Comentários de Abertura
Os futuros de ações ficaram sob pressão moderada durante a madrugada após uma decisão de um Tribunal de Apelações que restabeleceu as tarifas recíprocas do presidente Trump. As perdas se intensificaram nesta manhã após uma publicação de Trump nas redes sociais afirmando que a China violou seu acordo com os Estados Unidos. No entanto, os dados econômicos divulgados nesta manhã reduziram um pouco essas perdas antes do início da sessão de hoje. O índice de volatilidade VIX está sendo negociado próximo de 20, enquanto o dollar index opera em torno de 99,4. Os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos estão próximos de 4,42%, enquanto os de 2 anos estão em torno de 3,94%. Os preços do petróleo bruto, assim como os dos grãos e oleaginosas, estão em sua maioria mais fracos.
Segundo uma publicação feita pelo presidente Trump na plataforma Truth Social na madrugada de hoje, a China “violou totalmente seu acordo conosco”. Trump acrescentou que fez um “acordo rápido” com a China em meados de maio para “salvá-los de uma situação que, ao meu ver, seria muito ruim, e eu não queria ver isso acontecer. Por causa desse acordo, tudo se estabilizou rapidamente e a China voltou a operar normalmente. Todo mundo ficou feliz! Essa é a boa notícia!!! A má notícia é que a China, talvez sem surpresa para alguns, violou totalmente seu acordo conosco. Adeus, Sr. Bonzinho!” Esse último comentário foi provavelmente o que mais impactou Wall Street, pois sugere que Trump está considerando ações concretas para interromper o comércio com a China novamente.
A publicação vem um dia após o Tribunal Federal de Apelações dos EUA reverter a decisão do Tribunal de Comércio Federal, proferida no dia anterior, que havia considerado as tarifas recíprocas do presidente ilegais. China e Estados Unidos chegaram a um acordo em 11 de maio para basicamente pausar sua guerra tarifária por 90 dias, embora ambos tenham mantido tarifas adicionais de 10% entre si, e os EUA tenham mantido uma tarifa adicional de 20% sobre a China devido ao fluxo de fentanil para o país. Isso levou os varejistas americanos a correrem para reabastecer seus estoques antes da temporada de compras de Natal – ou ao menos tentarem. Os comentários de Trump nesta manhã reacenderam a incerteza sobre o futuro. O secretário do Tesouro dos EUA, Scott Bessent, admitiu hoje que as negociações entre China e Estados Unidos estão estagnadas e que um novo acordo provavelmente exigiria envolvimento direto do presidente Trump e do presidente chinês Xi Jinping.
Uma pesquisa recente sugere que as atuais tensões comerciais estão tornando as empresas europeias relutantes em fazer negócios na China. A pesquisa, conduzida pela Câmara de Comércio da União Europeia, foi realizada em janeiro e fevereiro com dados de 500 membros. Apenas 29% dos entrevistados expressaram otimismo quanto às perspectivas de crescimento na China nos próximos dois anos — o menor índice desde 2013. Enquanto isso, 49% tinham expectativas negativas para seus lucros no país. As principais preocupações mencionadas foram a guerra comercial e as tensões geopolíticas. De acordo com a pesquisa, os investimentos europeus na China caíram pela metade em relação a dez anos atrás, com apenas 12% dos respondentes classificando a China como o melhor destino para futuros investimentos.
As tarifas recíprocas anunciadas em 2 de abril reduziram drasticamente as importações para os Estados Unidos, segundo dados divulgados nesta manhã, após uma alta nos estoques registrada em março. Os dados de hoje revelaram que o déficit comercial caiu para -US$ 87,6 bilhões em abril, ante -US$ 162,3 bilhões em março, e bem melhor do que os -US$ 143,0 bilhões esperados por analistas. As importações caíram 19,8% no mês de abril, após uma alta de 5,7% em março. As exportações subiram 3,4% em abril, após um aumento de 2,3% no mês anterior. O PIB do primeiro trimestre foi negativo em 0,2% devido ao aumento nas importações em março, à medida que os varejistas se adiantaram às tarifas recíprocas. Os dados desta manhã sugerem que o PIB do segundo trimestre deve ser mais forte, devido à melhora acentuada no saldo comercial em abril.
A renda pessoal aumentou 0,8% em abril, frente a um crescimento de 0,7% em março e bem acima da expectativa dos analistas, que era de 0,3%. Os gastos pessoais (PCE – Personal Consumption Expenditure) cresceram 0,2% em abril, uma desaceleração em relação aos 0,7% de março, quando os consumidores estavam se antecipando às tarifas, mas em linha com as expectativas. Em outras palavras, os consumidores reduziram os gastos em abril devido à incerteza tarifária e à queda na confiança, mas a renda permaneceu forte. Dados recentes sugerindo uma recuperação da confiança do consumidor indicam que os gastos devem voltar a crescer nos próximos dados.
O índice de preços PCE subiu apenas 0,1% em abril na comparação mensal, após ficar estável em março, em linha com as expectativas dos analistas. Na base anual, o índice subiu 2,1% em abril, ligeiramente acima da meta de 2% do Federal Reserve. Esse número representa uma desaceleração em relação aos 2,3% de março, mas está dentro das expectativas. O núcleo do índice de preços PCE, que exclui os setores mais voláteis de alimentos e energia, também subiu apenas 0,1% em abril, frente a 0,0% em março, em linha com as previsões. Na comparação anual, o núcleo subiu 2,5% em abril, abaixo dos 2,7% de março, mas ainda em conformidade com as projeções dos analistas.
