O Relatório Trimestral de Perspectivas para Commodities já está disponível gratuitamente.  Faça seu download.  →

Logotipo da StoneX

Comentários de Abertura

By: Arlan Suderman, Chief Commodities Economist

Comentários de Abertura
 
Arlan Suderman
Chief Commodities Economist

As ações iniciaram a manhã em um tom mais firme até a divulgação dos dados mais recentes sobre a inflação, que levaram a uma forte liquidação à medida que os traders assumiram um modo de “aversão ao risco”. O dollar avançou significativamente para 109,5 pontos. O índice de volatilidade VIX avançou para perto dos 25 pontos após a divulgação dos dados. Os títulos de 10 anos do Tesouro avançaram para perto de 3,45%, enquanto os títulos de 2 anos avançaram para 3,74%. Os preços do petróleo reverteram rapidamente os ganhos registrados no mercado noturno, enquanto as commodities agrícolas fizeram o mesmo em uma liquidação ampla.

O principal índice de preços ao consumidor dos EUA registrou alta de 0,1% no comparativo mensal em agosto, após permanecer estável em julho, enquanto os analistas esperavam uma queda de 0,1%. O CPI teve alta de 8,3% no comparativo anual em agosto, abaixo dos 8,5% em julho, mas acima das expectativas dos analistas de que atingiria 8,1%. O núcleo do CPI, que exclui os setores mais voláteis de alimentos e energia, avançou 0,6% no comparativo mensal em agosto, o dobro das expectativas dos analistas de que permaneceria inalterado em 0,3%. No comparativo anual, o núcleo do CPI teve alta de 6,3% em agosto, contra 5,9% no mês anterior e acima das expectativas dos analistas de 6,1%. Os formuladores de políticas tentaram culpar a inflação pelas interrupções na cadeia de suprimentos, dizendo que esses problemas passariam rapidamente. Contudo, isso não aconteceu, uma vez que a oferta monetária era tão expressiva que continuou a incentivar a compra por parte do consumidor. Em seguida, tentaram culpar os altos preços das commodities, mas eles recuaram em meados de junho, quando os gestores de fundos começaram a precificar as preocupações com a inflação. Os dados divulgados nesta manhã mostram que o núcleo da inflação continua em alta, porque as questões estruturais ainda não foram tratadas, e os preços das commodities continuam avançando – pelo menos alguns. Os formuladores de políticas monetárias do Federal Reserve agora parecem entender com o que estão lidando, mas os formuladores de políticas fiscais ainda não.

Os preços dos alimentos avançaram 0,8% em agosto em relação ao mês anterior e 11,4% no comparativo anual. Os alimentos para consumo dentro de casa avançaram 0,7% no mês e 13,5% no ano, enquanto os alimentos para consumo fora de casa aumentaram 0,9% no mês e 8,0% no ano. Os preços de energia recuaram 5,0% no mês de agosto, mas subiram 23,8% no comparativo anual. Os preços da gasolina caíram 10,6% no mês, enquanto continuam em alta de 25,6% no comparativo anual. Os preços de energia elétrica avançaram 1,5% no mês e 15,8% no ano. Os preços do gás natural avançaram 3,5% no mês e 33,0% no ano. Os preços de veículos novos subiram 0,8% no mês e 10,1% no ano, enquanto os usados caíram 0,1% no mês, e avançaram 7,8% no ano. Os preços com abrigo tiveram alta de 0,7% no mês e 6,2% no ano. Os custos com transporte avançaram 0,5% no mês e 11,3% no ano. Os gastos com serviços de assistência médica tiveram alta de 0,8% no mês e 5,6% no ano.

As ferrovias já se preparam para a possibilidade de uma greve trabalhista nos EUA a partir de sexta-feira. As companhias ferroviárias têm se recusado a aceitar materiais perigosos, bem como outros materiais sensíveis à segurança. O movimento intermodal de cargas foi interrompido em alguns casos. As cadeias de suprimentos já têm sido interrompidas à medida que as ferrovias se preparam para uma possível greve. Essa seria a primeira greve ferroviária nos EUA em 30 anos, envolvendo 60.000 sindicalistas. Outros 45 mil sindicalistas já chegaram a um acordo, mas os trens não circulam sem engenheiros e condutores, que ainda não chegaram a um acordo. O sistema ferroviário movimenta 30% das cargas do país, incluindo grãos, fertilizantes, carvão e muitas outras commodities necessárias para manter os EUA em movimento. Uma greve é a última coisa que o país precisa atualmente, dados os dados de inflação acima, mas pode acontecer. A pressão tem aumentado para que o Congresso impeça uma greve, o que é capaz de fazer. Tal medida poderia ajudar a evitar mais interrupções na cadeia de suprimentos neste momento de alta inflação, mas também colocaria o Congresso contra os sindicatos, colocando seus membros em uma situação difícil. É possível que os custos aumentem significativamente, mesmo que haja um acordo trabalhista de última hora, pois essa é a natureza das negociações em tempos de alta inflação, quando os sindicatos tentam manter os salários no ritmo da inflação. Esse é um ciclo vicioso que pode resultar em um impacto significativo para os consumidores nos próximos dias, bem como para a indústria agrícola.

