Comentários de Abertura
Os futuros de ações estavam novamente modestamente mais baixos durante a noite, em meio a mais discussões sobre tarifas por parte do presidente Trump, além de uma mensagem preocupante de incerteza vinda do Federal Reserve, refletida na ata de sua última reunião divulgada na quarta-feira, e uma perspectiva de lucro decepcionante da Walmart. O VIX continua sendo negociado próximo de 16 nesta manhã, enquanto o dollar index caiu para 106,8. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos estão sendo negociados em torno de 4,51%, enquanto os rendimentos dos títulos de 2 anos estão próximos de 4,26%. Os preços do petróleo bruto subiram modestamente novamente nesta manhã, enquanto os mercados de grãos e oleaginosas também registraram ganhos moderados durante a noite.
Os pedidos iniciais de seguro-desemprego aumentaram ligeiramente para 219 mil na semana encerrada em 15 de fevereiro, acima dos 214 mil da semana anterior e superando as expectativas dos analistas de 215 mil. No entanto, a média móvel de quatro semanas caiu para 215,25 mil pedidos, contra 216,25 mil na semana anterior. Os pedidos contínuos, referentes à semana encerrada em 8 de fevereiro, subiram 24 mil, para 1,869 milhão, enquanto a média móvel de quatro semanas caiu 7.750, para 1,862 milhão. Estamos acompanhando esses dados em busca de sinais de aumento do desemprego devido aos cortes de funcionários federais promovidos por Trump. Os dados de hoje mostraram que os pedidos feitos por funcionários civis federais totalizaram 613 na semana encerrada em 8 de fevereiro, um aumento de 14 em relação à semana anterior. O Departamento do Trabalho informou que 399 pedidos iniciais foram feitos por veteranos recém-demitidos, uma redução de 66 em relação à semana anterior. Além disso, houve 7.110 pedidos contínuos de ex-funcionários federais na semana encerrada em 1º de fevereiro, uma redução de 335 em relação à semana anterior. O número de veteranos recém-demitidos solicitando benefícios caiu para 4.405, uma redução de 202 em relação à semana anterior.
O índice de manufatura do Fed da Filadélfia caiu para 18,1 em fevereiro, abaixo dos 44,3 de janeiro e abaixo das expectativas dos analistas de 22,7. O Fed da Filadélfia observou que a atividade manufatureira continuou a se expandir na região, embora em um ritmo mais lento em fevereiro. Os índices de atividade geral, novos pedidos e remessas foram mais baixos do que no mês anterior, mas ainda permanecem elevados. O índice de emprego também caiu, embora continue positivo. Tanto os preços pagos quanto os preços cobrados aumentaram em fevereiro, mantendo-se acima de suas médias de longo prazo. As empresas pesquisadas continuam esperando crescimento nos próximos seis meses, embora de forma menos disseminada do que anteriormente.
O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) divulgou a ata de sua reunião de janeiro na quarta-feira, fornecendo uma visão sobre as discussões de política monetária. O documento refletiu preocupações crescentes de que as tarifas de Trump possam pressionar a inflação para cima no futuro. No entanto, os membros também reconheceram que algumas dessas pressões inflacionárias poderiam ser compensadas por políticas pró-negócios, incluindo cortes de impostos e desregulamentação. Em resumo, o Federal Reserve provavelmente não terá pressa em realizar novos cortes de juros até avaliar melhor os impactos das mudanças políticas de Trump na economia. Dessa forma, os mercados atualmente precificam apenas mais um corte de juros este ano, e uma elevação da taxa de juros ainda não está descartada.
Observadores chineses notaram que os Estados Unidos estão reduzindo em 10% o número de diplomatas trabalhando na China, ao mesmo tempo em que aumentam a comunicação direta com a Rússia. Isso intensifica os temores em Pequim de que os EUA estejam se aproximando de uma aliança com a Rússia para isolar a China na diplomacia global. Vale destacar que nenhum dos três países confia plenamente um no outro, e cada um possui valores distintos. Durante a guerra na Ucrânia, a Rússia contou com o apoio da China como aliada contra o Ocidente. No entanto, Moscou também desconfia das intenções de longo prazo de Pequim. É interessante notar que a mais recente grande reunião do BRICS, realizada em Moscou, não endossou o plano da China para um sistema bancário alternativo baseado no yuan. Os alinhamentos geopolíticos globais passaram por uma mudança sísmica com o início da guerra na Ucrânia, e a China tentou se aproveitar desse movimento. Agora, Pequim teme que uma nova mudança ocorra caso Trump consiga negociar o fim do conflito. Além disso, o Banco Central da China manteve suas taxas básicas de empréstimo em 3,1% para empréstimos de 1 ano e 3,6% para empréstimos de 5 anos. A economia chinesa poderia se beneficiar de mais cortes de juros, mas a política do governo reflete um esforço para sustentar o yuan no mercado global. A relutância do Federal Reserve em cortar mais as taxas de juros limita a capacidade da China de reduzir as suas, pois isso enfraqueceria ainda mais sua moeda. O investimento estrangeiro direto na China caiu mais 13,4% em janeiro na comparação anual, após uma queda de 27,1% em 2024.
Os mercados de grãos e oleaginosas continuam atraindo compras por parte dos fundos de investimento em momentos de baixa, embora o milho, como principal ativo do setor, enfrente resistências gráficas significativas que podem ser cruciais para definir a tendência do mercado. Os preços continuam próximos das máximas recentes, apesar da diminuição da preocupação com o clima na América do Sul, à medida que os gestores de fundos seguem aumentando sua exposição a commodities.
