O Relatório Trimestral de Perspectivas para Commodities já está disponível gratuitamente.  Faça seu download.  →

Logotipo da StoneX

Comentários de Abertura

Mike Castle
Mike Castle

Market Intelligence - Fertilizer Analyst

4 de novembro – Os futuros das bolsas registraram uma amplitude de negociação noturna atipicamente elevada com a divulgação dos resultados das eleições de meio de mandato nos EUA, mas apontam para uma abertura fortemente positiva. Ainda assim, pode haver uma migração de recursos do setor de tecnologia para outros setores, à medida que as expectativas de política econômica se ajustam. Como referência, os futuros do Nasdaq, de forte peso tecnológico, sobem apenas 0,4% até o momento desta redação, enquanto os do Dow Jones avançam 2,2% e os do S&P 500, 1,2%. Os mercados costumam ver com bons olhos um governo dividido, já que o impasse político tende a limitar grandes mudanças de política e oferece às empresas um ambiente regulatório e fiscal mais previsível. Um governo unificado, por outro lado, aumenta a probabilidade de que boa parte da agenda do partido no poder seja implementada, como ficou bastante claro desde o início de 2025. Dito isso, o VIX também recua fortemente nesta manhã, com queda de 13% no dia, próximo ao nível de 18. O dólar abre o dia em forte baixa, caindo 0,5% e sendo negociado perto de 101,35. Esse movimento pode indicar o retorno dos investidores ao apetite por risco, agora que a incerteza eleitoral ficou para trás, além da possibilidade de uma política tarifária e para o Oriente Médio menos agressiva. Os rendimentos dos Treasuries recuam de forma discreta, com o título de 2 anos a 4,60%, o de 10 anos a 4,92% e o de 30 anos a 5,303%. Com as eleições de meio de mandato superadas, uma camada importante de ruído foi removida, o que deve permitir que os mercados financeiros voltem a concentrar sua atenção nos fundamentos econômicos, na implementação de políticas e nos resultados corporativos.

O petróleo bruto abre o dia em queda. Uma das principais dúvidas após as eleições é como os resultados podem afetar a guerra em curso com o Irã. O WTI de primeiro vencimento recua 3,6% no dia, negociado próximo a US$ 93,30, e o Brent de primeiro vencimento cai 2,75%, perto de US$ 100,75 até o momento desta redação. Os mercados claramente interpretam a vitória ampla dos democratas como um possível freio à expansão das operações militares dos EUA no Oriente Médio, mas é importante lembrar que os oito meses de conflito até aqui ocorreram sem aprovação do Congresso. Além disso, o novo Congresso só toma posse em 3 de janeiro. Até lá, o governo mantém ampla margem de manobra na condução de assuntos militares e de política externa, o que sugere que os acontecimentos no Oriente Médio devem continuar sendo um vetor mais relevante para os mercados de energia do que o próprio resultado eleitoral. Evidentemente, um dos principais focos do mercado de energia nas últimas semanas tem sido a escalada da retórica e as repetidas ameaças de retomada de ataques em larga escala contra o Irã, inclusive contra alvos energéticos, após as eleições de meio de mandato. Estamos agora nessa janela e será preciso acompanhar os próximos passos. Os combates seguem intensos no Iêmen, enquanto a Guarda Revolucionária Islâmica (IRGC) afirma que vários petroleiros atingiram minas no Estreito de Ormuz durante a noite e que outras duas embarcações foram apreendidas. Até onde sei, nenhuma dessas informações foi verificada até o momento, por isso eu as trataria com bastante ceticismo. A ausência de um salto nos preços do petróleo após essa notícia sugere que os operadores estão fazendo exatamente isso.

