Resumo Semanal de Trigo

O mercado futuro de trigo encerrou mais uma semana em queda, com uma variação no comparativo semanal de -3,3% na Bolsa de Chicago, para o contrato de julho/22. Na segunda-feira (13), o contrato fechou a US¢ 1.067,75/bu, muito semelhante a sessão principal anterior, já indicando um início de ritmo lento para a semana.

Os dados divulgados pelo Departamento de Agricultura dos Estados Unidos (USDA, em inglês) indicaram mais uma vez estabilidade nas condições da safra de inverno dos Estados Unidos, ao registrar aumento de apenas 1 ponto percentual para as condições boa/excelente, alcançando 31%. Para o trigo de primavera, foram registrados 94% da área plantada, abaixo da média de 99% para este período. Quanto às condições, 54% estavam em termos de bom/excelente, classificação melhor do que a registrada ano passado, de 37%. Vale lembrar que hoje (20) não haverá a divulgação de novos dados pois é feriado nos EUA. 

Além disso, as inspeções de exportação divulgadas pelo USDA, encerradas na quinta-feira (9), indicaram pequena queda em relação ao mesmo período no ano anterior, com 389 mil toneladas frente a 500 mil toneladas na mesma semana de 2021. 

Mantendo a tendência que é predominante desde o início do mês, os futuros do trigo atuaram sem direção na bolsa de Paris na semana que se estendeu entre os dias 13 e 17 de junho. A estabilidade foi resultado da ausência de grandes manchetes e, consequentemente, da manutenção do cenário previamente existente. No encerramento do período, o contrato com vencimento em setembro/22 ficou cotado a EUR 391,50/t, uma variação semanal de apenas -0,06%.

Voltando as atenções para as condições das lavouras europeias, a última semana trouxe novos motivos de preocupação para os agricultores do continente. Isso porque a França, principal produtora da região, enfrentou uma precoce onda de calor que deve ter colocado sob ainda mais estresse uma safra que já havia sofrido com seca durante a primavera. Na última divulgação do Ministério da Agricultura do país, referente ao dia 13 de junho, apenas 65% das lavouras estavam em condições ótimas/boas frente a 81% no mesmo período do ano passado. Dada essa recente onda de calor, esse percentual pode ter diminuído ainda mais. 

Além dos problemas climáticos enfrentados pelos agricultores franceses, alguns outros fatores também levam especialistas a estimar que a safra 2022/23 da União Europeia será menor que a 2021/22. Na Romênia e na Bulgária, por exemplo, as lavouras se desenvolvem de maneira satisfatória, mas os rendimentos devem ficar abaixo dos valores históricos alcançados em 2021/22. Já na Espanha e na Itália, os campos enfrentam os mesmos problemas climáticos que atrapalham a produção da França. Assim, em junho, a Strategie Grains estimou que a próxima safra da União Europeia de trigo soft terá um volume total de 124,4 milhões de toneladas, frente a 130,5 milhões na safra atual.

Sobre as exportações do bloco, vale mencionar que elas seguem em ritmo lento e devem ficar abaixo dos volumes atualmente estimados. Faltando apenas três semanas para o encerramento do ano safra 2021/22, deixaram os portos da União Europeia um total de 25,94 milhões de toneladas; em suas últimas divulgações, o USDA e a Comissão Europeia estimaram as exportações em 29,5 e 31,0 milhões de toneladas. Em grande medida, a não realização das estimativas irá ocorrer porque os agentes não souberam ler que a eclosão da guerra na Ucrânia e o consequente aumento significativo na cotação do trigo resultaram na diminuição da demanda pelo grão europeu.

Desde que a guerra entre Rússia e Ucrânia eclodiu, ainda no mês de fevereiro, esse conflito e os impactos que ele tem sobre as exportações dos dois países participantes são os principais fatores responsáveis pela variação dos preços do trigo no mercado internacional. Nesta última semana, poucas novidades aconteceram dentro desse contexto: os esforços de guerra seguiram concentrados na cidade de Severodonetsk e esfriaram as conversas diplomáticas acerca de um possível corredor de exportações no mar Negro. Assim, sem grandes notícias, o trigo acabou sendo negociado em estabilidade nas bolsas de Chicago e de Paris.

Sobre a situação das lavouras, os prognósticos russos seguem bastante positivos. A safra de inverno, plantada na região do mar Negro e próxima de ser colhida, se encontra em ótimas condições; e a safra de primavera, plantada na região siberiana, está quase que interia no solo (97%) e deve compreender uma área bastante significativa (13 milhões de hectares). Frente a isso, a consultoria IKAR aumentou suas estimativas para a produção, acreditando agora que os agricultores russos colherão 87,0 milhões de toneladas, um possível recorde. Já na Ucrânia, as expectativas seguem sendo de uma safra entre 18,0 e 20,0 milhões de toneladas, resultando na exportação de 10 milhões de toneladas.

Por fim, vale destacar que está próximo o fim da quota de exportações da Rússia. Instituída com o objetivo de conter a inflação doméstica, ela estabeleceu que entre os dias 15 de fevereiro e 30 de junho apenas 8,0 milhões de toneladas de trigo poderiam deixar o país. A proximidade do teto limitou as exportações do país eslavo agora em junho, mas em julho elas devem voltar a acelerar.