Diário de Petróleo

Retomada dos fluxos em Ormuz (?)

Nos últimos dias, agências de rastreamento de navios identificam que embarcações com bandeira do Paquistão e Índia estariam atravessando o Estreito de Ormuz, alimentando expectativa de que negociações entre países poderia liberar a travessia na região.

• Os reportes indicam uma média de 4-8 navios por dia, contra uma média acima de 130 embarcações no período antes da guerra. Ademais, os volumes reportados eram modestos;
• Até então, grande parte do fluxo reportado por Ormuz era de navios iranianos, que estariam escoando cerca de 1,2 mbpd, além de algumas embarcações chinesas.

Por que isso importa? Com esse cenário, o mercado espera que alguns navios consigam autorizações para travessia a depender do país de origem, alinhado com a sinalização do Irã de que não seja aliado dos EUA. Essa articulação na região poderia aliviar parte do choque de oferta registrado.

Avaliação: Apesar do otimismo dos dados recentes, o histórico de ataques por Ormuz/Golfo Pérsico não indica um padrão, ou seja, a estratégia do Irã tem sido causar bastante insegurança para inibir o tráfego na região, independente da nacionalidade. Conforme as semanas avancem, as pressões sobre as partes envolvidas – especialmente por compradores estratégicos, como a China - pode levar a algum acordo para travessia, mas esse não parece ser o cenário que se tem atualmente.    

Irã ataca terminal de Fujairah no EAU

O terminal de Fujairah foi alvo de novo ataque nessa terça-feira, levando a suspensão das operações de carregamento. Trata-se da sexta ofensiva na região, com o porto tendo capacidade de exportação de 1,8 mbpd.

• O terminal é um dos poucos caminhos alternativos dentro do Golfo Pérsico para evitar o Estreito de Ormuz, e tem sido utilizado em capacidade máxima pelos EAU nas últimas semanas;
• Com os riscos de travessia por Ormuz, a produção de países árabes reduziu em 8 mbpd, de acordo com a IEA;
• Apesar de pedido de Donald Trump, aliados dos EUA indicam que não irão enviar navios para escoltar embarcações civis pelo Estreito de Ormuz.

Por que isso importa? Com a manutenção de ofensivas contra o terminal, mesmo os caminhos alternativos para exportação de petróleo e derivados se encontra ameaçado, tornando ainda mais difícil superar o gap existente de oferta, que soma quase 13 mbpd.

Iraque busca alternativas para exportação

O Iraque informou que voltará a usar o oleoduto de Kirkuk-Ceyhan com volume esperado de 250 kbdp na próxima semana. O caminho estava interrompido desde 2014 por disputas regionais envolvendo o Iraque, Turquia e Curdistão.

• Analistas se mostraram céticos quanto o volume anunciado e o prazo, especialmente pelo histórico problemático do oleoduto;
• Antes da guerra, o Iraque exportava cerca de 3,7 mbpd via terminais portuários. Assim, a retomada do oleoduto significaria uma recuperação de até 7% do volume exportável do país.
• Adicionalmente, o país busca contornar a crise direcionando petróleo para portos na Síria, Jordânia e Turquia pela via rodoviária, em um volume que somaria mais 200 kbpd.

Panorama: O Iraque passa por uma situação dramática, pois conta com uma capacidade de estocagem pequena frente países vizinhos, e com rotas alternativas que não comportam a produção. O petróleo corresponde a quase 90% da receita do país, e por conta desses problemas já foi anunciado uma redução de 2,7 mbpd (-65%) devido à crise em Ormuz.

O que esperar? A necessidade de adaptação com a guerra, sem previsões de retomada de fluxos pelo Estreito de Ormuz, deve forçar mais criatividade do mercado para escoar a oferta já reduzida dos países árabes. Entretanto, essas rotas tendem a ser mais custosas, e ainda não atendem o grande déficit forçado pelo conflito.

Tabela diária - Variação dos preços na sessão anterior