Diário de Petróleo

Dados da economia americana Uma nova sequência de dados sobre a economia americana contribuíram para melhorar o humor dos investidores, aliviando temores de uma recessão no país. Na quinta-feira (15), foi divulgado indicadores do mercado de trabalho, com atenção maior para os dados semanais de auxílio-desemprego que vieram novamente abaixo da expectativa, com 227 mil novos pedidos ante projeção de 236 mil – estendendo a desaceleração da semana anterior. Entretanto, o que chamou mais atenção foi o resultado das vendas no varejo em julho, as quais superaram as estimativas de analistas: o comércio varejista registrou alta de 1,0% no mês, contra projeções de +0,3% para o período, o que contribuiu para reforçar percepção de menor risco de recessão da economia dos EUA. Como analisado na Abertura de Câmbio de ontem: “O resultado robusto das vendas no varejo, somada à leitura do CPI dentro das expectativas e dos pedidos de seguro-desemprego abaixo do esperado, ajudaram cristalizar as apostas do mercado para a decisão do Fed de setembro, em um corte de 25 pontos base.” Para ler a análise completa, clique aqui.

Retomada gradual da SPR Nos últimos meses, vem se registrando um aumento gradual dos estoques estratégicos americanos, conforme o governo se aproveitou dos preços mais baixos do petróleo para recompor essas reservas. Desde julho/23, quando os estoques atingiram o menor valor em quase 50 anos (346 milhões de barris), observou-se um esforço de recomposição das reservas, que chegaram a 376 milhões de barris em agosto/24. O valor ainda é bem distante dos mais de 600 milhões de barris que se tinha registrado em 2022, quando a SPR liberou 180 milhões de barris a fim de limitar a escalada dos preços da commodity. Desde o final de 2022, os estoques continuaram a recuar, apesar do movimento de compra do governo americano, tendência que se aliviou apenas no segundo semestre de 2023. Estima-se que mais de 45 milhões de barris foram contratados para serem entregues até o primeiro trimestre de 2025, e mesmo desconsiderando os volumes já adicionados (29 milhões de barris), é possível esperar a sequência de aumento das reservas estratégicas nos próximos meses. Isso, por sua vez, contribui para aumentar a demanda americana por petróleo, apesar de poder ter impacto limitado sobre os preços devido o espaçamento das compras e os volumes menos significativos a cada rodada de aquisição.

Gráfico – Evolução das reservas estratégicas dos EUA (SPR) – milhões de barris

Fonte DOE. Elaboração: StoneX.

Fonte: NYMEX, ICE, S&P, StoneX.