Os preços do trigo caíram vertiginosamente na semana entre os dias 24 e 28 de abril. Em boa medida, a melhora nas condições da safra de inverno dos Estados Unidos balizou o movimento. Para o mês de maio que se inicia, o mercado tende a seguir focado no Acompanhamento de Safra dos Estados Unidos e em busca de informações sobre o Mar Negro.
Intraday | Preço para o contrato de julho/23– Chicago (USD cents/bushel)
Fonte: CME. Elaboração: StoneX.
O Acordo Iniciativa de Grãos do Mar Negro ressurge nos noticiários causando incerteza sobre o rumo dos fluxos de grãos ucranianos, mas especulações são pouco absorvidas pelo mercado. Autoridades russas reforçam o posicionamento de que o acordo que permite as exportações da Ucrânia pelo Mar Negro pode não ser estendido caso as sanções bancárias impostas pelo Ocidente continuem.
É válido indicar que, apesar das sanções, a Rússia está vendendo volumes recordes de grãos e fertilizantes. Embora haja de fato uma pressão internacional de retaliação contra a guerra, em termos práticos, não há viabilidade para isolar o comércio russo. De acordo com o USDA, a Rússia deve enviar 45 milhões de toneladas de trigo para o exterior durante o ano comercial de 2022/23.
Os preços despencaram ao longo da semana, observando chuvas que cobriram boa parte da área de trigo HRW dos EUA. A expectativa que guiou o mercado é que a mudança para um clima favorável para as lavouras pode ter chegado a tempo para melhorar rendimentos.
No Acompanhamento de Safra dos Estados Unidos, cerca de 26% das lavouras de HRW está em condições boas/excelentes. Já a safra de primavera ocupa 5% do solo esperado nas estimativas de área plantada, até o domingo (23).
A melhora esperada pelo mercado graças ao clima se constatou com os dados lançados ontem, referentes a semana que se encerrou no domingo (30). A área com trigo de inverno em condições boas/excelentes passou para 28% e o avanço do plantio do trigo de primavera atingiu 12%.
As vendas de exportação de trigo dos EUA da safra 2022/23 totalizaram na semana entre 14 à 20 de abril cerca de 155,70 mil toneladas, continuando fracas e bem abaixo da média. No acumulado do ano comercial, as vendas acumularam 18,69 milhões de toneladas, sendo o total estimado pelo USDA de 21,09 milhões de toneladas.
Vendas de Exportação Semanais - EUA (mil toneladas)
Fonte: USDA. Elaboração: StoneX.
A semana se iniciou com a divulgação do o Boletim MARS de abril na segunda-feira (24), documento responsável por analisar as condições das lavouras da região. De acordo com a Comissão Europeia, entre o período de 1 de março e 17 de abril, grande parte da Europa exibiu condições favoráveis, com chuvas beneficiando a restauração da umidade do solo no território.
No entanto, o órgão destacou que a seca permaneceu no norte da Itália e na Península Ibérica, desse modo, considerando que a União Europeia é a principal exportadora global de trigo, tal panorama pode apertar ainda mais o saldo global e contribuir para o aumento dos preços.
Em relação aos dados semanais, as condições da safra francesa foram atualizadas, com informações do período de 17 a 23 de abril. De acordo com a FranceAgriMer, 6% do trigo soft se encontra em condições suficientes, 87% em condições boas e 7% em condições excelentes, não havendo mudanças significativas em relação à semana passada. Com isso, a safra francesa permanece exibindo uma melhora ante 2022, visto que, para o mesmo período do ano passado, a décima sexta semana de levantamento trouxe 1% em condições ruins, 8% em condições suficientes, 87% em condições boas e 4% em excelentes.
Para o trigo duro, cerca de 1% está em condições ruins, 9% em condições suficientes, 78% em condições boas, e 11% em condições excelentes. O trigo duro francês desse ano apresenta uma melhora relevante em relação ao mesmo período de 2022, quando as condições ruins, suficientes, boas e excelentes estavam em 1%, 16%, 80% e 2%, respectivamente.
Além disso, a Comissão Europeia divulgou os dados atualizados referente às exportações do trigo europeu no geral. Com dados até o dia 09 de abril, as exportações do trigo soft da safra 22/23 totalizaram cerca de 23,82 milhões de toneladas – avanço de 7,9% ante o mesmo período de 2022. Com isso, as exportações do trigo soft aumentaram, aproximadamente, 339,5 mil toneladas em uma semana.
Intraday | Preço contínuo – Paris (EUR/tonelada)
Fonte: Euronext. Elaboração: StoneX.
As tensões acerca da Iniciativa de Grão do Mar Negro permanecem no radar dos agentes, dado que o governo russo se mostra insatisfeito com a ausência de atuação da ONU para garantir os interesses do país. Com isso, a incerteza sobre a possível extensão do Acordo no dia 18 de maio ganha mais força, à medida que os agentes acreditam existir a possibilidade do governo russo não querer mais fazer parte da Iniciativa – panorama que pode contribuir para uma sustentação dos preços.
O movimento geral que se observa em relação ao trigo da Rússia é de baixa demanda, cenário que está mais que compensando a incerteza sobre o Acordo, uma vez que os preços de exportações permanecem pressionados.
Tendo em mente a baixa demanda, a consultoria Sovecon reduziu a sua projeção para as exportações do trigo russo de abril, de 4,3 milhões de toneladas estimadas anteriormente para, aproximadamente, 4,2 milhões de toneladas.
Em relação à Ucrânia, a última semana mostrou cerca de 371,3 mil toneladas de trigo exportadas, fazendo com que o acumulado desde julho de 2022 esteja em 14,28 milhões de toneladas. Segundo a consultoria APK Inform, as exportações do trigo ucraniano ferente à safra 2023/24 pode ser de 9,9 milhões de toneladas.
Foi observado que as condições climáticas de chuvas na Ucrânia estão beneficiando os grãos de inverno, no entanto, também estão atrasando a semeadura dos grãos de primavera. De acordo com o Ministério de Agricultura ucraniano, o plantio dos grãos de primavera corresponde a cerca de 1,37 milhão de hectares, com o trigo de primavera sendo responsável por 206,1 mil hectares.
Por fim, vale destacar que o Comitê de Comércio Internacional do Parlamento Europeu decidiu estender a suspensão das taxas de importação dos produtos ucranianos na União Europeia por mais um ano devido à extensão do conflito entre Ucrânia e Rússia. Vale lembrar que a queda das tarifas para as importações contribuiu para distorções em alguns mercados – como a Polônia e Romênia –, prejudicando determinados produtores domésticos dada a maior competitividade dos preços ucranianos. Tal decisão passará por votação no Parlamento Europeu em maio.
Preço FOB – contínuo (USD/tonelada)
Fonte: Cash Wheat Report. Elaboração: StoneX.
