Os futuros de ações permaneceram sob pressão na madrugada, com os investidores avaliando a venda de ontem das ações da Nvidia, que perderam 9,5% de seu valor na terça-feira. O boom da inteligência artificial levou a Nvidia, e grande parte do mercado acionário, às suas máximas recentes, mas o declínio da Nvidia levanta questões sobre o otimismo dos investidores em relação à inteligência artificial. Também veremos uma enxurrada de dados sobre o mercado de trabalho dos EUA nos próximos dias, que agora também está em destaque no mercado depois que o presidente do Federal Reserve, Jerome Powell, declarou no recente Simpósio Econômico de Jackson Hole que o banco central priorizou a manutenção do emprego nos níveis atuais ou melhores. Isso fez com que o mercado ficasse muito sensível aos dados de emprego desta semana, que devem influenciar fortemente se veremos um corte de 25 pontos-base ou um de 50 pontos-base pelo Fed em 18 de setembro.
As ações continuaram fracas antes do sino de abertura desta manhã, com base nas informações acima. O índice VIX opera perto de 23 pontos nesta manhã, refletindo os níveis mais altos de medo nas ruas desde9 de agosto, enquanto o dollar index é negociado perto de 101,6 pontos. Os rendimentos dos títulos do Tesouro americano de 10 anos estão perto de 3,83%, enquanto os de 2 anos encontram-se perto de 3,85%, depois de registrarem seus níveis mais baixos desde maio de 2023 nesta manhã. Os preços do petróleo caíram abaixo de US$ 70 por barril durante a noite devido a preocupações com a demanda, embora tenham saído de suas mínimas após comentários de funcionários da OPEP+ de que o cartel está considerando estender os atuais cortes de produção para estabilizar os mercados. Os mercados de grãos e oleaginosas estiveram mistos nas negociações da madrugada, com o milho e a soja perdendo um pouco dos sólidos ganhos de ontem, enquanto os preços do trigo tentaram aumentar esses ganhos.
As preocupações com a recessão global voltaram, com as ações da Nvidia registrando a maior perda em um único dia para uma empresa na história dos EUA na terça-feira. A Nvidia perdeu US$ 279 bilhões em valor na venda, com essa fraqueza se espalhando pelo mercado para outros ativos também. Os receios de recessão também pesaram sobre os preços do petróleo, em meio a expectativas de que a OPEP+ começaria a aumentar a produção no próximo mês, após vários anos de limitação. Esses temores foram um pouco atenuados por relatos da Reuters de que a OPEP+ está considerando adiar esses aumentos de produção para defender o preço de US$ 70 do petróleo. No entanto, isso não elimina as preocupações com a demanda em meio a uma série de relatórios econômicos negativos da China. A escalada dos receios de recessão levou os investidores à relativa segurança dos títulos públicos, fazendo com que os rendimentos do Tesouro caíssem à medida que a demanda por certificados de dívida aumentava. O relatório de empregos de sexta-feira pode contribuir muito para dissipar esses medos se for forte, mas pode ampliá-los se for fraco, colocando ainda mais foco no relatório.
O índice dos gerentes de compras do Caixin para serviços sugeriu que o ímpeto está diminuindo no setor de serviços do país, que tem sido o ponto forte de sua economia. O PMI do setor de serviços caiu para 51,6 em agosto, em comparação com 52,1 em julho. Um número acima de 50 ainda indica crescimento mês a mês, mas ele está se desacelerando. A pesquisa revelou que o subíndice de custo de insumos subiu para o seu nível mais alto desde junho de 2023, enquanto que os preços de venda caíram pela primeira vez em sete meses, à medida que os provedores de serviços foram forçados a reduzir os preços para se manterem competitivos, já que os consumidores estão cada vez mais interessados em pechinchas em meio a uma erosão na confiança do consumidor.
Espera-se que a investigação antidumping da China contra a canola canadense importada apresente mais desafios do que quando apenas reforçou os requisitos de inspeção para a canola em meio a tensões políticas em 2019. Isso ainda permitiu a entrada de canola no país, ao passo que esta é vista como uma medida mais severa para cortar as importações. A ação de 2019 reduziu as importações em 47%, enquanto a investigação atual deverá reduzir ainda mais os fluxos de entrada. A China poderia buscar oferta na União Europeia, na Ucrânia ou na Austrália, mas todas essas regiões esperam safras menores. Os consumidores chineses poderiam procurar a Rússia, que deve ter uma safra maior, de quase 5 milhões de toneladas, acima dos 4,2 milhões do ano anterior, mas isso ainda é muito pouco para atender às necessidades da China, e a Rússia tem uma capacidade muito limitada para aumentar as exportações. Isso faz com que a China busque canola de outros lugares ou óleos e farelos comestíveis alternativos. Enquanto isso, espera-se que o negócio de exportação perdido envie o óleo de canola canadense para o sul dos Estados Unidos, para os produtores de diesel verde, reduzindo a demanda por óleo de soja dos EUA.
A seca no Mar Negro, que reduziu a produção da safra de verão, continua na época do plantio do trigo de inverno, levantando preocupações sobre a safra de 2025/26. Ainda assim, os preços do trigo do Mar Negro permanecem baixos, já que os exportadores buscam sustentar a demanda. O complexo de grãos e sementes oleaginosas registrou uma impressionante recuperação em relação às mínimas de vários anos nos últimos dias, levando muitos a sugerir que as mínimas estão estabelecidas para o ciclo atual. Isso é possível, mas também seria incomum que o mercado estabelecesse mínimas antes de conhecer o tamanho das safras de verão. Isso provavelmente dependerá das estimativas de produção de setembro, a começar pela pesquisa de clientes da StoneX, a ser divulgada hoje à tarde. Por outro lado, a forte venda de ações contribuiu para que os fundos especulativos desfizessem enormes posições vendidas em grãos e oleaginosas.