As commodities agrícolas operam mistas na abertura, com a soja registrando a maior queda e o complexo do trigo levemente no positivo. O movimento do trigo pode refletir outra grande questão política após as eleições: a relação dos EUA com a Rússia e um possível caminho para o fim do conflito por meio de maior pressão sobre a Ucrânia para que faça concessões. Negociações trilaterais estão previstas para a próxima semana nos Emirados Árabes Unidos (10 e 11 de novembro), e a principal dúvida para os mercados de commodities é se haverá algum tipo de acordo que permita a retomada do fluxo de mercadorias pelo Mar Negro. Sigo cético quanto a um acordo desse tipo no curto prazo, já que autoridades russas têm indicado repetidamente que veem pouca perspectiva de restabelecer a Iniciativa de Grãos do Mar Negro original e continuam condicionando qualquer acordo marítimo futuro a questões mais amplas envolvendo sanções e comércio agrícola. De todo modo, a retomada das negociações é positiva, e os operadores deverão acompanhar de perto seus desdobramentos. No campo de batalha, porém, os combates seguem intensos, com ataques recíprocos à infraestrutura energética de ambos os lados, mais um sinal de que as expectativas de um fim do conflito no curto prazo continuam mínimas.

A taxa média das hipotecas de 30 anos caiu para 7,30% na semana encerrada em 30 de outubro, a terceira queda semanal consecutiva, acompanhando o recuo dos rendimentos dos Treasuries de 10 anos desde o pico registrado há cerca de um mês. Apesar da queda, o volume total de pedidos de hipoteca recuou 1,2% na comparação semanal, revertendo a alta de 3,4% da semana anterior, que havia interrompido uma sequência de sete quedas semanais consecutivas. Curiosamente, a fraqueza foi puxada por uma queda de 2,0% nos pedidos para novas compras, que mais do que compensou a alta de 0,1% nos pedidos de refinanciamento. Com essa queda, o índice de novas compras fica apenas 2,2 pontos acima da mínima de quase dois anos registrada há duas semanas, o que reflete uma demanda que segue fraca no mercado imobiliário, com grande parte dos potenciais compradores enfrentando dificuldades de acesso à moradia.

image 140162

  • Grãos e Oleaginosas
  • Energia
  • Leite
  • Combustíveis Renováveis
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais

Este material deve ser interpretado como comentário de mercado e representa as opiniões e pontos de vista do autor, não constituindo aconselhamento personalizado associado a qualquer conta específica.

As opiniões expressas são válidas apenas até a data indicada e estão sujeitas a alterações a qualquer momento em função das condições de mercado ou de outros fatores, e a StoneX Group Inc. (“SGI”) se exime de qualquer responsabilidade de atualizar tais opiniões. Resultados, desempenho ou realizações reais podem diferir materialmente daqueles expressos ou implícitos. As informações baseiam-se em dados obtidos de fontes que acreditamos serem confiáveis. Desempenho passado não garante resultados futuros.

O grupo de empresas da StoneX Group Inc. fornece serviços financeiros em todo o mundo por meio de suas subsidiárias, incluindo commodities físicas, valores mobiliários, derivativos negociados em bolsa e no mercado de balcão, gestão de riscos, pagamentos globais e produtos de câmbio, de acordo com a legislação aplicável nas jurisdições onde os serviços são prestados.

As referências a determinados produtos OTC ou swaps são feitas em nome da StoneX Markets, LLC (SXM), membro da National Futures Association (NFA) e provisoriamente registrada na U.S. Commodity Futures Trading Commission (CFTC) como swap dealer. Os produtos da SXM destinam-se exclusivamente a pessoas físicas ou jurídicas que se qualifiquem, de acordo com as regras da CFTC, como “Eligible Contract Participant” e que tenham sido aceitas como clientes da SXM.

