O Relatório Trimestral de Perspectivas para Commodities já está disponível gratuitamente.  Faça seu download.  →

Logotipo da StoneX

Comentários de Abertura

By: Arlan Suderman, Chief Commodities Economist

Comentários de Abertura
 
Arlan Suderman
Chief Commodities Economist
É semana de Fed em Wall Street. Os nervos estão elevados à medida que entramos na semana de reuniões, embora os futuros de ações tenham negociado de forma mista durante a noite. Seria possível dizer que a maioria das expectativas hawkish estão precificadas no mercado, mas os traders estão nervosos mesmo assim. O índice de volatilidade VIX negocia em máximas de quase oito semanas nesta manhã, perto dos 35 pontos, enquanto os traders se preparam para o comunicado do Fed na quarta-feira. O dollar index negocia em alta, perto dos 103,4 pontos, embora pouco abaixo da máxima de 19 anos registrada na semana passada. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam próximos a 2,91%. O setor de commodities em geral está mais baixo esta manhã, exceto por commodities como o gás natural que têm uma forte história iminente, conforme os ventos contrários do VIX elevado e o forte dólar afetam a maioria desses ativos tangíveis. Os preços do petróleo caíram mais de 3%, com pressão adicional proveniente dos fechamentos relacionados à Covid-19 na China. As commodities agrícolas também sentem a pressão de uma perspectiva climática um pouco melhor para o início do mês, embora os desafios permaneçam significativos a longo prazo.
 
A reunião desta semana do Federal Reserve é o item mais significativo para os traders de Wall Street. Sim, a intensificação da guerra na Ucrânia continua, assim como os fechamentos na China e a inflação nos EUA e em todo o mundo. Todos os itens são desafios para a economia e estão em consideração pelos traders de Wall Street. Mas, por enquanto, a declaração de política monetária atualizada a ser divulgada na tarde de quarta-feira pelo Federal Reserve é o item mais importante da agenda. Estímulos fiscais e monetários maciços forneceram o fluxo de capital para os mercados nos últimos dois anos. Os traders não querem ver esse fim por meio de um encolhimento do balanço patrimonial. No entanto, eles também entendem que algo precisa ser feito para domar a inflação, que também é prejudicial para a economia, e pode prejudicar o fluxo de capital para os mercados. Então, os traders sabem que a economia precisa de remédios por meio de aperto monetário, mas questiona se o Fed irá prescrever a dose adequada do medicamento? Uma dose muito fraca poderia permitir que a inflação ficasse totalmente fora de controle, como aconteceu há quatro décadas, exigindo um tratamento ainda mais doloroso, como o de Paul Volker. Uma dose muito forte poderia levar a economia ao choque.
 
A negociação de futuros de fundos do Fed nesta manhã indica 99,8% de chances de um aumento de 50 pontos-base na taxa de juros de referência na quarta-feira. Qualquer coisa maior ou menor do que esse valor seria uma surpresa para o mercado, o que provavelmente criaria uma forte reação dos traders. Os futuros de fundos do Fed também colocam 99,8% de chances de um aumento de 75 pontos base na reunião de junho do Fed, seguido por 97% de chances de um aumento de 50 pontos base na reunião de julho. No total, o mercado atualmente reflete as expectativas de que veremos a taxa de referência subir 275 pontos base nas próximas seis reuniões restantes deste ano, incluindo a reunião desta semana, o que levaria a taxa para a faixa de 300-325 pontos base até dezembro. Mas a questão permanece: isso é muito ou pouco, especialmente considerando alguns dos outros desafios enfrentados pela economia? A teoria tradicional argumenta que a taxa deve exceder a inflação para obter retornos reais positivos, o que significaria empurrar a taxa de inflação acima de 5%. Mas isso explodiria o orçamento federal, aumentando a parte do orçamento dedicada ao pagamento de juros da dívida nacional para quase USD 2 trilhões por ano. No entanto, a maior questão enfrentada pelos traders na quarta-feira provavelmente se concentrará na taxa de encolhimento do balanço patrimonial – retirada de estímulos da economia. O pensamento atual é que o Fed encolherá o balanço patrimonial em um ritmo de USD 95 bilhões por mês, mas isso pode facilmente mudar em qualquer direção quando os membros do Fed se reunirem na terça e quarta-feira.
 
O plantio de primavera continua na Ucrânia, com muitos produtores usando armaduras protetoras enquanto dirigem seus tratores. O governo ucraniano informa que os produtores plantaram as safras de primavera em 4,395 milhões de hectares até a quinta-feira, o que representa 26% do valor do ano passado, incluindo 2,071 milhões de hectares plantados com grãos de primavera, o que representa 27,8% do total do ano passado. A área plantada com trigo de primavera totalizou 176 mil hectares, representando 92% dos níveis do ano anterior, enquanto a cevada de primavera totalizou 838 mil hectares, ou 60% dos níveis do ano anterior. No entanto, apenas 775 mil hectares de milho foram plantados, o que representa 14% dos níveis do ano anterior, pois os produtores se concentram no plantio de culturas que exigem menos recursos. Girassóis foram plantados em 1.369 mil hectares, o que representa 21% dos níveis do ano anterior. Pelo menos algum plantio ocorreu em todos os oblasts, exceto Luhansk.
 
