Comentários de Abertura
O otimismo de ontem se transformou em cautela nas negociações noturnas, com os futuros de ações e commodities exibindo mais quedas do que altas no início do pregão, enquanto a tempestade tropical Helene se aproxima da força de furacão no Golfo do México. Os títulos de 10 anos do Tesouro negociam perto de 3,76%, acompanhando uma tendência de alta após o corte de taxa de juros do Federal Reserve na semana passada, enquanto os títulos de 2 anos estão em torno de 3,53%, após atingirem novas mínimas de dois anos durante a noite. Os preços do petróleo bruto caíram 1% hoje, em meio à negatividade geral no setor de commodities e à previsão de que Helene seguirá para o leste das principais áreas produtoras de petróleo do Golfo. O setor de grãos e oleaginosas também está majoritariamente em queda.
O mercado de ações da China negociou em alta hoje, à medida que os traders continuam precificando expectativas de dias melhores após o grande programa de estímulo anunciado ontem pelos líderes chineses. O yuan testou o nível de 7,0 em relação ao dólar, enquanto continua a se fortalecer, e os preços das commodities subiram com a expectativa de maior demanda. O minério de ferro liderou as altas no mercado chinês, subindo 6% no dia. No entanto, o principal alvo do novo pacote da China parece ser o mercado de ações, que recentemente estava estagnado e é considerado crucial para estabilizar a confiança no mercado e nos consumidores. Especificamente, o Banco Popular da China criou um fundo especial que só pode ser utilizado por instituições financeiras para apoiar o mercado de ações. Além disso, o corte de 50 pontos-base nas taxas de hipoteca deve reduzir os pagamentos em 5 a 6%, colocando mais dinheiro nos bolsos dos proprietários de imóveis, que podem gastar em bens duráveis e serviços. Analistas acreditam que a China poderá adicionar mais estímulos caso o Fed corte mais 75 pontos-base nas taxas de juros dos EUA até o final do ano. Como resultado, as esperanças de uma recuperação imediata no mercado imobiliário da China permanecem baixas, com o mercado aguardando esses passos adicionais. O estoque de propriedades não vendidas continua alto em um país com uma população envelhecida e em declínio.
Três dúzias de portos dos EUA podem ser impactados por uma greve dos estivadores na próxima terça-feira, caso um acordo não seja alcançado antes disso, a menos que o governo intervenha. Esta é uma situação que o governo Biden não queria ver acontecer tão perto da eleição presidencial dos EUA. O presidente Biden pode solicitar um período de 60 dias para acalmar a situação, mas corre o risco de desagradar os eleitores sindicalizados se tomar essa medida. Por outro lado, não intervir pode causar danos à economia pouco antes da eleição. No fim, a suposição é que ele pedirá um período de resfriamento logo após o início da greve. O contrato atual desses estivadores expira em 30 de setembro. O contrato cobre todos os portos desde o Maine até o Texas, que recebem cerca de 41% do volume de contêineres do país. Uma coalizão de 177 grupos comerciais alertou o presidente na semana passada de que uma greve poderia ter um “impacto devastador” na economia dos EUA. Espera-se que a greve afete as exportações agrícolas em contêineres, incluindo soja em contêineres, farelo de soja, DDGS, carne refrigerada ou congelada, ovos e outros produtos pecuários. No entanto, o impacto esperado para o movimento de commodities a granel é mínimo. Mesmo assim, um golpe nas exportações de carne que prejudique a indústria pecuária impactará indiretamente o consumo doméstico de milho e farelo de soja. Independentemente disso, podemos assumir que os custos aumentarão. Não sabemos como será o acordo final, mas o sindicato está buscando um aumento salarial de 77% ao longo de seis anos, além de lutar contra as medidas de automação que os transportadores buscam para cortar custos. Isso se traduz em taxas de frete mais altas para o que exportamos e importamos nos próximos meses e anos.
A tempestade tropical Helene está atualmente atravessando a Península de Yucatán em direção ao Golfo do México, onde as águas quentes do Golfo devem favorecer uma "intensificação rápida e significativa" ao longo do dia. A previsão é que a tempestade atinja a terra ao sul de Tallahassee, Flórida, no final de amanhã, como um furacão de categoria 3 ou superior. Espera-se que seja um sistema de grande porte, com impactos expressivos de marés, ventos fortes e chuvas que se espalharão bem além do centro da tempestade e do cone de previsão – especialmente no lado leste. Na Baía de Tampa, a elevação do nível do mar pode atingir até 2,5 metros, com elevações ainda maiores possíveis na área imediatamente à direita da zona prevista de impacto. Acúmulos de chuva entre 20 e 30 cm são esperados à medida que a tempestade avança para o norte, afetando as regiões montanhosas da Geórgia, Carolina do Sul e Carolina do Norte, que podem ver mais de 30 cm de precipitação, resultando em inundações significativas. Os restos da tempestade devem ser absorvidos por uma área de baixa pressão que desce em direção ao Meio-Oeste, levando a umidade para o norte e oeste, cobrindo grande parte do Vale do Rio Ohio, que recentemente passou por um período seco. Isso interromperá temporariamente a colheita de milho e soja. A maior cultura em risco é a de algodão no sudeste, que está em grande parte na fase vulnerável quando o capulho se abre. Até agora, apenas quatro plataformas de energia foram evacuadas antes da chegada da tempestade Helene ao Golfo, e duas plataformas dinâmicas foram realocadas, representando pouco mais de 1% da produção do Golfo, resultando em impacto mínimo no fornecimento de energia.