A StoneX Financial Inc. (SFI) é membro da FINRA/NFA/SIPC e registrada junto à MSRB. A SFI está registrada na U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) como Broker-Dealer e na CFTC como Futures Commission Merchant e Commodity Trading Advisor. A StoneX Financial (Canada) Inc. (SFCI) é registrada no Canadá e é membro da CIRO e da CIPF. As referências a determinadas negociações de valores mobiliários são feitas em nome da Divisão BD da SFI e destinam-se exclusivamente a um público de clientes institucionais conforme definido pela Regra 4512(c) da FINRA. As referências a determinados futuros e opções negociados em bolsa são feitas em nome da Divisão FCM da SFI. Os serviços de Wealth Management são oferecidos por meio da SA Stone Wealth Management Inc., membro da FINRA/SIPC, e da SA Stone Investment Advisors Inc., consultora de investimentos registrada na SEC, ambas subsidiárias integrais da SGI.

A R.J. O’Brien & Associates, LLC (RJO) é registrada na CFTC como Futures Commission Merchant e é membro da NFA.

A StoneX Financial Ltd (SFL) está registrada na Inglaterra e no País de Gales, sob o número da empresa 5616586. A SFL é autorizada e regulamentada pela Financial Conduct Authority (FCA) (número de registro FRN: 446717) para fornecer serviços a clientes profissionais e elegíveis, incluindo a intermediação, execução e, quando aplicável, a compensação de transações de derivativos em futuros e opções negociados em bolsa. A SFL também está autorizada a intermediar e executar transações em determinados produtos OTC, certas negociações de valores mobiliários, negociação de metais preciosos e serviços de pagamento para clientes elegíveis. A SFL é ainda autorizada e regulamentada pela FCA de acordo com o Payment Services Regulations 2017 para a prestação de serviços de pagamento. A SFL é membro de categoria 1 de ring-dealing da London Metal Exchange. Além disso, a SFL também atua em outros negócios de commodities com entrega física e em outras atividades comerciais gerais que não são regulamentadas nem exigem autorização da FCA.

Esta comunicação é emitida no Espaço Econômico Europeu pela StoneX Financial Europe GmbH (SFEG). StoneX é o nome comercial utilizado pela STONEX GROUP INC. e todas as suas entidades e subsidiárias associadas. A StoneX Financial Europe GmbH (“SFEG”) é uma empresa de negociação de valores registrada na Alemanha sob o número de empresa HRB 80844.

A StoneX Financial Pte Ltd (Nº Reg. 201130598R) (“SFP”) é regulamentada pela Monetary Authority of Singapore e detém uma Licença de Serviços de Mercado de Capitais (para negociação de produtos do mercado de capitais), é um Consultor Financeiro Isento (para aconselhamento sobre produtos de investimento e emissão ou divulgação de análises/relatórios sobre produtos de investimento) e uma Instituição de Pagamento Maior (para serviços de transferências de dinheiro domésticas e internacionais). A SFP pode distribuir análises ou relatórios produzidos por afiliadas estrangeiras do grupo de empresas StoneX conforme um acordo nos termos da Regulamentação 32C do Financial Advisers Regulations. Os destinatários devem entrar em contato com a SFP pelo telefone (65) 6309 1000 para quaisquer assuntos relacionados a este webinar.

A StoneX APAC Pte. Ltd. (“SAP”) (Nº Reg. 200616676W) é regulamentada como Dealer (PS20190001002) nos termos da Precious Stones and Precious Metals (Prevention of Money Laundering and Terrorism Financing) Act 2019 para fins de prevenção à lavagem de dinheiro e financiamento do terrorismo.

A StoneX Financial (HK) Limited (CE No.: BCQ152) (“SHK”) é regulamentada pela Hong Kong Securities and Futures Commission para negociação de valores mobiliários e contratos futuros.

A StoneX Financial Pty Ltd (ACN 141 774 727) detém uma Australian Financial Services Licence (AFSL: 345646) para negociação de valores mobiliários, contratos de derivativos negociados em bolsa, contratos de derivativos OTC e contratos de câmbio, e é regulamentada pela Australian Securities and Investments Commission.