O USDA chocou o mercado ao reduzir a área colhida de milho dos EUA em 1 milhão de acres (400 mil hectares) na segunda-feira, enquanto reduzia a área colhida de soja em 600 mil acres (240 mil hectares). A queda no rendimento do milho correspondeu às expectativas do mercado, em 172,5 bushels por acre (10,83 ton/ha), mas o rendimento da soja em 50,5 bpa (3,40 ton/ha) ficou abaixo da estimativa mais altista do mercado. A maior parte da capacidade de alimentação animal do país está nos estados das Planícies e Iowa. Esses estados terão um déficit de mais de 17 milhões de toneladas na produção anual de milho e sorgo. Os lotes de engorda precisarão de um sistema ferroviário operante para mover o milho do leste para o oeste este ano, e o basis precisará contribuir para que isso aconteça. Assumo uma temporada normal de crescimento no Brasil este ano, mas isso não é garantido em meio à persistência do La Nina. Quaisquer contratempos podem complicar ainda mais os balanços globais no próximo ano. Os mercados estimam agora que as safras menores diminuirão ainda mais nos próximos relatórios.

  • Grãos e Oleaginosas
  • Metais Básicos
  • Metais Preciosos
  • Ativos Digitais
  • Energia
  • Leite
  • Cacau
  • Café
  • Algodão
  • Açúcar
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais
  • Moedas
  • Taxa de Juros

Este material deve ser interpretado como comentário de mercado e representa as opiniões e pontos de vista do autor, não constituindo aconselhamento personalizado associado a qualquer conta específica.

As opiniões expressas são válidas apenas até a data indicada e estão sujeitas a alterações a qualquer momento em função das condições de mercado ou de outros fatores, e a StoneX Group Inc. (“SGI”) se exime de qualquer responsabilidade de atualizar tais opiniões. Resultados, desempenho ou realizações reais podem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos. As informações baseiam-se em dados obtidos de fontes que acreditamos serem confiáveis. Desempenho passado não garante resultados futuros.

O grupo de empresas da StoneX Group Inc. fornece serviços financeiros em todo o mundo por meio de suas subsidiárias, incluindo commodities físicas, valores mobiliários, derivativos negociados em bolsa e no mercado de balcão, gestão de riscos, pagamentos globais e produtos de câmbio, de acordo com a legislação aplicável nas jurisdições onde os serviços são prestados.

As referências a determinados produtos OTC ou swaps são feitas em nome da StoneX Markets, LLC (SXM), membro da National Futures Association (NFA) e provisoriamente registrada na U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) como swap dealer. Os produtos da SXM destinam-se exclusivamente a pessoas físicas ou jurídicas que se qualifiquem, de acordo com as regras da CFTC, como “Eligible Contract Participant” e que tenham sido aceitas como clientes da SXM.

A StoneX Financial Inc. (SFI) é membro da FINRA/NFA/SIPC e registrada junto à MSRB. A SFI está registrada na U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) como Broker-Dealer e na CFTC como Futures Commission Merchant e Commodity Trading Advisor. A StoneX Financial (Canada) Inc. (SFCI) é registrada no Canadá e é membro da CIRO e da CIPF. As referências a determinadas negociações de valores mobiliários são feitas em nome da Divisão BD da SFI e destinam-se exclusivamente a um público de clientes institucionais conforme definido pela Regra 4512(c) da FINRA. As referências a determinados futuros e opções negociados em bolsa são feitas em nome da Divisão FCM da SFI. Os serviços de Wealth Management são oferecidos por meio da SA Stone Wealth Management Inc., membro da FINRA/SIPC, e da SA Stone Investment Advisors Inc., consultora de investimentos registrada na SEC, ambas subsidiárias integrais da SGI.

A R.J. O’Brien & Associates, LLC (RJO) é registrada na CFTC como Futures Commission Merchant e é membro da NFA.

A StoneX Financial Ltd (SFL) está registrada na Inglaterra e no País de Gales, sob o número da empresa 5616586. A SFL é autorizada e regulamentada pela Financial Conduct Authority (FCA) (número de registro FRN: 446717) para fornecer serviços a clientes profissionais e elegíveis, incluindo a intermediação, execução e, quando aplicável, a compensação de transações de derivativos em futuros e opções negociados em bolsa. A SFL também está autorizada a intermediar e executar transações em determinados produtos OTC, certas negociações de valores mobiliários, negociação de metais preciosos e serviços de pagamento para clientes elegíveis. A SFL é ainda autorizada e regulamentada pela FCA de acordo com o Payment Services Regulations 2017 para a prestação de serviços de pagamento. A SFL é membro de categoria 1 de ring-dealing da London Metal Exchange. Além disso, a SFL também atua em outros negócios de commodities com entrega física e em outras atividades comerciais gerais que não são regulamentadas nem exigem autorização da FCA.

