O Relatório Trimestral de Perspectivas para Commodities já está disponível gratuitamente.  Faça seu download.  →

Logotipo da StoneX

Comentários de Abertura

By: Arlan Suderman, Chief Commodities Economist

20 de julho – Tanto as commodities quanto os futuros das bolsas se firmaram nas negociações no início desta manhã, à medida que nos preparamos para começar uma nova semana. Os combates continuam a escalar tanto no Oriente Médio quanto na região do Mar Negro nesta manhã, elevando os riscos para as commodities de alimentos e energia, enquanto a economia dos EUA continua a mostrar crescimento sólido. O VIX está sendo negociado perto de 18 nesta manhã, o que está modestamente elevado em relação ao que esteve durante grande parte deste mês, mas de forma alguma reflete pânico em Wall Street. O dollar index está sendo negociado perto de 100,9 nesta manhã, tendo apresentado tendência lenta de queda desde o final de junho. Os rendimentos dos Treasuries de 10 anos estão sendo negociados perto de 4,57%, enquanto os rendimentos dos Treasuries de 2 anos estão perto de 4,20%. O petróleo WTI está sendo negociado perto de US$ 82 por barril após atingir uma máxima de cinco semanas durante a noite, enquanto o Brent é negociado perto de US$ 88 por barril. Os mercados de grãos e oleaginosas estão mais firmes, liderados pela soja, que continua a ter forte demanda doméstica juntamente com compras chinesas constantes na frente de exportação.

O movimento de navios pelo Estreito de Ormuz está novamente praticamente paralisado. A maioria dos que passam pelo Estreito o faz sem seus transponders, então é necessário um estudo minucioso dos navios que reaparecem do outro lado para compreender o movimento real. Mesmo assim, os dados sugerem apenas uma ou duas embarcações fazendo o trânsito, sem nenhum petroleiro. Duas embarcações foram atingidas no Estreito pelo Irã durante o fim de semana. Isso deixa o petróleo bruto em busca de rotas alternativas. O Iraque está fazendo o que pode com comboios de caminhões para mover petróleo por via terrestre, enquanto a Arábia Saudita conta com seu oleoduto até o Mar Vermelho. No entanto, os houthis, apoiados pelo Irã, declararam hoje um bloqueio naval contra a Arábia Saudita, então monitoraremos sua eficácia em conseguir interromper o movimento de petroleiros pelo Mar Vermelho. O Irã pediu aos houthis na semana passada que interrompessem a passagem pelo Mar Vermelho caso os Estados Unidos atacassem a infraestrutura iraniana, o que ocorreu após as mortes de alguns militares dos EUA durante o fim de semana em ataques iranianos à Jordânia.

Os negociadores propuseram hoje um cessar-fogo de 10 dias enquanto um memorando de entendimento mais amplo poderia ser alcançado mais uma vez, mas não tenho muitas esperanças de que isso leve à paz. O Irã constantemente fala em querer negociações para prolongar as coisas, enquanto continua a "cutucar o urso" assim que isso ocorre, para desencadear mais ataques. Na verdade, ele não está apenas cutucando os Estados Unidos, mas também cutucando seus vizinhos como Arábia Saudita, Kuwait, Jordânia, Emirados Árabes Unidos, etc. Vejo algumas intenções em tudo isso. Primeiro, acredito que o Irã quer arrastar esse conflito para além das eleições de meio de mandato dos EUA, momento em que espera que o presidente Trump perca o Congresso, e que o novo Congresso o force a retirar as tropas da região para que ele possa declarar vitória. Segundo, estou cada vez mais convencido de que o Irã está tentando atrair os Estados Unidos para uma guerra terrestre. Os membros da Guarda Revolucionária são radicais que acreditam que serão recompensados na morte, e realmente não se importam com as vidas dos cidadãos comuns. Acredito que a Guarda Revolucionária do Irã tem se preparado para este dia há décadas. Sabemos que ela possui instalações de armazenamento subterrâneas para seu arsenal de mísseis e drones, e provavelmente tem muitos planos de contingência para uma guerra terrestre também, que acredita poder vencer escondendo-se atrás de civis. O vice-presidente Vance afirmou na semana passada que os Estados Unidos não têm intenção de enviar 150.000 soldados ao Irã para resolver as coisas, mas o Irã continua a provocar os Estados Unidos a fazê-lo. Espere que essas provocações, cutucadas e incitações continuem, com interrupções aos embarques de energia e fertilizantes no processo. Isso recoloca o fertilizante em pauta como uma possível questão para a produção global de safras de 2027, que é o período com o qual nos preocupamos inicialmente quando esta guerra eclodiu.

