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By: Arlan Suderman, Chief Commodities Economist

Comentários de Abertura
 
Arlan Suderman
Chief Commodities Economist

2 de Agosto – As atenções do mundo estão direcionadas à presidenta da Câmara dos Estados Unidos, Nancy Pelosi. Seja por bem ou por mal, ela confrontou a China ao agendar uma visita a Taiwan como parte de sua viagem ao Sudeste Asiático. A parada aguardada em Taiwan nas próximas horas, e a resposta chinesa a isto, terão implicações significativas. Por ora, as incertezas têm mantido os investidores nos mercados globais de ações e de commodities nervosos, com recursos deixando esses mercados em busca de ativos conhecidos como portos-seguros. O índice VIX exibe uma elevação modesta, acima de 24 pontos esta manhã, refletindo esses temores acentuados. O dollar index se firmou, negociando próximo de 105,6 pontos, enquanto o rendimento dos treasuries de 10 anos opera próximo de 2,58%, após renovar suas mínimas em três meses. Uma exceção a esse cenário é o petróleo, que tem trajetória mista neste momento, conforme se consolida próximo a um suporte técnico depois das perdas expressivas na segunda-feira (1º). Contudo, as commodities agrícolas continuaram a ser negociadas sob pressão no mercado noturno, assim como diversos outros mercados, com alguma pressão adicional vinda do resultado melhor do que o esperado para o relatório de condição de safra do USDA.

O confronto está muito próximo. O timing da viagem de Nancy Pelosi é muito ruim, considerando o que a China enfrenta atualmente e tem em sua agenda. Ainda assim, Pelosi comprometeu-se a aterrissar em Taiwan e teve que manter a promessa uma vez que a China fez ameaças públicas para prevenir sua parada. Restaram a ela poucas opções, sendo a principal delas dar sequência a sua visita a Taiwan. O governo chinês enxerga isso como uma afronta direta a sua soberania. Nós no Ocidente podemos questionar este ponto, mas esta é a forma que interpretam essa viagem, particularmente considerando o momento em que acontece. Por essa razão, a China intensificou a resposta para além dos canais diplomáticos para uma ameaça bastante pública de suas forças armadas. Com isso, o país não terá escolhas a não ser responder à parada da presidenta da Câmara dos EUA em Taiwan. Supostamente teriam anunciado em redes sociais a ameaça de derrubar o avião de Pelosi, mas teriam removido a postagem.      

No entanto, o presidente Xi Jinping sabe que a população chinesa, assim como a de muitos países ao redor do mundo, está assistindo. Ele terá que responder à visita de Nancy Pelosi. Mas Xi Jinping não quer um conflito militar com os Estados Unidos. Se um avião transportando um oficial do alto escalão dos EUA fosse abatido, a situação exigiria uma resposta militar dos Estados Unidos, aumentando ainda mais o lado militar deste conflito. Nenhum dos lados quer isso. Como tal, espero que a China escolha uma resposta que seja muito clara, mas que também dê aos Estados Unidos uma saída para que não precisem responder. No entanto, a ansiedade do mercado continua sendo sobre a possibilidade de um erro de julgamento de um lado ou de outro que rapidamente escalaria esse conflito para algo muito maior do que o necessário. Enquanto isso, a China supostamente isolou uma parte do Mar do Sul da China para “treinamento militar”, de hoje até sábado, dizendo que “estará pronta para enterrar todos os inimigos que se atreverem a invadir o território chinês”. Também intensificou os exercícios militares com munição real e enviou mais forças para a região ao redor do Estreito de Taiwan. O mercado deve respirar mais aliviado quando esse conflito imediato estiver para trás – espero que até o final do dia.

O primeiro navio carregado de milho ucraniano partiu com sucesso do porto de Odessa ontem e continua a viajar pelo Mar Negro sem incidentes. Outros 15 navios estão alinhados para segui-lo enquanto tentam finalmente sair dos portos da Ucrânia, depois de ficarem presos lá desde fevereiro, o que é menos que o reportado no relatório de ontem, indicando 16 navios. Um desses navios ainda não está tecnicamente pronto para partir, enquanto outro navio está perto de ser adicionado à lista também. Cada um desses navios pode transportar entre 10 mil e 60 mil toneladas de grãos. Relatórios na segunda-feira indicaram que esses 15 navios fariam caravanas a partir do final desta semana, mas os relatórios desta manhã sugerem que eles partirão a um ritmo de um por dia por um tempo. Estes são todos os navios que ficaram presos nos portos durante o conflito. As autoridades ainda estão negociando os detalhes para retornar os navios vazios aos portos para carregar grãos adicionais. Essas negociações incluem a obtenção de um seguro acessível para os navios, além de encontrar tripulações dispostas a operar as embarcações na região. Aproximadamente um terço das safras de primavera de 2022 foi colhida até o momento. Os trabalhos estão localizados na direção da fronteira oeste, mas o Ministério da Infraestrutura deve redirecionar esse grão para os portos do sul nos próximos dias. A Ucrânia também está considerando negociar a adição do porto de Mykolaiv ao acordo para passagem segura. Este é um porto muito importante para o país, juntamente com Odessa, mas foi deixado de fora do acordo original devido à extensa atividade militar perto do porto.

Condições de safra estáveis ao longo da última semana no Meio-Oeste. Na verdade, observamos novas deteriorações no oeste do cinturão, mas essas foram compensadas por melhoras na região leste. Espera-se que o calor se espalhe no Meio-Oeste, principalmente na região oeste do cinturão agrícola. A parte leste do cinturão deverá registrar chuvas regulares. Porções dessas chuvas podem ocasionalmente ocorrer em partes do Nebraska e de Iowa, mas espera-se que o volume total e a cobertura sejam insuficientes, à medida que as taxas de evapotranspiração continuam elevadas. As primeiras estimativas de produção baseadas em questionários da StoneX serão divulgadas ainda hoje.


Traduzido do original em inglês por
Vitor Andrioli, Ana Luiza Lodi e João Pedro Lopes
 
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