A StoneX Securities Co., Ltd. (“SSJ”) (Nº Reg. 010401047199) é regulamentada pela Japanese Financial Services Agency como Operadora de Instrumentos Financeiros Tipo I (Kanto Local Finance Bureau (FIBO) Nº 291), é membro da Financial Futures Association of Japan para negociação e intermediação de transações de FX e opções de FX, e é membro da Japan Securities Dealers Association para negociação e intermediação de índices de ações e opções.

A negociação de swaps e derivativos de balcão, derivativos e opções negociados em bolsa e valores mobiliários envolve riscos substanciais e não é adequada para todos os investidores. O desempenho passado de qualquer futuro ou opção não é indicativo de sucesso futuro. Indicadores não constituem um sistema de negociação nem são publicados como uma recomendação específica de operação. As informações aqui contidas não constituem uma recomendação para negociar, nem pesquisa de investimento, nem uma oferta de compra ou venda de quaisquer derivativos ou valores mobiliários. Não consideram seus objetivos de investimento específicos, situação financeira ou necessidades, e não criam qualquer obrigação vinculante para qualquer empresa do grupo StoneX de realizar uma transação com você. Recomenda-se que você conduza uma investigação independente de qualquer transação para determinar se ela é adequada para você. Nenhuma parte deste material pode ser copiada, fotocopiada ou reproduzida de qualquer forma ou por qualquer meio, nem redistribuída sem o consentimento prévio por escrito da StoneX Group Inc.

O relatório/análise aqui contido não se destina nem é dirigido à distribuição ou uso por qualquer pessoa ou entidade que seja cidadão, residente ou esteja localizada em qualquer localidade, estado, país ou outra jurisdição onde tal distribuição, publicação, disponibilidade ou uso seja contrário à lei ou regulamentação aplicável.

© 2026 StoneX Group Inc. Todos os direitos reservados.

Vista por satélite da Terra à noite mostrando cidades iluminadas na Ásia e no Oriente Médio

Descubra mais insights

Nossos assinantes têm acesso às análises de mercado da StoneX, abrangendo commodities, ações, moedas e muito mais.

Artigos relacionados para Grãos e Oleaginosas

Comentários de Abertura

6 de novembro: a volatilidade continua alta em Wall Street nesta manhã, com a divulgação do relatório mensal de emprego somando-se à correção dos mercados após as eleições. Na quinta-feira, a Nasdaq caiu com força diante do temor de que o controle do Congresso pelos democratas crie grandes desafios para as empresas de tecnologia, sobretudo as ligadas à inteligência artificial (IA). O índice tenta se recuperar nesta manhã, mas as notícias sobre os riscos para a IA seguem chegando. O relatório de emprego de hoje deve desviar parte dessa atenção por um momento, mas a possibilidade de mais volatilidade claramente continua. Por isso, o VIX, o "índice do medo" de Wall Street, é negociado perto de 27 neste horário. Minha observação ao longo das décadas é que os ativos de commodities têm dificuldade em sustentar altas quando o VIX está acima de 30, a não ser que o próprio ativo tenha uma história forte. O índice do dólar é negociado perto de 102,3. Os rendimentos dos Treasuries de 10 anos estão perto de 4,86%, e os de 2 anos, perto de 4,53%. O petróleo WTI é negociado perto de US$ 91 e o Brent, perto de US$ 98 por barril. O setor de grãos e oleaginosas teve desempenho misto durante a noite: o trigo recuou dois dígitos, enquanto milho e soja oscilavam em torno da estabilidade no início das negociações.

Arlan Suderman
Arlan Suderman
  • Grãos e Oleaginosas
  • Energia
  • Leite
  • Combustíveis Renováveis
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais

Comentários de Abertura

Os futuros de ações apontam para uma abertura mista após a forte alta de ontem, com o Dow Jones buscando ampliar o ganho de 3% da sessão anterior e potencialmente flertar com as máximas de três meses, enquanto o Nasdaq, que concentra ações de empresas de tecnologia, caminha para uma abertura em baixa com a rotação de capital para fora do setor de tecnologia, e o S&P 500 fica no meio do caminho. O VIX segue notavelmente abaixo dos níveis das últimas semanas, ainda que levemente acima do fechamento de ontem, oscilando perto de 16,8 pontos no momento em que escrevemos. O dólar se recupera das perdas de ontem em meio aos dados inesperadamente fortes do mercado de trabalho americano divulgados nesta manhã, que reforçam as apostas em um Fed mais hawkish, e é negociado perto de 101,65 pontos. Os rendimentos dos Treasuries também começam o dia em alta, com os títulos de 2 anos a 4,618%, os de 10 anos a 4,909% e os de 30 anos a 5,288%. O petróleo reage após as perdas extremamente acentuadas dos últimos dias, com o primeiro vencimento do WTI vencimento atualmente em alta de 2% no dia, negociado perto de US$ 89,80, e o Brent de primeiro vencimento em alta de 2,6%, perto de US$ 97,10. Enquanto isso, as commodities agrícolas operam em alta na pausa das negociações, buscando uma recuperação própria.

Mike Castle
Mike Castle
  • Grãos e Oleaginosas
  • Energia
  • Leite
  • Combustíveis Renováveis
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais

Comentários de Abertura

4 de novembro – Os futuros das bolsas registraram uma amplitude de negociação noturna atipicamente elevada com a divulgação dos resultados das eleições de meio de mandato nos EUA, mas apontam para uma abertura fortemente positiva. Ainda assim, pode haver uma migração de recursos do setor de tecnologia para outros setores, à medida que as expectativas de política econômica se ajustam. Como referência, os futuros do Nasdaq, de forte peso tecnológico, sobem apenas 0,4% até o momento desta redação, enquanto os do Dow Jones avançam 2,2% e os do S&P 500, 1,2%. Os mercados costumam ver com bons olhos um governo dividido, já que o impasse político tende a limitar grandes mudanças de política e oferece às empresas um ambiente regulatório e fiscal mais previsível. Um governo unificado, por outro lado, aumenta a probabilidade de que boa parte da agenda do partido no poder seja implementada, como ficou bastante claro desde o início de 2025. Dito isso, o VIX também recua fortemente nesta manhã, com queda de 13% no dia, próximo ao nível de 18. O dólar abre o dia em forte baixa, caindo 0,5% e sendo negociado perto de 101,35. Esse movimento pode indicar o retorno dos investidores ao apetite por risco, agora que a incerteza eleitoral ficou para trás, além da possibilidade de uma política tarifária e para o Oriente Médio menos agressiva. Os rendimentos dos Treasuries recuam de forma discreta, com o título de 2 anos a 4,60%, o de 10 anos a 4,92% e o de 30 anos a 5,303%. Com as eleições de meio de mandato superadas, uma camada importante de ruído foi removida, o que deve permitir que os mercados financeiros voltem a concentrar sua atenção nos fundamentos econômicos, na implementação de políticas e nos resultados corporativos.

Mike Castle
Mike Castle
  • Grãos e Oleaginosas
  • Energia
  • Leite
  • Combustíveis Renováveis
  • Carnes e Pecuária
  • Produtos Florestais
Abrimos mercados

Utilizamos nosso capital, conhecimento e profunda experiência para proteger as margens de nossos clientes, reduzir custos e fornecer soluções personalizadas para obter sucesso nos mercados globais competitivos de hoje.

Confiança

Valorizamos relacionamentos próximos e de longo prazo com nossos clientes. Ao oferecer o melhor serviço e suporte tecnológico, nossos clientes confiam em nós para entrar nos mercados mais desafiadores e atender aos seus pedidos mais difíceis.

Transparência

Oferecemos preços competitivos e transparentes, além de entrega garantida e segura em mais de 140 moedas em mais de 185 países.

Especialização

Com insights e informações de todo o mundo, fornecemos aos nossos clientes notícias, dados e comentários agregados de todas as vertentes de nossos mercados, desde interconexões de complexos de commodities até fluxos globais de capital.