Uma rodada de vendas pesou sobre os preços do trigo na sessão noturna, depois que o aumento das chuvas infligiu alguns danos técnicos no final da semana passada. As perspectivas para o Meio-Oeste são de clima mais quente esta manhã, com uma pequena quebra no padrão de clima úmido na segunda semana, embora as janelas de plantio ainda devam ser estreitas. No entanto, o mercado espera que o relatório semanal de progresso da safra do USDA desta tarde mostre que os produtores aproveitaram a janela da semana passada para avançar no plantio em muitas áreas do Meio-Oeste. Esses itens combinado com um dollar index forte e VIX elevado acima dos 30 pontos estimulou vendas ativas no setor de grãos e oleaginosas no mercado noturno. Devemos ver algum capital entrar nos mercados com o início do novo mês, mas a ansiedade estará elevada antes do comunicado de política monetária na quarta-feira. Outro item fundamental será o relatório de inspeções de exportação do USDA desta manhã – especialmente para milho e soja, devido às compras recentes feitas pela China.
  • Grãos e Oleaginosas
  • Metais Básicos
  • Metais Preciosos
  • Ativos Digitais
  • Energia
  • Leite
  • Cacau
  • Café
  • Algodão
  • Açúcar
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais
  • Moedas
  • Taxa de Juros

Este material deve ser interpretado como comentário de mercado e representa as opiniões e pontos de vista do autor, não constituindo aconselhamento personalizado associado a qualquer conta específica.

As opiniões expressas são válidas apenas até a data indicada e estão sujeitas a alterações a qualquer momento em função das condições de mercado ou de outros fatores, e a StoneX Group Inc. (“SGI”) se exime de qualquer responsabilidade de atualizar tais opiniões. Resultados, desempenho ou realizações reais podem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos. As informações baseiam-se em dados obtidos de fontes que acreditamos serem confiáveis. Desempenho passado não garante resultados futuros.

O grupo de empresas da StoneX Group Inc. fornece serviços financeiros em todo o mundo por meio de suas subsidiárias, incluindo commodities físicas, valores mobiliários, derivativos negociados em bolsa e no mercado de balcão, gestão de riscos, pagamentos globais e produtos de câmbio, de acordo com a legislação aplicável nas jurisdições onde os serviços são prestados.

As referências a determinados produtos OTC ou swaps são feitas em nome da StoneX Markets, LLC (SXM), membro da National Futures Association (NFA) e provisoriamente registrada na U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) como swap dealer. Os produtos da SXM destinam-se exclusivamente a pessoas físicas ou jurídicas que se qualifiquem, de acordo com as regras da CFTC, como “Eligible Contract Participant” e que tenham sido aceitas como clientes da SXM.

A StoneX Financial Inc. (SFI) é membro da FINRA/NFA/SIPC e registrada junto à MSRB. A SFI está registrada na U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) como Broker-Dealer e na CFTC como Futures Commission Merchant e Commodity Trading Advisor. A StoneX Financial (Canada) Inc. (SFCI) é registrada no Canadá e é membro da CIRO e da CIPF. As referências a determinadas negociações de valores mobiliários são feitas em nome da Divisão BD da SFI e destinam-se exclusivamente a um público de clientes institucionais conforme definido pela Regra 4512(c) da FINRA. As referências a determinados futuros e opções negociados em bolsa são feitas em nome da Divisão FCM da SFI. Os serviços de Wealth Management são oferecidos por meio da SA Stone Wealth Management Inc., membro da FINRA/SIPC, e da SA Stone Investment Advisors Inc., consultora de investimentos registrada na SEC, ambas subsidiárias integrais da SGI.

A R.J. O’Brien & Associates, LLC (RJO) é registrada na CFTC como Futures Commission Merchant e é membro da NFA.

A StoneX Financial Ltd (SFL) está registrada na Inglaterra e no País de Gales, sob o número da empresa 5616586. A SFL é autorizada e regulamentada pela Financial Conduct Authority (FCA) (número de registro FRN: 446717) para fornecer serviços a clientes profissionais e elegíveis, incluindo a intermediação, execução e, quando aplicável, a compensação de transações de derivativos em futuros e opções negociados em bolsa. A SFL também está autorizada a intermediar e executar transações em determinados produtos OTC, certas negociações de valores mobiliários, negociação de metais preciosos e serviços de pagamento para clientes elegíveis. A SFL é ainda autorizada e regulamentada pela FCA de acordo com o Payment Services Regulations 2017 para a prestação de serviços de pagamento. A SFL é membro de categoria 1 de ring-dealing da London Metal Exchange. Além disso, a SFL também atua em outros negócios de commodities com entrega física e em outras atividades comerciais gerais que não são regulamentadas nem exigem autorização da FCA.

