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By: Arlan Suderman, Chief Commodities Economist

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Arlan Suderman
Chief Commodities Economist

8 de agosto - Os futuros de ações negociaram em alta na sessão noturna, enquanto as commodities energéticas e agrícolas negociaram sob pressão à medida que os traders direcionam o capital de volta para as ações. Contudo, os traders também monitoram de perto os exercícios militares chineses que acontecem nas águas ao redor de Taiwan. Além disso, os traders também aguardam com cautela os dados de inflação desta semana a serem divulgados na quarta e quinta-feira. O índice de volatilidade VIX negocia próximo dos 22 pontos, levemente acima da mínima de três semanas vista na sexta-feira, em 21, em razão da diminuição dos medos de Wall Street. O dollar index negocia próximo dos 106,4 pontos. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam próximos a 2,79%, enquanto os títulos de 2 anos negociam próximos a 3,22%. Os preços do petróleo negociam em queda de 1%, um pouco acima das mínimas de seis meses na sexta-feira, enquanto os grãos e oleaginosas também negociam, em grande parte, em queda.

A China anunciou hoje uma nova rodada de exercícios militares nas águas e no espaço aéreo ao redor de Taiwan. Os exercícios de fogo real que estabeleceram um bloqueio “de facto” de Taiwan na semana passada deveriam terminar no domingo, mas ainda não terminaram. Não há um prazo para o término desta nova rodada de exercícios militares focados em operações antissubmarino e de assalto marítimo. As tensões atingiram um ponto alto no domingo, quando cerca de 10 navios de guerra da China e um número semelhante de Taiwan, manobraram em zonas próximas da linha mediana não oficial do Estreito de Taiwan. A televisão estatal chinesa noticiou no final do domingo que os militares chineses agora devem realizar exercícios no lado de Taiwan dessa linha. O país relatou também que os exercícios chineses utilizaram navios de guerra, aviões e drones para simular ataques à ilha e à sua marinha.

As atividades da China tornaram mais difícil, mas não impossível, que os voos internacionais chegassem a Taiwan, ao mesmo tempo que interromperam os embarques marítimos. Há relatos não confirmados de alguns navios comerciais que se deslocam pela região, mas os exercícios militares continuam a criar desafios. Taiwan é quase autossuficiente em produtos alimentares essenciais, como carne de porco, vegetais e arroz. Contudo, é bastante dependente de importações de energia. Apenas 12% da energia utilizada por Taiwan é produzida domesticamente, deixando a nação insular dependente do gás natural liquefeito importado para gerar energia para a sua indústria. Cerca de um terço da sua eletricidade é gerada a partir deste gás, que é importado da Austrália, Rússia, do Qatar, e dos Estados Unidos. Desse modo, poderíamos ver grande parte da produção industrial da ilha ser interrompida em poucos dias. Taiwan deve ter mais de quatro meses de reservas de petróleo, mas é mais vulnerável a perda de energia elétrica, uma vez que os importadores são obrigados a manter um fornecimento de gás natural de cerca de apenas oito dias. Taiwan é responsável pela produção de 92% dos microchips mais avançados do mundo, o que significa que as interrupções na cadeia de suprimentos poderão aumentar drasticamente se a China continuar esta intimidação por muito mais tempo.

A inflação será novamente assunto em Wall Street esta semana. Os dados atualizados sobre a inflação ao consumidor (CPI) serão divulgados na quarta-feira, com os dados para inflação ao produtor (PPI) na quinta-feira. Os analistas esperam que os dados do índice de preços ao consumidor mostrem aumento de apenas 0,2% no comparativo mensal em julho, contra 1,3% em junho. Espera-se que o número principal para o CPI mostre alta de 8,7% no comparativo anual em julho, ante 9,1% no ano anterior. O núcleo do CPI, que exclui alimentos e energia, deve mostrar alta de 0,5% em relação ao mês anterior e de 6,1% em relação ao ano anterior, sendo este último um aumento de 5,9% em comparação com o mês anterior. O monitor diário de inflação do Federal Reserve de Cleveland posiciona os números levemente acima das expectativas dos analistas. Espera-se que a maior parte da redução prevista das pressões inflacionistas resulte da queda brusca dos preços das commodities vista no final de junho e durante grande parte de julho, embora ainda haja um argumento significativo que pode ser feito de que isto pode ser temporário.

