Comentários de Abertura
Os futuros de ações negociaram em alta no mercado noturno, enquanto os investidores se preparam para o fim de semana com a incerteza eleitoral, econômica e geopolítica ainda em níveis elevados. O índice de volatilidade VIX negocia próximo de19 pontos, enquanto o dollar index recuou para 104,0 pontos. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA estão em torno de 4,19%, consolidando-se logo abaixo das recentes máximas de 12 semanas, enquanto os títulos de 2 anos estão em cerca de 4,05%. Os preços do petróleo bruto subiram aproximadamente 1% à medida que nos aproximamos do fim de semana, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas caíram durante a noite.
Os pedidos de bens duráveis caíram 0,8% na comparação mensal em setembro, pior que a queda de 0,5% prevista pelos analistas. Além disso, o número de agosto foi revisado para menos 0,8%, após inicialmente ser reportado como estável. No entanto, grande parte da negatividade nos dados estava no setor de transporte. Os pedidos de bens duráveis, excluindo transporte, aumentaram 0,4% em setembro, superando a expectativa dos analistas de uma contração de 0,1%, embora esteja abaixo do ganho revisado para 0,6% em agosto. Além disso, os pedidos de bens de capital essenciais, que refletem o otimismo dos negócios, subiram 0,5% em setembro, acima dos 0,3% do mês anterior. Portanto, o número geral dos pedidos de bens duráveis foi negativo, mas uma análise mais profunda dos dados mostra alguns motivos para otimismo em relação à demanda de bens duráveis.
O consumo de aço bruto na China registrou quedas de dois dígitos em agosto e setembro, refletindo o grau em que a economia chinesa estava sendo afetada antes dos pacotes de estímulo anunciados no final de setembro. O consumo caiu 13,5% em agosto, seguido por uma queda de 11% em setembro. O consumo de aço bruto diminuiu 6% nos três primeiros trimestres do ano, sugerindo uma aceleração na queda devido aos problemas contínuos no setor imobiliário da China. Desse modo, as exportações de aço da China aumentaram 21,2% na comparação anual nos três primeiros trimestres, enquanto despejava seu excesso de capacidade no mercado mundial. A pergunta agora é: os pacotes de estímulo recentemente anunciados serão suficientes para reverter a crise do setor imobiliário da China e restaurar a demanda por aço?
A cúpula histórica do BRICS, que ocorreu nesta semana na Rússia, terminou sem um anúncio de política marcante. Na verdade, pode-se argumentar que foi um fracasso, sem avanços significativos em seus principais objetivos. O presidente russo, Vladimir Putin, declarou que os países do BRICS “não estão criando” uma alternativa ao sistema bancário Swift em sua busca por cooperação financeira. Essa é uma grande mudança em relação às declarações feitas nos últimos meses. A Rússia vinha pressionando por uma nova infraestrutura de liquidação do BRICS, baseada no yuan, que permitiria aos países contornar o Swift e o uso do dólar. No entanto, o presidente chinês Xi Jinping não mencionou uma estrutura alternativa ao falar. Em vez disso, tanto Xi quanto o primeiro-ministro indiano Narendra Modi falaram de uma visão mais ampla para promover integração financeira entre os países membros, sem especificar o roteiro e o cronograma para alcançar tal objetivo. Além disso, não há evidências aparentes de esforços contínuos para desenvolver um sistema de pagamento BRICS separado no futuro, embora seja provável que os membros do BRICS aumentem os pagamentos transfronteiriços utilizando suas próprias moedas em vez do dólar. Devemos supor que essa cúpula, que reuniu líderes de mais de 30 países, simplesmente não conseguiu o apoio necessário para desenvolver uma alternativa ao sistema bancário Swift, amplamente baseado no dólar.
Os mercados de energia permanecem atentos aos riscos geopolíticos no Oriente Médio, enquanto lidam com preocupações sobre a demanda reduzida e o excesso de oferta. Os analistas permanecem céticos quanto às perspectivas de recuperação econômica da China no curto prazo, apesar dos anúncios recentes de estímulo, temendo que isso resulte em uma demanda global ainda fraca. Enquanto isso, pouco foi feito para impor sanções contra a Líbia ou Venezuela, a produção líbia está se recuperando, e a OPEP+ tem capacidade de produção disponível que pode ser reativada. No entanto, essa capacidade pode ser limitada se a guerra no Oriente Médio se espalhar para outras nações, impactando suas infraestruturas de produção e/ou de transporte. Esse é o receio dos operadores que mantém suporte no mercado, enquanto aguardam para ver o que Israel fará em retaliação contra o Irã por seus ataques a Israel. Supostamente, o Irã ameaçou a infraestrutura de petróleo de outros países do Oriente Médio caso permitam que Israel utilize seu espaço aéreo para atacar a infraestrutura energética iraniana, que está sendo usada para financiar sua guerra contra Israel. Noticiários relataram na semana passada que Israel se concentraria mais em alvos militares iranianos, mas só saberemos quando isso ocorrer, mantendo, assim, os mercados de energia em alerta.
A corrida para a compra de milho e soja continua, à medida que os usuários finais – estrangeiros e domésticos – buscam aproveitar a baixa sazonal nos preços em razão da colheita para aumentar sua cobertura. O produtor não gosta dos preços atuais, então ele é um vendedor relutante. Ao fundo de tudo isso está o gestor de fundos relutante em vender as commodities devido à percepção de que podemos estar à beira de outro período de reinflação. Os estoques são grandes, limitando os ganhos, mas não estão sendo oferecidos ao mercado. A demanda atual é boa, oferecendo suporte. Assim, os mercados estão identificando uma faixa ampla de negociação até que as coisas se esclareçam.