Esta comunicação é emitida no Espaço Econômico Europeu pela StoneX Financial Europe GmbH (SFEG). StoneX é o nome comercial utilizado pela STONEX GROUP INC. e todas as suas entidades e subsidiárias associadas. A StoneX Financial Europe GmbH (“SFEG”) é uma empresa de negociação de valores registrada na Alemanha sob o número de empresa HRB 80844.

A StoneX Financial Pte Ltd (Nº Reg. 201130598R) (“SFP”) é regulamentada pela Monetary Authority of Singapore e detém uma Licença de Serviços de Mercado de Capitais (para negociação de produtos do mercado de capitais), é um Consultor Financeiro Isento (para aconselhamento sobre produtos de investimento e emissão ou divulgação de análises/relatórios sobre produtos de investimento) e uma Instituição de Pagamento Maior (para serviços de transferências de dinheiro domésticas e internacionais). A SFP pode distribuir análises ou relatórios produzidos por afiliadas estrangeiras do grupo de empresas StoneX conforme um acordo nos termos da Regulamentação 32C do Financial Advisers Regulations. Os destinatários devem entrar em contato com a SFP pelo telefone (65) 6309 1000 para quaisquer assuntos relacionados a este webinar.

A StoneX APAC Pte. Ltd. (“SAP”) (Nº Reg. 200616676W) é regulamentada como Dealer (PS20190001002) nos termos da Precious Stones and Precious Metals (Prevention of Money Laundering and Terrorism Financing) Act 2019 para fins de prevenção à lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo.

A StoneX Financial (HK) Limited (CE No.: BCQ152) (“SHK”) é regulamentada pela Hong Kong Securities and Futures Commission para negociação de valores mobiliários e contratos futuros.

A StoneX Financial Pty Ltd (ACN 141 774 727) detém uma Australian Financial Services Licence (AFSL: 345646) para negociação de valores mobiliários, contratos de derivativos negociados em bolsa, contratos de derivativos OTC e contratos de câmbio, e é regulamentada pela Australian Securities and Investments Commission.

A StoneX Securities Co., Ltd. (“SSJ”) (Nº Reg. 010401047199) é regulamentada pela Japanese Financial Services Agency como Operadora de Instrumentos Financeiros Tipo I (Kanto Local Finance Bureau (FIBO) Nº 291), é membro da Financial Futures Association of Japan para negociação e intermediação de transações de FX e opções de FX, e é membro da Japan Securities Dealers Association para negociação e intermediação de índices de ações e opções.

A negociação de swaps e derivativos de balcão, derivativos e opções negociados em bolsa e valores mobiliários envolve riscos substanciais e não é adequada para todos os investidores. O desempenho passado de qualquer futuro ou opção não é indicativo de sucesso futuro. Indicadores não constituem um sistema de negociação nem são publicados como uma recomendação específica de operação. As informações aqui contidas não constituem uma recomendação para negociar, nem pesquisa de investimento, nem uma oferta de compra ou venda de quaisquer derivativos ou valores mobiliários. Não consideram seus objetivos de investimento específicos, situação financeira ou necessidades, e não criam qualquer obrigação vinculante para qualquer empresa do grupo StoneX de realizar uma transação com você. Recomenda-se que você conduza uma investigação independente de qualquer transação para determinar se ela é adequada para você. Nenhuma parte deste material pode ser copiada, fotocopiada ou reproduzida de qualquer forma ou por qualquer meio, nem redistribuída sem o consentimento prévio por escrito da StoneX Group Inc.

O relatório/análise aqui contido não se destina nem é dirigido à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade que seja cidadão, residente ou esteja localizada em qualquer localidade, estado, país ou outra jurisdição onde tal distribuição, publicação, disponibilidade ou uso seja contrário à lei ou regulamentação aplicável.

© 2026 StoneX Group Inc. Todos os direitos reservados.

Vista por satélite da Terra à noite mostrando cidades iluminadas na Ásia e no Oriente Médio

Descubra mais insights

Nossos assinantes têm acesso às análises de mercado da StoneX, abrangendo commodities, ações, moedas e muito mais.