As hostilidades continuam a se intensificar no Mar Negro também. Ainda não tenho a contagem completa do fim de semana, mas a Ucrânia havia atingido 159 navios ligados à Rússia em 12 dias até sexta-feira, sendo 117 deles no Mar de Azov e 42 no Mar Negro. A maioria deles era de petroleiros, mas alguns eram navios de carga seca supostamente transportando suprimentos militares russos para as linhas de frente da guerra na Ucrânia. A Ucrânia também atingiu o terminal do Consórcio do Oleoduto do Cáspio (CPC) no Mar Negro, com capacidade de carregamento de petróleo de 1,5 a 1,7 milhão de barris por dia. Por sua vez, a Rússia intensificou novamente seus ataques às instalações de exportação de grãos da Ucrânia, bem como aos navios próximos a esses portos. Especificamente, atingiu ontem um navio de carga de propriedade turca que saía de Odessa com uma carga de milho, matando 10 tripulantes. Estamos vendo pouca entrada de novos navios nos portos da Ucrânia atualmente – apenas navios que já estão lá tentando carregar suas cargas e sair. Os portos da Ucrânia estão essencialmente fechados para exportações de grãos e óleo vegetal. A questão agora é: por quanto tempo isso será verdade para os portos da Rússia?

Os grãos sempre encontram uma maneira de se mover, mas de forma menos eficiente e mais custosa. No fim, isso aumenta a demanda pelo milho dos EUA e, eventualmente, poderia acabar impulsionando a demanda pelo trigo dos EUA, mas os EUA estão no fim da fila para atender à demanda global de trigo. Enquanto isso, a China continua a comprar cargas de soja dos EUA. Levará alguns meses até sabermos se a China importará mais soja dos EUA do que o USDA já tem em seu balanço, mas tenha em mente que a China está bem ciente dos riscos aumentados para o Brasil na produção de soja e milho em anos de El Niño forte. O foco está cada vez mais no desenvolvimento da demanda por commodities agrícolas dos EUA.

  • Grãos e Oleaginosas
  • Energia
  • Leite
  • Combustíveis Renováveis
  • Cacau
  • Café
  • Algodão
  • Açúcar
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais

Este material deve ser interpretado como comentário de mercado e representa as opiniões e pontos de vista do autor, não constituindo aconselhamento personalizado associado a qualquer conta específica.

As opiniões expressas são válidas apenas até a data indicada e estão sujeitas a alterações a qualquer momento em função das condições de mercado ou de outros fatores, e a StoneX Group Inc. (“SGI”) se exime de qualquer responsabilidade de atualizar tais opiniões. Resultados, desempenho ou realizações reais podem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos. As informações baseiam-se em dados obtidos de fontes que acreditamos serem confiáveis. Desempenho passado não garante resultados futuros.

O grupo de empresas da StoneX Group Inc. fornece serviços financeiros em todo o mundo por meio de suas subsidiárias, incluindo commodities físicas, valores mobiliários, derivativos negociados em bolsa e no mercado de balcão, gestão de riscos, pagamentos globais e produtos de câmbio, de acordo com a legislação aplicável nas jurisdições onde os serviços são prestados.

As referências a determinados produtos OTC ou swaps são feitas em nome da StoneX Markets, LLC (SXM), membro da National Futures Association (NFA) e provisoriamente registrada na U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) como swap dealer. Os produtos da SXM destinam-se exclusivamente a pessoas físicas ou jurídicas que se qualifiquem, de acordo com as regras da CFTC, como “Eligible Contract Participant” e que tenham sido aceitas como clientes da SXM.

A StoneX Financial Inc. (SFI) é membro da FINRA/NFA/SIPC e registrada junto à MSRB. A SFI está registrada na U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) como Broker-Dealer e na CFTC como Futures Commission Merchant e Commodity Trading Advisor. A StoneX Financial (Canada) Inc. (SFCI) é registrada no Canadá e é membro da CIRO e da CIPF. As referências a determinadas negociações de valores mobiliários são feitas em nome da Divisão BD da SFI e destinam-se exclusivamente a um público de clientes institucionais conforme definido pela Regra 4512(c) da FINRA. As referências a determinados futuros e opções negociados em bolsa são feitas em nome da Divisão FCM da SFI. Os serviços de Wealth Management são oferecidos por meio da SA Stone Wealth Management Inc., membro da FINRA/SIPC, e da SA Stone Investment Advisors Inc., consultora de investimentos registrada na SEC, ambas subsidiárias integrais da SGI.

A R.J. O’Brien & Associates, LLC (RJO) é registrada na CFTC como Futures Commission Merchant e é membro da NFA.

