O S&P 500 e o Nasdaq ambos inverteram a tendência ontem, fechando em baixa após atingirem novos recordes históricos, embora o Dow Jones tenha conseguido se manter no verde. Os futuros de ações apontam para uma abertura tímida, com os principais índices parecendo praticamente inalterados em relação aos fechamentos de ontem, enquanto o índice de volatilidade VIX está próximo de 13,5, seu nível mais alto este mês, mas ainda bastante baixo em comparação com os níveis históricos. O dólar americano está prestes a terminar a semana em alta, atingindo novas máximas acima de 105,5 durante a sessão noturna e agora pairando acima de 105,4. Os títulos do Tesouro estão levemente mais fracos, com os títulos de 10 anos negociando a 4,23% e os títulos de 2 anos levemente acima de 4,70%. O petróleo bruto continua sua recente alta devido à força fundamental recente, bem como ao aumento das tensões geopolíticas no Oriente Médio, enquanto as commodities agrícolas estão majoritariamente buscando uma leve recuperação.
Os exportadores dos EUA venderam 590 toneladas de trigo para 2024/25 na semana encerrada em 13/06, superando até mesmo a estimativa mais alta de 500 mil e marcando as maiores vendas semanais vistas desde janeiro. Grande parte dos negócios da semana foi para a Ásia, com os quatro principais destinos sendo Coreia do Sul, Filipinas, Vietnã e Indonésia, nessa ordem. Com uma safra de trigo do Mar Negro em declínio, mais demanda pode ser transferida para os EUA, com o USDA abordando a questão no WASDE de junho divulgado na semana passada, cortando as safras de trigo da Rússia e da Ucrânia em 5 milhões e 1,5 milhão de toneladas, respectivamente, enquanto aumentava sua estimativa de exportação de trigo dos EUA em 680 mil toneladas. Estimativas privadas para a produção russa continuam abaixo de 83 milhões do USDA, tornando interessante observar os desenvolvimentos nas próximas semanas para ver se teremos uma revisão adicional para baixo no relatório do próximo mês.
As vendas de soja da safra anterior também foram sólidas, chegando a 555 mil toneladas, representando uma alta de quase quatro meses. A China foi o comprador de destaque, seguida pelo Egito e, em seguida, pela Indonésia. No entanto, o relatório de vendas de exportação desta manhã mostrou vendas decepcionantes de milho, com apenas 547 mil toneladas da safra anterior e 100 mil da safra nova. Os EUA ainda estão no ritmo para superar a meta de exportação de 58 milhões do USDA em 2,7% no ano-safra 2023/24, mas as vendas para 2024/25 começaram devagar até agora. O mesmo pode ser dito para a nova safra de soja, com pouco incentivo para a China recorrer aos EUA devido às tensões geopolíticas e à grande oferta esperada para a América do Sul.
Mantendo o tema da demanda de importação chinesa, o aumento das tensões comerciais entre a China e a UE continua, com relatos de que a China está agora considerando uma investigação sobre a importação de produtos lácteos da UE. Isso segue a recente investigação antidumping lançada pela China sobre importações de produtos suínos da UE. Essas medidas estão sendo tomadas em resposta à recente decisão da UE de aumentar as tarifas sobre importações de veículos elétricos e componentes chineses, semelhante a uma medida tomada pelos EUA. Enfrentando uma situação difícil de demanda interna fraca, a China está se voltando para mais investimentos no exterior em uma tentativa de limitar o impacto dessas crescentes restrições comerciais e aumentar a presença do Yuan como uma moeda mais global. No entanto, o Yuan continua a lutar, para o desgosto da China, atingindo seu nível mais baixo em 2024 em relação ao dólar e desincentivando ainda mais seus banqueiros centrais de aliviar a política monetária, apesar dos sinais contínuos de fraqueza interna.
As escaladas nas tensões entre Israel e Hezbollah no Líbano parecem manter os mercados em alerta à medida que o fim de semana se aproxima, com os dois lados continuando a trocar ataques transfronteiriços em um ritmo crescente enquanto aumentam a retórica contra um ao outro, aumentando os temores de um conflito mais amplo. O Hezbollah, apoiado pelo Irã, tem lançado ataques contra Israel em paralelo com sua guerra em Gaza, mas os ataques entre os dois lados se intensificaram nas últimas semanas, incluindo ataques israelenses às cadeias de suprimentos do Hezbollah através da Síria e do Iraque, que geraram ameaças severas da liderança do Hezbollah. Após uma queda no final de maio/início de junho, o recente aperto nos fundamentos do petróleo bruto, incluindo a queda mais acentuada do que o esperado nos estoques de petróleo dos EUA ontem, deu vida ao mercado e este pano de fundo de tensões crescentes parece fornecer suporte adicional. O petróleo bruto WTI mais próximo já recuperou mais de 12,5% desde sua baixa há cerca de duas semanas e meia, negociando perto de máximas de dois meses, começando o dia no verde mais uma vez esta manhã.
