Mercado Externo: Temporada de balanços movimenta o mercado nos EUA
Os principais índices acionários norte-americanos iniciam o dia em baixa. A temporada de balanços segue proporcionando elevada volatilidade ao segmento financeiro, sobretudo por conta das empresas de tecnologia.
A AMD divulgou números sólidos no 4T25: receita de US$ 10,27 bilhões e lucro por ação de US$ 1,53. Ainda assim, o mercado mantém expectativas muito altas para o setor de IA, o que contribui para a elevada volatilidade — e até para quedas — mesmo diante da divulgação de crescimento nas grandes corporações. Essa volatilidade está essencialmente ligada à percepção de risco dos investidores em relação à tecnologia avançada, dado o volume expressivo de investimentos no segmento e a consequente exigência por retornos significativos. Como não se sabe quando ocorrerá uma desaceleração mais pronunciada — em termos marginais — diante do ciclo de investimentos, a incerteza amplifica os movimentos dos preços. Ainda hoje, saem os resultados da Alphabet (controladora do Google), que tendem a injetar novos estímulos no segmento de tecnologia avançada.
O relatório da ADP mostrou que a variação do emprego no setor privado em janeiro foi de +22 mil vagas. A divulgação, por si só, pode não impactar tão significativamente o sentimento do mercado neste curto prazo, uma vez que os números foram modestos.
No Brasil, os principais índices acionários brasileiros estendem os ganhos. Ontem, os mercados foram impulsionados pelas ações da Vale, que avançaram 4,9%. Hoje, o Santander Brasil divulgou lucro líquido gerencial de R$ 4,08 bilhões no 4T25 — resultado bastante expressivo, figurando entre os maiores dos últimos quatro anos. A publicação tende a oferecer novos suportes ao Ibovespa, que opera em máximas históricas neste momento.
O PMI de Serviços doméstico recuou para 51,3 em janeiro, ante 53,7 em dezembro, sinalizando desaceleração do crescimento na atividade do setor de serviços.
Na Ásia, os mercados fecharam em alta, à medida que a atividade no setor de serviços na China cresceu no ritmo mais rápido dos últimos três meses. Na Europa, as bolsas também operam no positivo, amparadas pela temporada de balanços corporativos.
Soja em baixa
A soja encerrou a sessão em baixa, acompanhando ajustes técnicos do mercado.
Ontem à noite, o Ministério da Fazenda dos EUA, juntamente com a Receita Federal, publicou a minuta detalhada sobre o crédito 45Z aos produtores de biocombustíveis. A divulgação é relevante, pois esclareceu dúvidas quanto ao cálculo do crédito, conceitos técnicos, transferência/venda do crédito, entre outros pontos que geravam incerteza. Com esse detalhamento, entende‑se que o acesso ao benefício tende a aumentar, e, em paralelo, a produção de biocombustíveis pode crescer. Consequentemente, a demanda por soja e milho pode no médio prazo, ainda que o crédito não seja destinado diretamente aos agricultores.
O Barômetro Econômico da Purdue University/CME Group — que mede o sentimento dos agricultores em relação ao mercado e à economia agrícola dos EUA — caiu 23 pontos em janeiro, na comparação com dezembro de 2025, refletindo piora no humor diante das dinâmicas baixistas das commodities agrícolas.
Milho em baixa
O milho também apresentou recuo técnico na sessão.
Segundo a CFTC, o saldo líquido das posições dos fundos permaneceu praticamente inalterado na última divulgação, em 72 mil posições vendidas. A predominância de vendas mostra que o mercado ainda não consegue sustentar altas mais longas e acentuadas, apesar dos altos níveis de exportação dos Estados Unidos.
Por outro lado, o 45Z pode estimular o milho, ainda que indiretamente — assim como no caso da soja.
Trigo em baixa
O trigo acompanhou o complexo de grãos e encerrou em baixa.
Pelo lado dos fundamentos, poucas novidades. O mercado segue majoritariamente vendido: o saldo líquido das posições dos fundos, segundo a CFTC, é de 94 mil posições vendidas. Os fatores estruturais de baixa permanecem: grandes safras pelo mundo, sobretudo na Argentina, que tem mostrado forte competitividade.
As preocupações climáticas no Mar Negro seguem oferecendo algum suporte aos futuros, ainda que de maneira menos intensa nas últimas sessões.
Outros Mercados
O ouro e a prata operam em alta, estendendo a recuperação técnica dos metais — os ganhos são de XX% e XX%, respectivamente.
O petróleo opera lateralizado, enquanto o algodão registra alguns ganhos técnicos após o menor fechamento dos últimos três anos.
odityNetwork Traders’ Pro.
Fonte: CommodityNetwork Traders-Pro em relação ao fechamento do dia anterior.
Fonte: **Estimativas StoneX.
