By: Arlan Suderman, Chief Commodities Economist
Vídeo: China Segura a "Carta Trump" da Soja, e Que Carta é Essa! (legendado em português)
Os preços do petróleo bruto caíram junto com os rendimentos dos títulos do Tesouro após mais um acordo de cessar-fogo ser alcançado entre Israel e Líbano, aumentando as esperanças de um acordo de paz com o Irã. No entanto, o mercado de ações opera com sinais mistos esta manhã, com o Dow em alta e o S&P e Nasdaq em baixa. O VIX está novamente negociando próximo de 16 pontos esta manhã, enquanto o dollar index recuou para sua zona de conforto perto de 99,2 pontos após o rali de ontem. Os rendimentos dos títulos do Tesouro de 10 anos estão sendo negociados próximos a 4,46%, enquanto os rendimentos dos títulos de 2 anos estão próximos de 4,03%. O petróleo bruto WTI está sendo negociado próximo de US$ 93 por barril, enquanto o Brent é negociado próximo de US$ 95 por barril. Os preços do trigo novamente conseguiram um modesto salto durante a noite, mas os preços do milho e da soja registraram mais vendas de continuidade em sua recente tendência de queda, com o milho de julho atingindo novos mínimos de contrato devido ao clima favorável no Meio-Oeste e às preocupações emergentes com a demanda.
Mais um cessar-fogo foi alcançado entre Líbano e Israel. Mas o problema é que o Hezbollah, apoiado pelo Irã, não faz parte do acordo. O Hezbollah tem repetidamente atacado Israel, levando Israel a retaliar com ataques ao Hezbollah dentro do Líbano, onde opera. Isso leva o Hezbollah a pedir um cessar-fogo. Um acordo é alcançado, Israel recua, e então o Hezbollah ataca novamente, e o ciclo continua. O Irã colocou a proteção do Hezbollah como uma de suas exigências para um cessar-fogo, embora tenha negado qualquer conexão com a organização por anos. No entanto, o Irã é um dos principais financiadores do Hezbollah. Mesmo assim, o presidente Trump continua pressionando Israel a mostrar moderação para conseguir um acordo de paz com o Irã. O problema com o Irã é que os negociadores designados parecem querer um acordo de paz, mas a Guarda Revolucionária, que na verdade está governando o país, não quer. Eles acreditam que farão o melhor se simplesmente esperarem até depois das eleições de meio de mandato nos EUA, caso consigam causar dor suficiente ao consumidor americano por meio de altos preços de energia. Assim, o Estreito de Ormuz permanece fechado.
No entanto, algum petróleo está fluindo. Dados recentes mostram que algum petróleo e, ocasionalmente, navios cargueiros estão passando pelo Estreito de Ormuz. Alguns navios estão coordenando sua passagem pelo Estreito através da cooperação com a Guarda Revolucionária, que criou um aplicativo para isso. Acredita-se que dinheiro de proteção está sendo pago em alguns casos para garantir a passagem segura, enquanto negociações diplomáticas com países "amigos" proporcionam passagem segura para outros. Mas os Estados Unidos também estão facilitando parte disso de forma muito discreta, trabalhando com o governo de Omã. Esses navios estão passando muito perto da costa de Omã, onde um ataque iraniano seria mais um incidente internacional. Isso representa menos um "confronto direto" por parte da Marinha dos EUA, que, segundo consta, está escoltando alguns desses navios. Em todos os casos, os transponders estão sendo desligados durante a passagem, mas há uma redução observável de navios presos atrás do Estreito. O aumento das passagens não chega a eliminar o déficit de energia, mas ajuda por enquanto. Também não vemos a produção sendo restaurada na região, já que há poucas evidências de que os navios estão retornando à região para outra carga – simplesmente é muito arriscado. Mesmo assim, isso libera esses navios para fazer comércio em outros lugares.
Pedidos iniciais de seguro-desemprego subiram para 225 mil na semana encerrada em 30 de maio, acima dos 212 mil revisados para baixo na semana anterior e acima das expectativas dos analistas de 212 mil. A média móvel de quatro semanas subiu para 214,75 mil pedidos, acima dos 208,25 mil da semana anterior. Os pedidos contínuos para a semana encerrada em 23 de maio caíram 8 mil para 1,777 milhão. A média móvel de quatro semanas para pedidos contínuos subiu 4.750 para 1,777 milhão também. Tudo isso está praticamente dentro do intervalo em que os números têm estado por alguns meses. No entanto, o relatório Challenger Job Cut desta manhã mostrou que as empresas notificaram em maio possíveis demissões futuras totalizando 97.006. Isso não significa que as demissões realmente acabarão sendo tão altas, mas indica um aumento significativo nos avisos aos funcionários que podem ocorrer nos próximos meses, provavelmente refletindo um aumento na incerteza dos negócios devido à guerra com o Irã. Outros dados divulgados esta manhã mostraram uma surpreendente diminuição na produtividade não agrícola no primeiro trimestre para apenas uma taxa de crescimento anualizada de 0,3%, abaixo do aumento de 0,8% no trimestre anterior e abaixo das expectativas de 0,7%. No entanto, os custos unitários de trabalho ainda melhoraram para apenas um aumento anualizado de 1,8%, abaixo do aumento de 2,3% do trimestre anterior e abaixo das expectativas de que permaneceriam em 2,3% de crescimento nos custos.
O USDA confirmou na noite de quarta-feira que uma larva da bicheira-do-novo-mundo foi identificada em um bezerro no Texas – a primeira identificação positiva dentro dos Estados Unidos desde que foi erradicada em 1966. De fato, foi empurrada até o Panamá naquela época, mas tem avançado rapidamente para o norte novamente nos últimos dois anos. Isso não reduz a segurança da carne bovina americana. Não deve reduzir o consumo ou as exportações de carne bovina. No entanto, aumenta os custos para os produtores de carne bovina dos EUA, que devem gastar mais tempo e dinheiro na proteção de seus rebanhos. Também levanta a questão sobre se há motivo para manter a fronteira mexicana fechada por mais tempo, agora que a praga já está nos Estados Unidos. Essa é uma das razões pelas quais os futuros de gado de recria estão sob pressão. A próxima questão é: quais restrições poderemos ver para o movimento de animais dentro e fora do Texas daqui para frente?
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