Comentários de Abertura
Comentários de Matt Zeller, Analista Sênior de Inteligência de Mercado
Os futuros do mercado de ações dos EUA apresentam um leve ganho nesta manhã em todos os índices, após uma sessão forte na sexta-feira que deixou o índice Dow Jones de referência logo abaixo das máximas históricas, enquanto o S&P 500 e o NASDAQ ampliaram seus próprios recordes. Há diversos fatores positivos impulsionando o mercado após o acordo comercial entre os EUA e a União Europeia, além da expectativa por uma semana movimentada de divulgação de resultados corporativos, que têm sido amplamente positivos recentemente; o mercado também terá que interpretar os comunicados do Fed, além de muitos dados de emprego previstos para esta semana. Os preços do ouro estão estáveis nesta manhã, assim como os títulos do Tesouro e o índice VIX; o dólar americano e o petróleo bruto WTI estão em alta devido ao acordo comercial.
Esta é a semana do Fed para os mercados, com a reunião de política monetária de julho começando amanhã e encerrando com o anúncio da taxa de juros na quarta-feira. A expectativa predominante é de que a taxa permaneça inalterada em 4,25–4,50%, com o mercado atribuindo 97% de chance disso acontecer, e prevendo provavelmente dois cortes de juros nas três reuniões restantes do Fed até o fim de 2025. O comunicado final e a coletiva de imprensa subsequente de Powell serão os mais acompanhados, em busca de sinais sobre os próximos passos do banco central a partir de setembro. Powell pode enfatizar os riscos tarifários sobre a inflação ou focar na inflação dos serviços domésticos; o presidente do Fed também conta com a conferência de política monetária de Jackson Hole, em 22 de agosto, para ajustar a narrativa antes da reunião de setembro, como fez no ano passado antes do corte significativo de 50 pontos-base na reunião de setembro de 2024.
O presidente Trump anunciou ontem um acordo tarifário com a União Europeia, antes do “prazo final” imposto de 1º de agosto; foi acordada uma tarifa de 15% de forma geral. A Europa também comprará US$ 150 bilhões em energia dos EUA como parte do acordo, além de outros US$ 600 bilhões em investimentos diversos nos EUA. As duas partes mantêm, por várias métricas, a maior relação econômica do mundo, com quase US$ 2 trilhões em bens e serviços. Analistas do outro lado do Atlântico parecem pouco entusiasmados com o resultado, já que mais produtos europeus enfrentarão agora essa tarifa de 15%, o que provavelmente reduzirá a demanda nos EUA, e os valores de investimento da UE em energia e bens são substanciais.
Pouca coisa mudou nos mercados de grãos na última semana de julho; haverá mais alguns dias de temperaturas opressivas no coração do cinturão do milho, mas elas devem cair para abaixo da média no final desta semana e na primeira semana de agosto, beneficiando principalmente a soja durante seu mês-chave de desenvolvimento. Chuvas generalizadas caíram no cinturão central e oriental do milho durante o fim de semana, e muito mais é esperado para esta semana. As classificações das lavouras devem continuar bastante sólidas nesta tarde, no último relatório de julho. No sábado, o presidente argentino Javier Milei anunciou amplas reduções nos impostos de exportação sobre carne, grãos e oleaginosas, numa tentativa de apoiar o setor agrícola antes do plantio das safras de soja e milho 2025/26 neste outono. O país tem perdido espaço na corrida de exportações no hemisfério ocidental em relação aos EUA e ao Brasil, e os plantios devem cair em relação ao ano anterior nesta temporada, não apenas devido aos baixos preços internacionais, mas também ao crescente peso tributário do governo. Os cortes de impostos, em torno de 20%, devem estimular algumas vendas de milho e soja da safra anterior, com grande parte da safra 2024/25 ainda sem preço definido, enquanto os produtores aguardam preços mais altos, e devem devolver cerca de US$ 530 milhões aos bolsos dos agricultores.
