10 de junho – As bolsas caíram e os preços do petróleo bruto subiram após o presidente Trump publicar uma mensagem essencialmente dizendo que o Irã "demorou demais para negociar um acordo" e que "agora eles terão que pagar o preço!" Volatilidade adicional veio dos dados de inflação ao consumidor divulgados nesta manhã, que vieram quentes, mas em linha com as expectativas. Isso permitiu que os futuros das bolsas se recuperassem das mínimas da sessão. O VIX está sendo negociado perto de 21 neste momento, após ter atingido 22,5 mais cedo na sessão. O dollar index está sendo negociado perto de 99,9. Os rendimentos dos Treasuries de 10 anos estão perto de 4,53%, enquanto os rendimentos dos Treasuries de 2 anos estão perto de 4,12%. O petróleo WTI está sendo negociado perto de US$ 90 por barril nesta manhã, enquanto o Brent é negociado perto de US$ 92 por barril. Os mercados de grãos e oleaginosas estão majoritariamente em alta nesta manhã, acompanhando o setor de energia.
O índice de preços ao consumidor (CPI) cheio subiu 0,5% na comparação mensal em maio, abaixo dos 0,6% de abril, mas em linha com as expectativas dos analistas. O CPI cheio subiu 4,2% na comparação anual em maio, acima dos 3,8% de abril, mas em linha com as expectativas dos analistas. O núcleo do CPI, que exclui os setores mais voláteis de alimentos e energia, subiu apenas 0,2% no mês em maio, abaixo dos 0,4% de abril e abaixo das expectativas dos analistas de 0,3%. O núcleo do CPI subiu 2,9% na comparação anual em maio, acima dos 2,8% de abril, mas em linha com as expectativas dos analistas.
Os serviços médicos subiram 0,5% no mês em maio, mas, fora isso, as pressões inflacionárias de maio foram predominantemente uma história de energia, ligada ao fechamento do Estreito de Ormuz. Os produtos de cuidados médicos caíram 0,7% no mês em maio, enquanto os serviços de transporte recuaram 0,6%. Os preços de veículos novos também caíram 0,3%, enquanto todas as commodities excluindo alimentos e energia recuaram 0,1% no mês. Os preços do gás natural continuam desafiando os aumentos no restante do setor – caindo 0,5% no mês em maio. Mas os preços de energia no geral subiram 3,9% no mês em maio, com os preços da gasolina em alta de 7%, o óleo combustível em alta de 3,8% e a eletricidade em alta de 0,6% no mês. Os preços do óleo combustível acumulam agora alta de 58,9% no ano, enquanto os preços da gasolina acumulam alta de 40,5% no ano.
A reação inicial do mercado refletiu a natureza de "boas notícias – más notícias" deste relatório. A má notícia é que a inflação está subindo. A boa notícia é que os dados de maio mostram que o principal fator inflacionário é a energia. O otimista diria, então, que este ciclo inflacionário é transitório e que passará rapidamente assim que a guerra terminar e o Estreito de Ormuz for reaberto. O pessimista diria que o Estreito de Ormuz provavelmente não será totalmente reaberto tão cedo, e que o déficit energético global vai piorar antes de melhorar, mesmo que o Estreito fosse reaberto amanhã – e isso provavelmente não vai acontecer. Além disso, a inflação de energia eventualmente acaba aparecendo em praticamente todas as outras categorias, porque os custos mais altos de frete, embalagem, aquecimento e refrigeração, etc., eventualmente acabam elevando os preços de tudo.
O presidente Trump deu as ordens na noite de terça-feira para atacar o Irã em retaliação ao abatimento de um helicóptero Apache dos EUA pelo Irã sobre o Estreito de Ormuz. Os militares dos EUA teriam atingido defesas aéreas iranianas adicionais, estações de controle terrestre e radares de vigilância, em grande parte próximos ao Estreito de Ormuz. Esses provavelmente seriam os locais responsáveis pela derrubada do helicóptero Apache, e o abatimento também deu aos EUA um pretexto para atacar mais locais próximos ao Estreito de Ormuz responsáveis por impedir a passagem de navios pelo Estreito. O Irã respondeu enviando mísseis e drones contra a Jordânia, o Kuwait e o Bahrein, indicando que estava mirando bases militares dos EUA nesses países, embora nenhum dano tenha sido reportado em qualquer base dentro desses países. Uma escalada adicional veio nesta manhã, quando o presidente Trump publicou que o Irã "demorou demais para negociar um acordo" e que "agora terá que pagar o preço!!!" Isso sugere que um ataque militar muito maior está sendo planejado. Indicações iniciais são de que ações militares adicionais podem incluir usinas de energia e pontes. O ponto principal é que o Estreito de Ormuz permanece fechado, e isso provavelmente continuará enquanto o Irã tiver quaisquer mísseis/drones restantes que possa lançar contra navios, e enquanto minas permanecerem na água no Estreito.
Os preços de milho, soja e trigo subiram modestamente durante a noite. Os vendedores recuaram esta semana após a recente fase de forte liquidação vista no setor, à medida que os preços atingiram limites gráficos e o relatório WASDE do USDA se aproxima amanhã. Os gestores de fundos provavelmente reavaliarão se desejam retomar suas vendas após o relatório de amanhã. Por enquanto, os preços encontram suporte em uma onda de compras por parte dos consumidores finais – tanto demanda doméstica quanto de exportação. A recente fase de liquidação foi um presente para os consumidores finais, que estão mais do que felizes em aceitá-lo. Essas compras por consumidores finais são vistas tanto nos Estados Unidos quanto nos mercados sul-americanos baseados nos preços de Chicago; compras chinesas incluídas. Estima-se agora que as compras chinesas de soja brasileira para o ano-safra 2026-27 ultrapassam 9 milhões de toneladas métricas – sendo a maior parte para o período de fevereiro a abril, mas também para entregas em setembro e outubro.