Esta comunicação é emitida no Espaço Econômico Europeu pela StoneX Financial Europe GmbH (SFEG). StoneX é o nome comercial utilizado pela STONEX GROUP INC. e todas as suas entidades e subsidiárias associadas. A StoneX Financial Europe GmbH (“SFEG”) é uma empresa de negociação de valores registrada na Alemanha sob o número de empresa HRB 80844.

A StoneX Financial Pte Ltd (Nº Reg. 201130598R) (“SFP”) é regulamentada pela Monetary Authority of Singapore e detém uma Licença de Serviços de Mercado de Capitais (para negociação de produtos do mercado de capitais), é um Consultor Financeiro Isento (para aconselhamento sobre produtos de investimento e emissão ou divulgação de análises/relatórios sobre produtos de investimento) e uma Instituição de Pagamento Maior (para serviços de transferências de dinheiro domésticas e internacionais). A SFP pode distribuir análises ou relatórios produzidos por afiliadas estrangeiras do grupo de empresas StoneX conforme um acordo nos termos da Regulamentação 32C do Financial Advisers Regulations. Os destinatários devem entrar em contato com a SFP pelo telefone (65) 6309 1000 para quaisquer assuntos relacionados a este webinar.

A StoneX APAC Pte. Ltd. (“SAP”) (Nº Reg. 200616676W) é regulamentada como Dealer (PS20190001002) nos termos da Precious Stones and Precious Metals (Prevention of Money Laundering and Terrorism Financing) Act 2019 para fins de prevenção à lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo.

A StoneX Financial (HK) Limited (CE No.: BCQ152) (“SHK”) é regulamentada pela Hong Kong Securities and Futures Commission para negociação de valores mobiliários e contratos futuros.

A StoneX Financial Pty Ltd (ACN 141 774 727) detém uma Australian Financial Services Licence (AFSL: 345646) para negociação de valores mobiliários, contratos de derivativos negociados em bolsa, contratos de derivativos OTC e contratos de câmbio, e é regulamentada pela Australian Securities and Investments Commission.

A StoneX Securities Co., Ltd. (“SSJ”) (Nº Reg. 010401047199) é regulamentada pela Japanese Financial Services Agency como Operadora de Instrumentos Financeiros Tipo I (Kanto Local Finance Bureau (FIBO) Nº 291), é membro da Financial Futures Association of Japan para negociação e intermediação de transações de FX e opções de FX, e é membro da Japan Securities Dealers Association para negociação e intermediação de índices de ações e opções.

A negociação de swaps e derivativos de balcão, derivativos e opções negociados em bolsa e valores mobiliários envolve riscos substanciais e não é adequada para todos os investidores. O desempenho passado de qualquer futuro ou opção não é indicativo de sucesso futuro. Indicadores não constituem um sistema de negociação nem são publicados como uma recomendação específica de operação. As informações aqui contidas não constituem uma recomendação para negociar, nem pesquisa de investimento, nem uma oferta de compra ou venda de quaisquer derivativos ou valores mobiliários. Não consideram seus objetivos de investimento específicos, situação financeira ou necessidades, e não criam qualquer obrigação vinculante para qualquer empresa do grupo StoneX de realizar uma transação com você. Recomenda-se que você conduza uma investigação independente de qualquer transação para determinar se ela é adequada para você. Nenhuma parte deste material pode ser copiada, fotocopiada ou reproduzida de qualquer forma ou por qualquer meio, nem redistribuída sem o consentimento prévio por escrito da StoneX Group Inc.

O relatório/análise aqui contido não se destina nem é dirigido à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade que seja cidadão, residente ou esteja localizada em qualquer localidade, estado, país ou outra jurisdição onde tal distribuição, publicação, disponibilidade ou uso seja contrário à lei ou regulamentação aplicável.

© 2026 StoneX Group Inc. Todos os direitos reservados.

Vista por satélite da Terra à noite mostrando cidades iluminadas na Ásia e no Oriente Médio

Descubra mais insights

Nossos assinantes têm acesso às análises de mercado da StoneX, abrangendo commodities, ações, moedas e muito mais.

