• Futuros de café arábica alcançaram máxima histórica na semana
• O café arábica recuou 3,3% na semana para US¢ 319,50/lb
• Futuros de robusta avançaram 1,3% na semana para US$ 5.184/ton
• Indicador Cepea para o café arábica avançou 1,3% e o robusta 5,6%
• Estimativas apontam para queda na produção de arábica
• Discrepância entre estimativas já alcança quase 12 milhões de sacas
• Cecafé: Brasil exportou 4,66 milhões de sacas em novembro (+5,4%)
• USDA divulgará relatório global de café na quarta-feira (18)
Na última semana, os preços futuros do café arábica alcançaram sua máxima histórica, mas perderam força e terminaram a semana em queda. Na terça-feira (10), os preços futuros de café arábica abriram com uma alta de 800 pontos (+2,4%), chegando à máxima de US¢ 348,35/lb (+5,5%), mas o movimento perdeu força, e os preços fecharam a sessão cotados a US¢ 334,15/lb (+1,2%). No restante da semana, os preços continuaram a recuar e terminaram o período em queda. Por outro lado, os preços futuros de café robusta encerraram a semana em alta.
Em Nova Iorque, o contrato mais ativo registrou uma queda de 1.075 pontos (-3,3%), encerrando a US¢ 319,50/lb. No terminal londrino, os preços do café robusta avançaram US$ 68/ton (1,3%), terminando a US$ 5.184/ton. Nesta segunda-feira (16), os preços seguem avançando em meio às preocupações com a oferta para 2025/26, com Nova Iorque subindo 2,55% e Londres 0,35% no momento da escrita deste relatório.
No mercado doméstico brasileiro, os preços do café arábica e robusta terminaram a semana em alta. O indicador Cepea para o café arábica subiu 1,3%, fechando a R$ 2.141,91/saca. Já o robusta teve um avanço de 5,6%, alcançando R$ 1.805,23/saca. Esses aumentos ocorreram apesar do recuo de 0,8% do dólar, cotado a R$ 6,04.
Intraday semanal (contrato mais ativo) – 09/12 a 13/12
Do ponto de vista dos fundamentos, os preços de café seguem reagindo ao cenário de oferta reduzida na próxima temporada. Na última semana, a empresa Volcafe divulgou sua projeção para 2025/26, que apontou para uma produção de 34,4 milhões de sacas de café arábica e um total 58,4 milhões de sacas para a produção brasileira. Já a empresa de pesquisa TRS estimou a produção brasileira em mais de 70 milhões de sacas. Já a Ofi reduziu sua projeção para 62,5 milhões de sacas, sendo 38,5 milhões de sacas de café arábica. Em novembro, a StoneX havia estimado a safra em 2025/26 em 65,6 milhões de sacas, sendo 40 milhões de arábica (-10,5%) e 25,6 milhões de robusta (+20,9%).
Enquanto todas as projeções têm apontado para uma forte queda na produção de café arábica, o que atua de forma altista para as cotações, pode-se destacar a grande discrepância entre estimativas. Mesmo sem as estimativas da Conab, que geralmente são as menores do mercado, já existe uma diferença de quase 12 milhões de sacas entre a menor e a maior estimativa. Essa questão traz incerteza e aumenta a volatilidade dos preços de café. A StoneX segue realizando o trabalho de pesquisa em café e divulgará sua atualização para as estimativas em meados de março/2025.
Ainda na última semana, o Cecafé divulgou os dados de exportação para o mês de novembro. De acordo com o conselho, o Brasil exportou 4,66 milhões de sacas de café em novembro, representando um avanço de 5,4% no comparativo anual. Destas, 714,2 mil sacas foram de café robusta (-20,8%), 3,58 milhões de sacas de café arábica (+9,1%) e 369,3 mil sacas de café industrializado (+52,9%). A receita das exportações no mês totalizou quase 7,8 bilhões de reais, representando um incremento de quase 93% se comparado com novembro de 2023.
Exportações brasileiras de café (milhões de sacas)
Fonte: Cecafé. Elaboração: StoneX.
No acumulado em 2024, o Brasil já exportou 46,4 milhões de sacas, com as exportações de robusta totalizando 8,7 milhões de sacas (+107,4%), de café arábica 33,9 milhões de sacas (+23,2%) e de industrializado 3,73 milhões de sacas (+11,9%). A receita no período ultrapassou 60,2 bilhões de reais, marcando uma alta de mais de 66% se comparado com o mesmo período de 2023.
Nos próximos dias, o mercado acompanhará de perto a divulgação do relatório global de café do USDA no dia 18/12, que atualizará o balanço de oferta e demanda global em 2024/25. A expectativa é que o USDA reduza sua projeção de excedente para a temporada, que atualmente é de 5,6 milhões de sacas. Importante ressaltar que a projeção do USDA para 2025/26 será divulgada somente em junho de 2025.
TABELA DE INDICADORES