Artigos relacionados para Grãos e Oleaginosas

Comentários de Abertura

7 de agosto – A economia dos EUA inesperadamente perdeu 23 mil vagas em julho, dramaticamente abaixo das expectativas do mercado de um aumento de 80 mil e marcando a pior leitura de Non-Farm Payrolls desde fevereiro. Além disso, maio e junho foram ambos revisados fortemente para baixo, com as revisões combinadas mostrando 103 mil vagas a menos do que o previamente reportado. Fora o setor de saúde, que adicionou 22 mil vagas em julho, as perdas foram bastante disseminadas. As folhas de pagamento do governo registraram a maior queda, cortando 53 mil vagas em julho, a maior observada desde outubro de 2025, enquanto junho foi revisado para baixo, passando a mostrar uma perda de 10 mil vagas também. O setor privado ao menos registrou crescimento, adicionando 30 mil vagas em julho, agora igualando o mês anterior após este ser revisado para baixo, ante os 49 mil inicialmente reportados, e ficando substancialmente aquém das previsões de 78 mil vagas adicionadas. Trata-se de uma reversão acentuada de curso em relação aos dados de emprego dos EUA amplamente melhores do que o esperado observados no início desta semana.

Mike Castle
Mike Castle
  • Grãos e Oleaginosas
  • Energia
  • Leite
  • Combustíveis Renováveis
  • Cacau
  • Café
  • Algodão
  • Açúcar
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais

Comentários de Abertura

6 de agosto – Os dados de emprego dos EUA mais fortes do que o esperado nesta manhã ofereceram algum alívio aos mercados, reforçando a confiança na economia ao mesmo tempo em que dão ao Fed maior flexibilidade para elevar os juros caso as pressões inflacionárias reacelerem nos dados de julho da próxima semana. Os futuros das ações apontam para uma abertura mista no início do dia, com o Nasdaq, de forte peso em tecnologia, mostrando a maior fraqueza. O VIX caiu notavelmente em relação ao salto de ontem acima de 18,4, iniciando o dia rondando logo abaixo da marca de 16. O dólar está discretamente em alta, operando logo acima de 99,8, mantendo-se na faixa estreita observada até aqui nesta semana enquanto os operadores continuam a digerir os dados para moldar as expectativas quanto ao próximo movimento do Fed, no qual nos aprofundaremos mais abaixo. Os rendimentos dos Treasuries de longo prazo cairram ligeiramente em relação ao salto recente, com os rendimentos de 30 anos iniciando o dia operando logo acima de 5,19%, enquanto os rendimentos de 10 anos operam acima de 4,64% e os de 2 anos situam-se abaixo de 4,22%. O petróleo bruto está moderadamente em alta para começar a sessão, após fortes quedas no início da semana, com o WTI para entrega próxima em alta de 1,8%, operando a US$76,40, e o Brent para entrega próxima em alta de 2,4%, operando a US$81,40. Enquanto isso, os commodities agrícolas estão discretamente mistos para começar o dia.

Mike Castle
Mike Castle
  • Grãos e Oleaginosas
  • Energia
  • Leite
  • Combustíveis Renováveis
  • Cacau
  • Café
  • Algodão
  • Açúcar
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais

Comentários de Abertura

5 de agosto – Os mercados de ações dos EUA estão em chamas nesta semana, com tanto o Dow Jones quanto o S&P 500 estabelecendo novas máximas históricas ontem, com os futuros indicando novos ganhos novamente hoje; o mercado permanece otimista quanto a um acordo com o Irã, apesar de nenhuma evidência disso até o momento. O petróleo bruto trabalha em uma máxima e uma mínima mais baixas hoje, mas permanece ligeiramente no lado alto na sessão, enquanto o dólar recua de volta em direção à mínima de quase dois meses de segunda-feira. O título de dez anos está estável a mais baixo nesta manhã (embora solidamente mais baixo até agora neste mês), em 4,605%, enquanto o índice VIX continua a se recuperar no meio da semana, com uma leitura de quase 17 pontos nesta manhã.

Matt Zeller
Matt Zeller
  • Grãos e Oleaginosas
  • Energia
  • Leite
  • Combustíveis Renováveis
  • Cacau
  • Café
  • Algodão
  • Açúcar
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais
Abrimos mercados

Utilizamos nosso capital, conhecimento e profunda experiência para proteger as margens de nossos clientes, reduzir custos e fornecer soluções personalizadas para obter sucesso nos mercados globais competitivos de hoje.

Confiança

Valorizamos relacionamentos próximos e de longo prazo com nossos clientes. Ao oferecer o melhor serviço e suporte tecnológico, nossos clientes confiam em nós para entrar nos mercados mais desafiadores e atender aos seus pedidos mais difíceis.

Transparência

Oferecemos preços competitivos e transparentes, além de entrega garantida e segura em mais de 140 moedas em mais de 185 países.

Especialização

Com insights e informações de todo o mundo, fornecemos aos nossos clientes notícias, dados e comentários agregados de todas as vertentes de nossos mercados, desde interconexões de complexos de commodities até fluxos globais de capital.