A StoneX Financial Ltd (SFL) está registrada na Inglaterra e no País de Gales, sob o número da empresa 5616586. A SFL é autorizada e regulamentada pela Financial Conduct Authority (FCA) (número de registro FRN: 446717) para fornecer serviços a clientes profissionais e elegíveis, incluindo a intermediação, execução e, quando aplicável, a compensação de transações de derivativos em futuros e opções negociados em bolsa. A SFL também está autorizada a intermediar e executar transações em determinados produtos OTC, certas negociações de valores mobiliários, negociação de metais preciosos e serviços de pagamento para clientes elegíveis. A SFL é ainda autorizada e regulamentada pela FCA de acordo com o Payment Services Regulations 2017 para a prestação de serviços de pagamento. A SFL é membro de categoria 1 de ring-dealing da London Metal Exchange. Além disso, a SFL também atua em outros negócios de commodities com entrega física e em outras atividades comerciais gerais que não são regulamentadas nem exigem autorização da FCA.

Esta comunicação é emitida no Espaço Econômico Europeu pela StoneX Financial Europe GmbH (SFEG). StoneX é o nome comercial utilizado pela STONEX GROUP INC. e todas as suas entidades e subsidiárias associadas. A StoneX Financial Europe GmbH (“SFEG”) é uma empresa de negociação de valores registrada na Alemanha sob o número de empresa HRB 80844.

A StoneX Financial Pte Ltd (Nº Reg. 201130598R) (“SFP”) é regulamentada pela Monetary Authority of Singapore e detém uma Licença de Serviços de Mercado de Capitais (para negociação de produtos do mercado de capitais), é um Consultor Financeiro Isento (para aconselhamento sobre produtos de investimento e emissão ou divulgação de análises/relatórios sobre produtos de investimento) e uma Instituição de Pagamento Maior (para serviços de transferências de dinheiro domésticas e internacionais). A SFP pode distribuir análises ou relatórios produzidos por afiliadas estrangeiras do grupo de empresas StoneX conforme um acordo nos termos da Regulamentação 32C do Financial Advisers Regulations. Os destinatários devem entrar em contato com a SFP pelo telefone (65) 6309 1000 para quaisquer assuntos relacionados a este webinar.

A StoneX APAC Pte. Ltd. (“SAP”) (Nº Reg. 200616676W) é regulamentada como Dealer (PS20190001002) nos termos da Precious Stones and Precious Metals (Prevention of Money Laundering and Terrorism Financing) Act 2019 para fins de prevenção à lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo.

A StoneX Financial (HK) Limited (CE No.: BCQ152) (“SHK”) é regulamentada pela Hong Kong Securities and Futures Commission para negociação de valores mobiliários e contratos futuros.

A StoneX Financial Pty Ltd (ACN 141 774 727) detém uma Australian Financial Services Licence (AFSL: 345646) para negociação de valores mobiliários, contratos de derivativos negociados em bolsa, contratos de derivativos OTC e contratos de câmbio, e é regulamentada pela Australian Securities and Investments Commission.

A StoneX Securities Co., Ltd. (“SSJ”) (Nº Reg. 010401047199) é regulamentada pela Japanese Financial Services Agency como Operadora de Instrumentos Financeiros Tipo I (Kanto Local Finance Bureau (FIBO) Nº 291), é membro da Financial Futures Association of Japan para negociação e intermediação de transações de FX e opções de FX, e é membro da Japan Securities Dealers Association para negociação e intermediação de índices de ações e opções.

A negociação de swaps e derivativos de balcão, derivativos e opções negociados em bolsa e valores mobiliários envolve riscos substanciais e não é adequada para todos os investidores. O desempenho passado de qualquer futuro ou opção não é indicativo de sucesso futuro. Indicadores não constituem um sistema de negociação nem são publicados como uma recomendação específica de operação. As informações aqui contidas não constituem uma recomendação para negociar, nem pesquisa de investimento, nem uma oferta de compra ou venda de quaisquer derivativos ou valores mobiliários. Não consideram seus objetivos de investimento específicos, situação financeira ou necessidades, e não criam qualquer obrigação vinculante para qualquer empresa do grupo StoneX de realizar uma transação com você. Recomenda-se que você conduza uma investigação independente de qualquer transação para determinar se ela é adequada para você. Nenhuma parte deste material pode ser copiada, fotocopiada ou reproduzida de qualquer forma ou por qualquer meio, nem redistribuída sem o consentimento prévio por escrito da StoneX Group Inc.

