Diesel enfrenta três riscos para a oferta global em 2026
Entenda como paradas em refinarias, ataques e gargalos no refino global podem restringir a oferta de diesel nos próximos meses.
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Diário de Petróleo
By: Bruno Santos, Market Intelligence Analyst
Petróleo recupera parte das perdas em meio à receios sobre oferta russa
Ontem, dia 15, o contrato mais ativo do Brent fechou em alta, posicionando-se em USD 61,9 bbl (-0,77%). Os contratos do WTI seguiram a mesma trajetória, alcançando USD 58,27 bbl (-0,73%).
O petróleo estendeu a trajetória de baixa, atingindo o menor valor em cinco meses. A retração dos preços da commodity seguiu refletindo os receios ao redor das tensões comerciais entre EUA e China e as expectativas dos investidores sobre um aumento do superávit no balanço global de petróleo entre final de 2025 e início de 2026.
Hoje pela manhã (16), o contrato do Brent para vencimento em dezembro de 2025 é negociado em torno de USD 62,41 bbl (+0,8%) até as 09h00. Os futuros do petróleo respondem à confirmação feita por Donald Trump de que o governo indiano se comprometeu a reduzir as compras da commodity fornecida pela Rússia, gerando receios sobre um aperto no balanço de curto prazo. Paralelo a isso, os preços da commodity também recebem suporte, em menor medida, da confirmação feita pelo presidente norte-americano sobre o aval dado à CIA para considerar estratégias de incursões militares na Venezuela.
API registra forte alta dos estoques nos EUA
De acordo com os dados divulgados pelo API, os estoques de petróleo apresentaram um avanço expressivo nessa semana, ao redor de 7,4 milhões de barris. O avanço é bem maior do que as expectativas do mercado (+300 mil barris), refletindo uma redução expressiva do consumo das refinarias, com o fator de utilização retraindo 3,3%. Caso confirmada, a movimentação das reservas pode ser um novo fator baixista às cotações do petróleo, que seguem pressionadas pelas expectativas de uma maior quantidade de barris chegando ao mercado.
Variação dos estoques de petróleo e derivados nos EUA
Fonte: API, Refinitiv. Elaboração: StoneX.
No que tange os combustíveis, o API também registrou um aumento dos estoques de gasolina, de quase 3 milhões de barris. Em contrapartida, as reservas de diesel apresentaram uma redução expressiva, ao redor de 4,8 milhões de barris, fator que pode contribuir para a ampliação do diferencial de preços do derivado fóssil com o petróleo, com os investidores mostrando uma maior preocupação sobre o balanço do combustível.
Trump confirma que Índia deve reduzir compras de petróleo russo
De acordo com Donald Trump, o presidente indiano, Narendra Modi, confirmou que a Índia irá interromper as compras de petróleo russo ao longo dos próximos meses. A declaração feita pelo presidente norte-americano auxilia no suporte aos preços do petróleo, em meio aos receios dos investidores sobre uma eventual redução das compras do produto fornecido pela Rússia gerar um cenário de maior aperto no mercado global, com a Índia devendo buscar outros fornecedores para atender esse espaço deixado pelo país do Leste Europeu.
Vale destacar, aqui, que a Rússia é o principal fornecedor da commodity ao mercado indiano, exportando em setembro cerca de 1,6 mbpd ao país asiático. Nesse sentido, há um entendimento entre os investidores de que, caso a Índia busque essa redução da participação russa no share das suas importações, o mercado global pode experenciar um cenário de aperto de curto prazo, conforme a demanda indiana por outros fornecedores resulte em reorganizações logísticas.
- Gás Natural
- Os preços do gás natural nos EUA fecharam a sessão de ontem em baixa, com o contrato mais ativo do Henry Hub operando em USD 3,016/MMBTU. No Brasil, considerando o contrato da Petrobras 2024/25, os preços do gás natural operaram com uma baixa de -0,77% na sessão passado, alcançando USD 7,36729/MMBTU.
- No mercado de gás natural, o contrato mais ativo do Henry Hub amanheceu com alta de 1,33%, alcançando USD 3,056 MMBTU, ao passo que os preços do gás natural do Brasil - considerando Petrobras 24/25 - operam em alta de 0,34%, próximos a USD 7,392 MMBTU.
TABELA DE COTAÇÕES (FECHAMENTO DA ÚLTIMA SESSÃO)
Fonte: ICE, NYMEX. Elaboração: StoneX.
- Energia
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7 de agosto – A economia dos EUA inesperadamente perdeu 23 mil vagas em julho, dramaticamente abaixo das expectativas do mercado de um aumento de 80 mil e marcando a pior leitura de Non-Farm Payrolls desde fevereiro. Além disso, maio e junho foram ambos revisados fortemente para baixo, com as revisões combinadas mostrando 103 mil vagas a menos do que o previamente reportado. Fora o setor de saúde, que adicionou 22 mil vagas em julho, as perdas foram bastante disseminadas. As folhas de pagamento do governo registraram a maior queda, cortando 53 mil vagas em julho, a maior observada desde outubro de 2025, enquanto junho foi revisado para baixo, passando a mostrar uma perda de 10 mil vagas também. O setor privado ao menos registrou crescimento, adicionando 30 mil vagas em julho, agora igualando o mês anterior após este ser revisado para baixo, ante os 49 mil inicialmente reportados, e ficando substancialmente aquém das previsões de 78 mil vagas adicionadas. Trata-se de uma reversão acentuada de curso em relação aos dados de emprego dos EUA amplamente melhores do que o esperado observados no início desta semana.
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6 de agosto – Os dados de emprego dos EUA mais fortes do que o esperado nesta manhã ofereceram algum alívio aos mercados, reforçando a confiança na economia ao mesmo tempo em que dão ao Fed maior flexibilidade para elevar os juros caso as pressões inflacionárias reacelerem nos dados de julho da próxima semana. Os futuros das ações apontam para uma abertura mista no início do dia, com o Nasdaq, de forte peso em tecnologia, mostrando a maior fraqueza. O VIX caiu notavelmente em relação ao salto de ontem acima de 18,4, iniciando o dia rondando logo abaixo da marca de 16. O dólar está discretamente em alta, operando logo acima de 99,8, mantendo-se na faixa estreita observada até aqui nesta semana enquanto os operadores continuam a digerir os dados para moldar as expectativas quanto ao próximo movimento do Fed, no qual nos aprofundaremos mais abaixo. Os rendimentos dos Treasuries de longo prazo cairram ligeiramente em relação ao salto recente, com os rendimentos de 30 anos iniciando o dia operando logo acima de 5,19%, enquanto os rendimentos de 10 anos operam acima de 4,64% e os de 2 anos situam-se abaixo de 4,22%. O petróleo bruto está moderadamente em alta para começar a sessão, após fortes quedas no início da semana, com o WTI para entrega próxima em alta de 1,8%, operando a US$76,40, e o Brent para entrega próxima em alta de 2,4%, operando a US$81,40. Enquanto isso, os commodities agrícolas estão discretamente mistos para começar o dia.
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