Artigos relacionados para Grãos e Oleaginosas

Comentários de Abertura

7 de agosto – A economia dos EUA inesperadamente perdeu 23 mil vagas em julho, dramaticamente abaixo das expectativas do mercado de um aumento de 80 mil e marcando a pior leitura de Non-Farm Payrolls desde fevereiro. Além disso, maio e junho foram ambos revisados fortemente para baixo, com as revisões combinadas mostrando 103 mil vagas a menos do que o previamente reportado. Fora o setor de saúde, que adicionou 22 mil vagas em julho, as perdas foram bastante disseminadas. As folhas de pagamento do governo registraram a maior queda, cortando 53 mil vagas em julho, a maior observada desde outubro de 2025, enquanto junho foi revisado para baixo, passando a mostrar uma perda de 10 mil vagas também. O setor privado ao menos registrou crescimento, adicionando 30 mil vagas em julho, agora igualando o mês anterior após este ser revisado para baixo, ante os 49 mil inicialmente reportados, e ficando substancialmente aquém das previsões de 78 mil vagas adicionadas. Trata-se de uma reversão acentuada de curso em relação aos dados de emprego dos EUA amplamente melhores do que o esperado observados no início desta semana.

Mike Castle
Mike Castle
  • Grãos e Oleaginosas
  • Energia
  • Leite
  • Combustíveis Renováveis
  • Cacau
  • Café
  • Algodão
  • Açúcar
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais

Comentários de Abertura

6 de agosto – Os dados de emprego dos EUA mais fortes do que o esperado nesta manhã ofereceram algum alívio aos mercados, reforçando a confiança na economia ao mesmo tempo em que dão ao Fed maior flexibilidade para elevar os juros caso as pressões inflacionárias reacelerem nos dados de julho da próxima semana. Os futuros das ações apontam para uma abertura mista no início do dia, com o Nasdaq, de forte peso em tecnologia, mostrando a maior fraqueza. O VIX caiu notavelmente em relação ao salto de ontem acima de 18,4, iniciando o dia rondando logo abaixo da marca de 16. O dólar está discretamente em alta, operando logo acima de 99,8, mantendo-se na faixa estreita observada até aqui nesta semana enquanto os operadores continuam a digerir os dados para moldar as expectativas quanto ao próximo movimento do Fed, no qual nos aprofundaremos mais abaixo. Os rendimentos dos Treasuries de longo prazo cairram ligeiramente em relação ao salto recente, com os rendimentos de 30 anos iniciando o dia operando logo acima de 5,19%, enquanto os rendimentos de 10 anos operam acima de 4,64% e os de 2 anos situam-se abaixo de 4,22%. O petróleo bruto está moderadamente em alta para começar a sessão, após fortes quedas no início da semana, com o WTI para entrega próxima em alta de 1,8%, operando a US$76,40, e o Brent para entrega próxima em alta de 2,4%, operando a US$81,40. Enquanto isso, os commodities agrícolas estão discretamente mistos para começar o dia.

Mike Castle
Mike Castle
  • Grãos e Oleaginosas
  • Energia
  • Leite
  • Combustíveis Renováveis
  • Cacau
  • Café
  • Algodão
  • Açúcar
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais

Comentários de Abertura

5 de agosto – Os mercados de ações dos EUA estão em chamas nesta semana, com tanto o Dow Jones quanto o S&P 500 estabelecendo novas máximas históricas ontem, com os futuros indicando novos ganhos novamente hoje; o mercado permanece otimista quanto a um acordo com o Irã, apesar de nenhuma evidência disso até o momento. O petróleo bruto trabalha em uma máxima e uma mínima mais baixas hoje, mas permanece ligeiramente no lado alto na sessão, enquanto o dólar recua de volta em direção à mínima de quase dois meses de segunda-feira. O título de dez anos está estável a mais baixo nesta manhã (embora solidamente mais baixo até agora neste mês), em 4,605%, enquanto o índice VIX continua a se recuperar no meio da semana, com uma leitura de quase 17 pontos nesta manhã.

Matt Zeller
Matt Zeller
  • Grãos e Oleaginosas
  • Energia
  • Leite
  • Combustíveis Renováveis
  • Cacau
  • Café
  • Algodão
  • Açúcar
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais
Abrimos mercados

Utilizamos nosso capital, conhecimento e profunda experiência para proteger as margens de nossos clientes, reduzir custos e fornecer soluções personalizadas para obter sucesso nos mercados globais competitivos de hoje.

Confiança

Valorizamos relacionamentos próximos e de longo prazo com nossos clientes. Ao oferecer o melhor serviço e suporte tecnológico, nossos clientes confiam em nós para entrar nos mercados mais desafiadores e atender aos seus pedidos mais difíceis.

Transparência

Oferecemos preços competitivos e transparentes, além de entrega garantida e segura em mais de 140 moedas em mais de 185 países.

Especialização

Com insights e informações de todo o mundo, fornecemos aos nossos clientes notícias, dados e comentários agregados de todas as vertentes de nossos mercados, desde interconexões de complexos de commodities até fluxos globais de capital.