As ações começaram a manhã em alta após a divulgação dos dados do índice de preços ao consumidor (CPI) de julho. O índice de volatilidade VIX negocia abaixo dos 15 pontos novamente, refletindo a crença de Wall Street de que os dados desta manhã dão sinal verde para o Federal Reserve pivotar sua política de taxa de juros no próximo ano, com cortes podendo ocorrer já na reunião de março. O dollar index negocia próximo dos 102,2 pontos neste momento, seguindo as quedas nos títulos do Tesouro. Os títulos de 10 anos do Tesouro dos EUA negociam em torno de 3,99% no momento, enquanto os títulos de 2 anos negociam em torno de 4,78%, embora estejam se recuperando novamente. Os preços do petróleo registram perdas modestas, após atingirem novas máximas de nove meses no mercado noturno. O setor de grãos e oleaginosas teve ganhos modestos durante a noite, à medida que os traders ajustam suas posições antes do grande relatório de safra WASDE do USDA de amanhã, enquanto monitoram as tensões crescentes no Mar Negro.
O índice de preços ao consumidor (CPI) avançou 0,2% no mês de julho, em linha com as expectativas dos analistas e igualando os ganhos do mês anterior. O CPI teve alta de 3,2% no comparativo anual, superando as expectativas dos analistas de 3,3%, embora ainda maior do que os 3,0% do mês anterior. O núcleo do CPI, que exclui os preços de alimentos e energia mais voláteis, também aumentou apenas 0,2% no mês de julho, em linha com as expectativas dos analistas e igualando o mês anterior. No comparativo anual, o núcleo do CPI subiu 4,7% em relação ao mesmo período do ano anterior em julho, abaixo das expectativas dos analistas de que permaneceria em 4,8%. Wall Street celebrou esses números na expectativa de que o Fed os veja como confirmação de que estamos no caminho certo para uma mudança nas taxas nos próximos meses. As negociações de juros futuros do Fed indicam apenas 30% de probabilidade de um aumento de 25 pontos-base na taxa na reunião de novembro, com expectativas de que veremos o primeiro de vários cortes já em março.
Uma análise dos números do CPI desta manhã mostra como chegamos aos números acima, mas também levanta algumas questões. A inflação de alimentos parece estar se acalmando, com ganhos de 0,3% no mês para alimentos consumidos em casa e ganhos de 0,2% para alimentos consumidos fora de casa. Os custos de moradia aumentaram 0,4% no mês de julho, mas também estão seguindo na direção certa. Os serviços excluindo energia aumentaram 0,4% no mês, o que está de acordo com o que esse setor tem apresentado nos últimos quatro ou cinco meses. Os preços de carros usados caíram 1,3% em julho, enquanto os preços de carros novos caíram 0,1%. Os custos de eletricidade caíram 0,7% no mês de julho. As manchetes de julho focaram em áreas do país experimentando calor extremo, mas deixaram de mencionar que a maioria das áreas do país teve temperaturas mais amenas, o que reduziu suas contas de resfriamento. Os produtos médicos subiram 0,5% no mês, exercendo pressão positiva sobre o número do núcleo do CPI. Os preços do óleo combustível subiram 3,0% no mês, mas ainda estão 26,5% mais baixos em relação ao mesmo período do ano anterior. A surpresa para mim foi que o governo mostrou que os preços da gasolina subiram apenas 0,2% no mês de julho. Qualquer pessoa que abasteceu o carro nas últimas semanas sabe que os preços da gasolina subiram muito mais do que isso, mas aparentemente há um atraso na atualização dos preços nos dados do CPI, o que significa que podemos esperar um aumento maior nos dados de agosto quando forem divulgados no próximo mês.
Os novos pedidos de seguro-desemprego subiram para 248 mil na semana encerrada em 5 de agosto, acima das expectativas dos analistas de 229 mil e acima das 227 mil da semana anterior. Isso elevou a média móvel de quatro semanas para 231 mil, acima dos 228.250 pedidos da semana anterior. Os pedidos contínuos na semana que terminou em 29 de julho caíram mais 8 mil para 1,684 milhão. A média móvel de quatro semanas para os pedidos contínuos caiu 9.250 para 1,701 milhão. O aumento semanal dos pedidos chamou a atenção dos traders, sugerindo que o mercado de trabalho apertado está começando a relaxar um pouco, de acordo com o objetivo do Fed de reduzir a inflação salarial. Mas são dados de apenas uma semana, e os números de forma geral continuam apertados.
A Ucrânia colaborou com a Organização Marítima Internacional para criar um corredor seguro temporário para navios de carga, anunciou hoje. As rotas serão usadas principalmente para permitir que navios presos em portos não abrangidos pela Iniciativa de Grãos do Mar Negro finalmente deixem esses portos, após ficarem presos lá desde fevereiro de 2022. Os navios terão câmeras para comprovar suas intenções pacíficas. O envolvimento da IMO oferece uma sensação de proteção sob o direito marítimo internacional, embora a Ucrânia afirme claramente que ainda existem riscos de minas na água, bem como possíveis ataques russos. Todos os olhos estarão agora na resposta da Rússia aos navios que passam por esses corredores.
O foco principal de hoje neste momento é o relatório de safra WASDE do USDA que será divulgado amanhã, a menos que surjam manchetes novas do Mar Negro. O relatório de agosto é conhecido por suas surpresas que movimentam o mercado, com a maior parte do foco nas estimativas de rendimento do USDA. No entanto, espera-se que o USDA também aumente novamente a produção de milho no Brasil, enquanto reduz as exportações de milho dos EUA. O lado da demanda do balanço deve receber maior atenção mais adiante, no outono.
