Comentários de Abertura
Os futuros de ações reduziram seus ganhos, e o dollar index seguiu os rendimentos dos títulos do Tesouro para baixo, após a publicação dos dados desta manhã, enquanto Wall Street continua a se posicionar antes da tão esperada reunião do Comitê Federal de Mercado Aberto na próxima semana. No entanto, todos esses mercados já começaram a recuperar essas perdas pós-relatório. O índice de volatilidade VIX está perto dos 18 pontos esta manhã, enquanto o dollar index negocia próximo dos 101.6 pontos. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam perto de 3,67%, enquanto os títulos de 2 anos estão perto de 3,66%. O setor mais amplo de commodities encontrou suporte mais uma vez no mercado noturno, com os preços do petróleo bruto subindo mais 1% esta manhã, enquanto o trigo lidera a alta do complexo de grãos e oleaginosas antes do grande relatório de safra (WASDE) do USDA de hoje.
O índice de preços ao produtor dos EUA subiu 0,2% na comparação mensal em agosto, acima dos 0,1% em julho, mas correspondendo às expectativas dos analistas. O PPI subiu 1,7% na comparação anual em agosto, abaixo dos 2,2% do ano anterior e abaixo das expectativas dos analistas de 1,8%. O núcleo do PPI, que exclui os setores mais voláteis de alimentos e energia, subiu 0,3% na comparação mensal em agosto, acima de estar estável em julho, e acima das expectativas dos analistas de 0,2%. O núcleo do PPI teve alta de 2,4% no comparativo anual em agosto, permanecendo inalterado em relação ao mês anterior. Como os dados do CPI de ontem, os preços mais baixos da energia foram responsáveis por puxar a leitura do PPI para baixo, mas continuam existindo áreas persistentes de pressão inflacionária que são preocupantes para o mercado. E o que acontece quando/se os preços da energia se recuperarem? Essa pergunta foi suficiente para lançar algumas dúvidas em Wall Street mais uma vez esta manhã.
Os novos pedidos de seguro-desemprego aumentaram para 230 mil na semana encerrada em 7 de setembro, acima dos 228 mil da semana anterior, mas em linha com as expectativas dos analistas. A média móvel de quatro semanas subiu levemente para 230,75 mil pedidos, acima de 230,25 mil na semana anterior. Os pedidos contínuos para a semana encerrada em 31 de agosto aumentaram em 5.000, para 1,850 milhão, após a semana anterior ter sido revisada para cima em 7.000. A média móvel de quatro semanas aumentou em 2.250 para 1,852 milhão. Esses números aumentaram esta semana, mas ainda permanecem dentro da faixa prevista para esta época do ano e não estão de forma alguma em níveis de recessão.
O Banco Central Europeu cortou sua taxa de juros de referência em mais 25 pontos base esta manhã, à medida que as pressões inflacionárias continuam a diminuir e o crescimento econômico desacelera. Os mercados continuam a precificar cortes adicionais no futuro, embora a BCE até agora nesta manhã não tenha dado uma indicação clara de seus planos futuros. O corte de hoje pelo BCE é semelhante ao realizado em junho, trazendo sua taxa de referência para 3,50%. O BCE diz que continuará a tomar decisões em reuniões futuras com base nos dados, o que significa que sua bola de cristal também está um pouco turva. O demonstrativo da BCE esta manhã afirmou: "A inflação doméstica permanece alta, pois os salários ainda estão subindo em um ritmo elevado." No entanto, as pressões de custo de mão de obra estão moderando, e os lucros estão parcialmente diminuindo o impacto dos salários mais altos na inflação. O foco agora se volta para a reunião da próxima semana do Federal Reserve, com as negociações de juros futuros do Fed atualmente com apenas 13% de probabilidade de um corte de 50 pontos base na próxima semana, enquanto as probabilidades de um corte de 25 pontos base estão agora em 87%.
A confiança empresarial dos EUA na China continua a diminuir. Uma pesquisa com 306 membros da Câmara de Comércio Americana na China e no Leste Asiático mostrou que menos da metade das empresas americanas que participam da pesquisa permanecem otimistas sobre as perspectivas de cinco anos da China, abaixo dos 52% do ano anterior. Apenas 13% dos entrevistados ainda classificam a China como sua principal escolha de investimento, abaixo dos 17% do relatório anterior. Um quarto das empresas cortou investimento na China no ano passado, com 40% redirecionando investimentos planejados para outras áreas do Sudeste Asiático e Índia. Esta pesquisa reflete o contínuo deterioramento da relação entre a China e os Estados Unidos, que continua a prejudicar a economia da China, ao mesmo tempo em que aumenta os riscos geopolíticos entre a China e o Ocidente.
Um míssil russo atingiu um navio civil que transportava grãos no Mar Negro, de acordo com o presidente ucraniano, Volodymyr Zelenskiy, esta manhã. Zelensky relata que o navio estava a caminho do Egito quando foi atingido. Os detalhes permanecem poucos e distantes entre si neste momento, mas isso reflete os riscos elevados de que a guerra possa escalar a ponto de impactar negativamente o movimento de commodities pelo Mar Negro. Esta região do mundo é a área mais concentrada de exportação de commodities, com implicações significativas para os setores de alimentos e energia. Caso contrário, o foco se desloca hoje para o relatório de safra WASDE do USDA a ser divulgado hoje. A maior parte do foco está nas estimativas atualizadas de produção de milho e soja dos EUA pelo USDA, mas valerá a pena monitorar as estimativas de produção de trigo do USDA para a Rússia e a Europa. Tanto as estimativas privadas quanto as públicas têm diminuído abaixo das estimativas anteriores do USDA, especialmente para a Europa. A inflação dos alimentos está aumentando na Rússia, e sua safra de trigo de primavera foi prejudicada por problemas climáticos. Os preços do trigo russo permanecem baixos, mas haverá um ponto em que a Rússia limitará as exportações ou a guerra o fará?