O relatório/análise aqui contido não se destina nem é dirigido à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade que seja cidadão, residente ou esteja localizada em qualquer localidade, estado, país ou outra jurisdição onde tal distribuição, publicação, disponibilidade ou uso seja contrário à lei ou regulamentação aplicável.

© 2026 StoneX Group Inc. Todos os direitos reservados.

Vista por satélite da Terra à noite mostrando cidades iluminadas na Ásia e no Oriente Médio

Descubra mais insights

Nossos assinantes têm acesso às análises de mercado da StoneX, abrangendo commodities, ações, moedas e muito mais.

Artigos relacionados para Grãos e Oleaginosas

Comentários de Abertura

20 de julho – Tanto as commodities quanto os futuros das bolsas se firmaram nas negociações no início desta manhã, à medida que nos preparamos para começar uma nova semana. Os combates continuam a escalar tanto no Oriente Médio quanto na região do Mar Negro nesta manhã, elevando os riscos para as commodities de alimentos e energia, enquanto a economia dos EUA continua a mostrar crescimento sólido. O VIX está sendo negociado perto de 18 nesta manhã, o que está modestamente elevado em relação ao que esteve durante grande parte deste mês, mas de forma alguma reflete pânico em Wall Street. O dollar index está sendo negociado perto de 100,9 nesta manhã, tendo apresentado tendência lenta de queda desde o final de junho. Os rendimentos dos Treasuries de 10 anos estão sendo negociados perto de 4,57%, enquanto os rendimentos dos Treasuries de 2 anos estão perto de 4,20%. O petróleo WTI está sendo negociado perto de US$ 82 por barril após atingir uma máxima de cinco semanas durante a noite, enquanto o Brent é negociado perto de US$ 88 por barril. Os mercados de grãos e oleaginosas estão mais firmes, liderados pela soja, que continua a ter forte demanda doméstica juntamente com compras chinesas constantes na frente de exportação.

Arlan Suderman
Arlan Suderman
  • Grãos e Oleaginosas
  • Energia
  • Leite
  • Combustíveis Renováveis
  • Cacau
  • Café
  • Algodão
  • Açúcar
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais

Biocombustíveis criam novo piso para os preços da soja

Políticas de combustíveis renováveis nos EUA e no Brasil impulsionam a demanda por soja e reforçam o mercado global

Liderança Inovadora
Liderança Inovadora
  • Grãos e Oleaginosas

Comentários de Abertura

16 de julho – Os futuros das bolsas foram negociados mistos a mais firmes durante a noite, em negociações geralmente tranquilas. Tanto o Oriente Médio quanto a região do Mar Negro – ambas regiões-chave de produção de energia/alimentos – estão em chamas, por assim dizer, mas tanto o índice S&P quanto o Dow estão sendo negociados perto de máximas recordes, enquanto o VIX é negociado perto de 16. O dollar index está sendo negociado perto de 100,6, à medida que recua para uma mínima de quase quatro semanas. Os rendimentos dos Treasuries de 10 anos estão sendo negociados perto de 4,59%, enquanto os rendimentos dos Treasuries de 2 anos estão perto de 4,17%, à medida que a curva de juros mostra sinais de voltar a se inclinar. O petróleo WTI se consolidou perto de US$ 80 por barril durante a noite, enquanto o Brent é negociado perto de US$ 86 por barril. O setor de grãos e oleaginosas ficou novamente majoritariamente em alta durante a noite, à medida que precifica os riscos aumentados no Mar Negro combinados com perspectivas de demanda em melhora. No entanto, dados fracos de vendas de exportação, logo antes da pausa matinal, pressionaram os futuros.

Arlan Suderman
Arlan Suderman
  • Grãos e Oleaginosas
  • Energia
  • Leite
  • Combustíveis Renováveis
  • Cacau
  • Café
  • Algodão
  • Açúcar
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais
Abrimos mercados

Utilizamos nosso capital, conhecimento e profunda experiência para proteger as margens de nossos clientes, reduzir custos e fornecer soluções personalizadas para obter sucesso nos mercados globais competitivos de hoje.

Confiança

Valorizamos relacionamentos próximos e de longo prazo com nossos clientes. Ao oferecer o melhor serviço e suporte tecnológico, nossos clientes confiam em nós para entrar nos mercados mais desafiadores e atender aos seus pedidos mais difíceis.

Transparência

Oferecemos preços competitivos e transparentes, além de entrega garantida e segura em mais de 140 moedas em mais de 185 países.

Especialização

Com insights e informações de todo o mundo, fornecemos aos nossos clientes notícias, dados e comentários agregados de todas as vertentes de nossos mercados, desde interconexões de complexos de commodities até fluxos globais de capital.