Diário de Petróleo

API registra alta dos estoques de petróleo De acordo com o API, as reservas de petróleo nos Estados Unidos expandiram em 1,5 milhão de barris na última semana, divergindo da expectativa do mercado, a qual indicava uma queda das reservas em 300 mil barris. Esse aumento pode responder a uma forte recuperação das importações no período, apesar da atividade das refinarias se manterem elevadas. Para os derivados, observa-se movimento divergente, com as reservas de gasolina recuando 1,7 milhão de barris na semana, enquanto as de diesel se recuperam em 295 mil barris. Vale destacar que, mesmo com esse aumento, as reservas de diesel ainda estariam em patamares muito baixos, com um ritmo de recomposição limitado, o que pode ser favorável para as margens do combustível. 

IEA projeta superávit recorde em 2026 No último relatório da IEA, a agência revisou suas projeções de demanda pela terceira vez consecutiva, reduzindo a expectativa de crescimento para 680 kbpd em 2025 e 700 kbpd em 2026, refletindo a estabilidade do consumo de países da OCDE e crescimento menor do que esperado em regiões emergentes. Além disso, as perspectivas menos positivas para a economia global nesses períodos deve limitar o maior consumo de petróleo, com a agência também destacando o avanço da eletrificação, o que deve deslocar o consumo de derivados.

Essa desaceleração do consumo, por sua vez, contrasta com o aumento da produção esperada para esses períodos, com a IEA estimando um crescimento da oferta em 2,5 mbpd esse ano – contra os 2,1 mbpd projetados em julho -, estendendo esse crescimento em 2026 para 1,9 mbpd. Esse resultado é liderado pelo aumento produtivo da OPEP, com a flexibilização de cotas produtivas nos últimos meses podendo se estender no próximo ano com o vencimento de acordos passados. 

Como consequência dessa discrepância, implica-se na formação de um superávit de quase 3 mbpd em 2026. A IEA destaca que a estratégia de formação de estoques estratégicos pela China pode absorver parte desse excedente projetado – movimento que já se verificou ao longo de 2025, conforme as reservas aparentes do país asiático contrasta com os volumes dos Estados Unidos e Europa. Ademais, a projeção de aprofundamento do superávit já esperado em 2025 para o próximo ano reforça o sentimento baixista do mercado na semana.