Grãos | Chamada de Abertura

Mercado Externo: Dia de diálogos em Moscou...

Steve Witkoff, enviado especial de Trump, irá se encontrar com o presidente Vladimir Putin nesta terça para tratar de possíveis avanços associados à proposta de paz da Guerra da Ucrânia. O grande entrave são as concessões territoriais, que até então foram recusadas por Kiev. Caso não haja consenso entre Kiev e Moscou no que diz respeito à pauta territorial e, consequentemente, a Ucrânia rejeite novamente a proposta, a Rússia deve continuar atacando.

A China emitiu licenças para exportação de terras raras, o que deve acelerar o ritmo das comercializações, as difusões dos aparatos tecnológicos e o fortalecimento do setor automotivo pelo mundo. A medida está associada às exigências norte-americanas na reunião entre Trump e Xi, no final de outubro. Este é, portanto, um novo avanço entre os dois países, cujas consequências devem impactar também as cadeias globais de valor.

Os índices acionários norte-americanos operam em baixa nesta manhã, devolvendo parte dos ganhos das últimas cinco sessões. A recente dinâmica altista está associada, sobretudo, à possibilidade considerável de que ocorra um novo corte de juros na reunião do Fed na próxima semana.

Na Ásia, os mercados fecharam majoritariamente em alta, enquanto na Europa as bolsas também operam neste sentido. As expectativas por um corte de juros pelo Banco Central da Inglaterra aumentaram após a divulgação do Orçamento de Outono, que apresentou inflação mais controlada, e dados fracos de atividade econômica e no mercado de trabalho.

Soja em alta

A soja apresentou ganhos na sessão, após números expressivos de exportação (1,45 milhão de toneladas) dos Estados Unidos na semana que se encerrou no dia 23 de outubro. Ainda que os dados sejam retroativos, a tendência é de que a soja em Chicago receba suporte sob a ótica da demanda com o aumento da comercialização americana junto à China. Os ganhos, todavia, podem ser limitados por uma parcela do mercado que segue cética quanto ao exercício de compra pelos chineses das 12 milhões de toneladas acordadas entre os países no final de outubro.

Parte dos ganhos da soja no pregão podem ser explicados pela recuperação do petróleo Brent que ocorreu nesta segunda-feira (01), quando os futuros subiram em 1,3%. A relação entre as duas commodities tende a ser proporcional, à medida que o encarecimento do petróleo causa um barateamento relativo do biodiesel, cuja uma das matérias primas é o óleo de soja. Desta maneira, há um estímulo altista à soja através dos potenciais aumentos de demanda pela commodity.

Milho estável

O milho terminou estável após operar a maior parte do pregão em alta.

Inicialmente, o milho na CBOT apresentava ganhos à medida que os futuros encontraram algum suporte nos altos níveis de exportação (1,8 milhão de toneladas) divulgados ontem. A retroatividade dos dados, por sua vez, limita maiores altas ao grão.

Ainda assim, alguns ganhos podem continuar ocorrendo a partir da percepção de que a demanda tende a permanecer aquecida nos próximos momentos, tanto no âmbito das exportações como no mercado interno, considerando a produção de etanol fortalecida nos EUA.

Trigo em baixa

A dinâmica segue baixista para o trigo, que apresentou perdas na sessão.

Os avanços nas tratativas de paz na Ucrânia continuam pressionando os futuros. Como mencionado anteriormente, hoje, representantes norte-americanos irão se encontrar com Vladimir Putin, em Moscou, para novos diálogos.

Na Ucrânia, a safra de inverno apresenta bom desenvolvimento, o que deve contribuir com os recentes reajustes das estimativas de safra para cima e, consequentemente, para o aumento da competitividade, fator baixista aos futuros em Chicago.

A Argentina e a Austrália seguem bastante competitivas, paralelamente. O país sul-americano deve apresentar valores recordes de colheita nesta safra, enquanto a Austrália também deve apresentar uma de suas maiores produções dos últimos anos.

O comportamento baixista dos futuros é refletido nas posições dos fundos. Desde o dia 19 de novembro, o saldo líquido corresponde a 8000 posições vendidas.