As chuvas ficaram acima da expectativa no Meio-Oeste dos EUA durante o final de semana, tanto em termos de cobertura como de intensidade. Essa é a boa notícia. A má notícia é que a cobertura adicional foi mais inclinada para o leste do que para o oeste. Foi boa e benéfica onde caiu, mas isso foi, em grande, parte a norte e a leste das áreas que precisavam da cobertura. O calor diminuiu rapidamente em razão do sistema frontal que desencadeou as chuvas, mas retornará para a região oeste do cinturão, principalmente para as áreas mais secas, até o final da semana. De modo geral, espera-se que o Meio-Oeste registre leituras acima do normal durante o mês, embora possa dizer que a intensidade do calor tenha diminuído um pouco. A principal questão girará em torno do tamanho das sementes, mas dados sobre isso não serão divulgados até setembro. Entretanto, as preocupações com o clima quente e seco no sul e oeste da Europa continuam a aumentar, onde se espera que a safra de milho registre reduções significativas no rendimento. Espera-se que isso aumente o uso de trigo para ração, juntamente com algumas importações de milho. Há também chances de que a Índia importe trigo.


Traduzido do original em Inglês por
Rodolfo Abachi
 
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12 de agosto – O foco de hoje está na inflação, com os dados do índice de preços ao consumidor de julho divulgados nesta manhã. Temos este e mais um mês de dados antes da próxima reunião do Federal Reserve. Claro, as manchetes das guerras do Oriente Médio e do Mar Negro também têm uma influência contínua sobre os mercados. Os futuros das bolsas registraram ganhos nesta manhã, enquanto o VIX foi negociado logo abaixo de 15. O dollar index foi negociado perto de 99,7. Os rendimentos dos Treasuries de 10 anos estão sendo negociados perto de 4,66%, enquanto os rendimentos dos Treasuries de 2 anos estão perto de 4,18%. O petróleo WTI está sendo negociado perto de US$ 83, enquanto o Brent é negociado perto de US$ 88 por barril. Os mercados de grãos e oleaginosas se recuperaram das perdas de ontem antes do tão aguardado relatório WASDE de safra de hoje, que está previsto para o meio-dia, horário do leste dos EUA.

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11 de agosto – Foi, em geral, uma noite tranquila para os mercados até o início desta manhã, quando surgiu uma manchete de que o Irã e Omã estavam perto de chegar a um acordo. Os futuros das bolsas subiram, enquanto o índice do dólar acompanhou os rendimentos dos Treasuries em baixa, juntamente com uma venda ativa nas commodities de energia e de alimentos. A manchete teve impacto limitado, no entanto, em um mundo que se tornou cético em relação às promessas de paz. Os futuros das bolsas permanecem estáveis a mais firmes neste momento, enquanto o VIX é negociado perto de 16 – logo acima das mínimas de 2026. O dólar index está sendo negociado perto de 99,8 nesta manhã, após se recuperar de sua venda no início da manhã ao longo da hora seguinte de negociação. Os rendimentos dos Treasuries de 10 anos estão sendo negociados perto de 4,69%, enquanto os rendimentos dos Treasuries de 2 anos são negociados perto de 4,22%. O petróleo WTI está sendo negociado perto de US$ 82 por barril neste momento, enquanto o Brent é negociado perto de US$ 88. Os mercados de grãos e oleaginosas estão majoritariamente mais fracos, após não conseguirem se recuperar da venda inicial desta manhã, que começou no mercado de petróleo bruto.

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10 de agosto – Os mercados globais de commodities e a economia permanecem em risco em meio a duas guerras nesta manhã. As tensões continuam a escalar tanto no Oriente Médio quanto no Mar Negro – ameaçando arrastar outros países para os conflitos. As ações estão em leve queda nesta manhã à medida que iniciamos uma semana de negociações na qual veremos dados-chave de inflação e vendas no varejo após um relatório de empregos fraco na última sexta-feira. Ainda assim, as ações continuam a ser negociadas logo abaixo dos níveis recordes, com o VIX sendo negociado perto das mínimas de 2026, logo acima de 15. O dollar index está sendo negociado perto de 99,7. Os rendimentos dos Treasuries de 10 anos estão sendo negociados perto de 4,68%, enquanto os rendimentos dos Treasuries de 2 anos estão perto de 4,23%. Os mercados de energia e de alimentos estão mais firmes hoje em meio aos riscos elevados. O petróleo WTI está sendo negociado perto de US$ 80, enquanto o Brent é negociado perto de US$ 85 por barril. Ganhos de dois dígitos nos mercados de trigo de inverno lideram a alta dos preços de grãos e oleaginosas.

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