Comentários de Abertura
Futuros de ações recuaram durante a madrugada à medida que tensões geopolíticas crescentes aumentaram as incertezas do mercado. Os investidores seguem acompanhando o agravamento das tensões com a China em meio à atual guerra comercial, ao mesmo tempo em que aguardam os dados cruciais de emprego dos EUA nesta semana. O índice VIX foi negociado próximo de 20 durante a madrugada, enquanto o dollar index está perto de 98,8. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos estão ao redor de 4,44%, enquanto os de 2 anos estão perto de 3,93%. Os preços do petróleo bruto dispararam, sendo negociados pouco abaixo de US$ 64 por barril, com a intensificação das tensões geopolíticas na região do Mar Negro, apesar de uma nova decisão da OPEP+ de aumentar a produção. Os mercados de grãos e oleaginosas continuam mistos, com a fraqueza das oleaginosas sendo compensada por um tom mais firme nos grãos.
Conversas de paz entre Rússia e Ucrânia devem começar hoje na Turquia, mas os dois países ainda estão longe de um acordo. Na verdade, a guerra se intensificou significativamente no fim de semana, quando a Ucrânia executou com sucesso um ataque em território russo que vinha sendo planejado há mais de um ano. O ataque foi seguido por uma retaliação massiva da Rússia. A ofensiva ucraniana envolveu o envio de drones carregados com explosivos para dentro da Sibéria, próximos a locais estratégicos onde estavam posicionados aviões russos capazes de lançar mísseis nucleares. Estima-se que 34% dessas aeronaves tenham sido inutilizadas. Os drones teriam sido escondidos em telhados de barracões de madeira transportados por caminhões até os locais de ataque; os painéis dos telhados foram então removidos e os drones lançados de forma coordenada. Os ataques ocorreram a até 4.300 km (2.670 milhas) dentro do território russo. A resposta da Rússia incluiu o uso de 472 drones em um ataque que se tornou o maior contra a Ucrânia desde o início da guerra, em fevereiro de 2022. A escalada do conflito em meio às conversas de paz — o que não é incomum — eleva os riscos de interrupções no comércio de commodities.
A China rejeita qualquer alegação de que tenha violado o acordo tarifário assinado com os Estados Unidos em 11 de maio, rebatendo as acusações feitas pelo presidente Trump no fim da semana passada. O acordo tinha como objetivo principal reduzir as tensões entre os dois países — suspendendo tarifas por 90 dias para permitir a retomada do comércio enquanto novas negociações ocorriam. No entanto, não houve registros de negociações de alto nível desde 11 de maio, com membros do governo afirmando que seria necessária a participação direta dos presidentes Trump e Xi para avançar. Trump não especificou quais teriam sido as violações do acordo, mas acredita-se que a China esteja retardando medidas necessárias para permitir a exportação de minerais de terras raras, conforme previsto no acordo. Esses minerais são essenciais para a produção de eletrônicos e automóveis. Isso reforça a percepção de que a China não tem pressa em alcançar um acordo mais amplo com os EUA, apostando que os desafios legais enfrentados por Trump nos EUA acabarão por reduzir os impactos da guerra comercial, sem que a China precise ceder muito.
Um segundo ataque terrorista em duas semanas contra judeus nos Estados Unidos ocorreu neste fim de semana, aumentando temores de novos atentados durante o feriado judaico de Shavuot, que acontece hoje e amanhã. Um egípcio com visto vencido utilizou um lança-chamas e coquetéis molotov para atacar participantes de um protesto pacífico em Boulder, Colorado, no domingo. O ataque feriu oito pessoas que participavam de uma manifestação pedindo a libertação de reféns mantidos pelo Hamas em Gaza. O atentado ocorreu após um ataque anterior, em 21 de maio, em Washington, D.C., onde um jovem casal foi assassinado após participar de um evento judaico. A polícia de Nova York está reforçando a segurança em locais religiosos durante o Shavuot. Esses ataques domésticos fazem parte de um cenário de risco ampliado que preocupa os participantes do mercado.
A OPEP+ realizou uma reunião virtual neste fim de semana para discutir as cotas de produção de julho. O cartel decidiu aumentar a produção em mais 411 mil barris por dia, repetindo os aumentos previamente acordados para maio e junho, após um aumento modesto em abril. A OPEP+ vê uma oportunidade de recuperar participação no mercado global em um momento em que os preços estão próximos dos níveis de equilíbrio nas áreas de xisto da América do Norte. Nos últimos anos, o cartel tentou manter os preços elevados para sustentar suas economias dependentes do petróleo, mas isso apenas incentivou a expansão da produção nos EUA, levando a uma perda de mercado para os membros da OPEP+ à medida que a demanda global enfraqueceu durante e após a pandemia. A OPEP+ havia reduzido mais de 5 milhões de barris por dia na produção anterior como parte dessa estratégia. Agora, o grupo parece mudar de tática, buscando sustentar suas economias por meio do volume, e não do preço. Os membros do cartel aproveitam este momento, sabendo que o presidente Trump quer preços de energia mais baixos para conter os impactos inflacionários da guerra tarifária.
Os preços do óleo de soja tiveram uma leve recuperação durante a madrugada junto com o petróleo, após a queda da semana passada, enquanto os investidores seguem aguardando a divulgação, por parte da administração Trump, dos mandatos de produção de diesel de biomassa, além das isenções para pequenas refinarias. Os preços do trigo continuam recebendo suporte devido à piora nas avaliações de condições das lavouras e às crescentes tensões na região do Mar Negro.
