Wall Street está de volta às vitórias nesta manhã, depois do relatório de lucros de ontem da Nvidia, que não decepcionou. A curva de crescimento pode estar se desacelerando, mas os investidores não ficaram desapontados com o relatório, citando a enormidade da infraestrutura que ainda precisa ser desenvolvida para dar suporte à inteligência artificial. O foco agora se volta para os dados de inflação de amanhã (30), antes de um fim de semana prolongado nos EUA, e para o relatório mensal de empregos da próxima semana, que é muito aguardado. O índice VIX opera perto de 16 pontos nesta manhã, enquanto o dollar index é negociado perto de 101,4. Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano de 10 anos estão em torno de 3,87%, enquanto os de 2 anos se encontram perto de 3,89%, com a inversão quase desaparecendo. Os preços do petróleo estão 2% mais altos esta manhã, em meio a mais cortes na produção da Líbia devido aos conflitos em curso no país, enquanto o setor de grãos e oleaginosas apresentou uma variação mista a alta, com a soja liderando a alta esta manhã em função de ideias de que a recente onda de calor reduziu o potencial da safra deste ano, que ainda permanece bastante grande.
Os novos pedidos de auxílio-desemprego nos EUA caíram para 231 mil na semana encerrada em 24 de agosto, abaixo dos 233 mil da semana anterior, mas acima das expectativas de 230 mil pedidos. A média móvel de quatro semanas para os pedidos caiu para 231,5 mil, abaixo dos 236,25 mil da semana anterior. Os pedidos contínuos de indenização para a semana encerrada em 17 de agosto aumentaram em 13 mil, para 1,868 milhão, depois que o total da semana anterior foi revisado para baixo em 8 mil. A média móvel de quatro semanas caiu em 250, para 1,863 milhão. Os pedidos semanais estão dentro da faixa típica para esta época do ano. Outros dados divulgados esta manhã incluíram números atualizados do produto interno bruto no segundo trimestre. Os dados mostram que, no período, o PIB cresceu a uma taxa anualizada de 3,0%, acima dos 2,8% relatados originalmente. Os gastos com consumo pessoal aumentaram 2,9%, o que representa um grande ajuste para cima em relação aos 2,3% originalmente informados. Também ficamos sabendo nesta manhã que os lucros das empresas aumentaram 11,2% em relação ao ano anterior, após os impostos, no segundo trimestre, enquanto os lucros após os ajustes para estoque e consumo aumentaram sólidos 6,6%. Os números acima não defendem um cronograma agressivo de corte de taxas.
O Conselheiro de Segurança Nacional dos EUA, Jake Sullivan, concluiu hoje seus três dias de negociações em Pequim. Os únicos acordos que ele conseguiu alcançar com seus colegas chineses foram: a) um possível telefonema entre o presidente chinês Xi Jinping e o presidente dos EUA Joe Biden nas próximas semanas; b) discussões entre os chefes militares para tentar evitar uma guerra acidental; e c) acordos sobre a aplicação da lei e mudanças climáticas. Os dois lados continuam distantes nas questões mais críticas de Taiwan, do Mar do Sul da China e da guerra da Rússia contra a Ucrânia. Os Estados Unidos apoiam os esforços de Taiwan para permanecer independente, bem como estão apoiando as Filipinas, que continuam a ter confrontos com embarcações militares chinesas que estão tentando afirmar o controle das rotas marítimas do Mar do Sul da China. O ministro das Relações Exteriores da China, Wang Yi, disse a Sullivan que “Taiwan pertence à China, que deve ser reunificada”. Ele também pediu aos Estados Unidos que cumpram seu compromisso de não apoiar a independência de Taiwan. A China prefere jogar um jogo longo para obter o controle sobre Taiwan a fim de evitar um conflito direto e preservar sua infraestrutura e capacidade de fabricação de chips. Porém, a combinação dos problemas econômicos da China, a idade de Xi e as próximas eleições nos EUA podem levar a questão a um ponto de inflexão mais cedo ou mais tarde.
Um conflito direto em relação a Taiwan poderia ter impactos significativos no comércio de commodities dos EUA com a China, que é o maior importador de commodities do mundo. Haveria uma suposição no mercado de que uma ação direta para assumir o controle de Taiwan seria recebida com sanções dos Estados Unidos, o que tornaria a compra e a entrega de commodities um desafio. Coincidentemente, a China vem aumentando os estoques de algumas commodities essenciais, como petróleo e soja, entre outras. Ironicamente, a China tem estado ocupada reservando carregamentos de soja brasileira da safra nova para importação em fevereiro, março e abril, com mais da metade de suas necessidades previstas já reservadas para a chegada em março. No entanto, reservou menos de 10% das necessidades previstas para os quatro meses que terminam em janeiro. Essa é uma época em que o país tradicionalmente recorre à oferta dos EUA. A China acelerou o ritmo de compra dos Estados Unidos nas últimas semanas, mas, até o momento, suas aquisições estão muito abaixo do ritmo típico. A explicação fácil é que o país espera que os preços fiquem ainda mais baratos, mas também é de se questionar se tem planos de se apoiar em suas reservas recentemente construídas para evitar a dependência da oferta dos EUA neste outono. Espera-se que a China também colha safras abundantes de milho e soja nos próximos meses.
O USDA informou esta manhã que as vendas de soja da safra nova na semana que terminou em 22 de agosto totalizaram 96,1 milhões de bushels, sendo que 32 milhões foram destinados à China. Isso eleva o total de vendas de soja de safra nova para todos os destinos a 373 milhões de bushels antes do início do novo ano comercial em 1º de setembro. O ritmo sazonal de 10 anos necessário para os compromissos da safra nova até 5 de setembro, a fim de atingir a agressiva meta de 1,850 bilhão de bushels do USDA, é de 707 milhões de bushels. Ainda é possível atingir a meta do USDA, mas provavelmente seria necessária uma safra brasileira muito curta na próxima temporada de cultivo para isso.
