Os futuros de ações negociaram levemente mais fracos no mercado noturno, antes do início das reuniões de março do Comitê Federal de Mercado Aberto hoje, embora os futuros de ações tenham se recuperado de suas mínimas com os dados imobiliários melhores do que o esperado publicados nesta manhã. Os traders também estão digerindo o impacto das grandes mudanças de política anunciadas hoje pelo Banco do Japão. O índice de volatilidade VIX negocia perto dos 15 pontos esta manhã, recuando de suas máximas da sessão após a publicação dos dados de habitação desta manhã, enquanto o dollar index negocia perto de 103,9, depois de negociar em seu nível mais alto desde 1º de março mais cedo nesta manhã. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam perto de 4,30%, enquanto os títulos de 2 anos negociam perto de 4,70%. Os preços do petróleo bruto estão firmes após atingirem novas máximas de quatro meses acima de US$ 83 por barril na segunda-feira, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas estão mistos a mais firmes no início das negociações.
As construções de moradias nos EUA aumentaram repentinamente em fevereiro para uma taxa anualizada de 1,521 milhão de unidades, acima das 1,374 milhão revisadas para cima do mês anterior e acima das expectativas dos analistas de 1,449 milhão de unidades. As novas licenças para novas construções também aumentaram repentinamente para uma taxa anualizada de 1,518 milhão em fevereiro, acima dos 1,489 milhão do mês anterior e acima das expectativas dos analistas de 1,500 milhão. Isso se encaixa com o aumento de ontem no índice de habitação, refletindo a demanda renovada por moradias à medida que a tendência do sentimento do consumidor aumenta e os consumidores se ajustam a um ambiente de taxas de juros mais altas. Os dados desta semana sobre habitação certamente darão aos formuladores de políticas um motivo para pausar antes de considerar cortes na taxa de juros.
O Banco do Japão elevou sua taxa de juros de referência hoje pela primeira vez em 17 anos, ao mesmo tempo em que encerrou oito anos de taxas de juros negativas. O BOJ também encerrou sua política de controle de juros que foi implementada em 2016, que limitava as taxas de juros de longo prazo perto de zero, enquanto também interrompia a prática de compra de ativos arriscados. O BOJ afirmou que está voltando a uma política monetária normal, embora as taxas de juros permaneçam próximas de zero, e continua a comprar aproximadamente a mesma quantidade de títulos do governo como fazia antes, mantendo a possibilidade de aumentar essas compras se os rendimentos subirem muito rapidamente. A dívida pública do Japão é o dobro do tamanho de sua economia, aumentando riscos significativos para seu balanço fiscal se as taxas de juros subirem muito. A próxima preocupação é como essa mudança de política impactará os mercados financeiros globais. Investidores japoneses enviaram seus ativos para o exterior esperando retornos positivos ao longo dos anos, tornando-se o principal detentor de certificados de dívida dos EUA no processo. Espera-se que esses investidores movam mais de seus ativos para casa novamente à medida que o ambiente de investimento doméstico melhora. O iene japonês aumentou repentinamente de valor nos mercados globais de câmbio com as mudanças de política anunciadas pelo BOJ hoje.
A produção industrial da China aumentou 7% em relação ao ano anterior nos primeiros dois meses do ano civil, superando as expectativas do mercado de crescimento de 5%, e registrando a maior recuperação desde a pandemia de Covid. Este ressurgimento do crescimento no setor foi creditado às medidas de estímulo de Pequim anunciadas em outubro, com 39 das 41 categorias industriais registrando crescimento no primeiro bimestre do ano. No entanto, permanecem preocupações sobre se esse crescimento pode ser sustentado se o setor imobiliário continuar em queda. As vendas de imóveis caíram 20,5% no comparativo anual no primeiro bimestre do ano, após uma queda de 8,5% em dezembro. O valor dessas propriedades vendidas caiu quase 30% em relação ao ano anterior, puxando muitas das empresas imobiliárias em dificuldades ainda mais para baixo. Os projetos imobiliários recém-iniciados caíram 30,5% na comparação anual no primeiro bimestre do ano, após uma queda de quase 21% em dezembro. A construção no setor habitacional geralmente cria empregos para cerca de um em cada cinco trabalhadores chineses, então a queda nos projetos deve elevar a taxa de desemprego, diminuindo os gastos do consumidor.
China ofereceu 225 mil toneladas de soja de suas enormes reservas em leilão hoje. Esta é a primeira remessa de ofertas, que se espera que alcance quase 2,04 milhões nas próximas semanas. Vale lembrar que eu avisei há seis meses que a China estava construindo reservas, possivelmente para reduzir sua necessidade de comprar soja dos Estados Unidos. O USDA estima que as ofertas conhecidas da China atingirão 37,55 milhões até o final do ano de comercialização atual, um aumento de mais de 12,24 milhões em um período de dois anos. A oferta atual tem como objetivo preencher uma lacuna de baixas compras dos Estados Unidos antes da disponibilidade das novas safras brasileiras - a maioria das quais ainda está no mar a caminho do país. Os compradores chineses compraram mais 25 a 30 carregamentos de soja na semana passada, principalmente para embarque em abril e maio do Brasil. Enquanto isso, vimos o prêmio de risco novamente adicionado aos preços do trigo no mercado noturno, fornecendo algum suporte também para os preços do milho, devido aos crescentes riscos geopolíticos na região do Mar Negro. A Ucrânia continua a atacar refinarias de petróleo russas, enquanto a Rússia retaliou aumentando seus ataques à infraestrutura de exportação da Ucrânia.
