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El Niño afeta produção de cacau na Indonésia e Equador

By: Liderança Inovadora, Liderança Inovadora

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El Niño ameaça produção de cacau com seca na Indonésia e chuvas no Equador

O impacto do El Niño sobre o cacau ocorre de maneira desigual entre as regiões produtoras, com a Indonésia registrando as maiores perdas de produtividade, o Equador enfrentando chuvas mais intensas e o Brasil observando redução das precipitações. Na África Ocidental, principal região produtora, as chuvas irregulares em junho e julho já afetam a safra principal de Costa do Marfim e Gana. O fortalecimento do El Niño no fim do ano também aumenta o risco de ventos Harmattan mais intensos durante a safra intermediária seguinte. O mercado de cacau continua altamente sensível a esse padrão climático após o El Niño de 2023 desencadear anos de instabilidade, fazendo com que cada mudança regional tenha impacto direto sobre as expectativas de oferta.

Lucca Bezzon, analista de Inteligência de Mercado da StoneX Brasil, acompanha os mercados globais de soft commodities, monitorando os balanços de oferta e demanda de cacau e café. Seu trabalho acompanha os fluxos de produção na África Ocidental, em países produtores emergentes e nas safras brasileiras, além das mudanças na demanda industrial que influenciam os preços do cacau.

Destaques

  • A Indonésia registra as maiores perdas de produtividade do cacau associadas ao El Niño, com quedas acentuadas nos volumes de chuva e na umidade do solo.
  • O Equador registra chuvas mais intensas em anos de El Niño, enquanto o Brasil apresenta redução das precipitações.
  • A irregularidade das chuvas em junho e julho já afeta a safra principal de cacau da África Ocidental.

 

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Produção de cacau da Indonésia sofre as maiores perdas com o El Niño

O risco representado pelo El Niño para a oferta global de cacau não se limita à África Ocidental. A Indonésia registra as maiores perdas na produção de cacau associadas ao fenômeno entre todos os países produtores. As regiões produtoras do país apresentaram uma queda acentuada tanto nos volumes de chuva quanto na umidade do solo.

Lavouras de cacau no Equador e no Brasil enfrentam extremos opostos de precipitação

“O Equador apresenta uma situação bastante diferente. Normalmente, o país registra chuvas mais intensas em anos de El Niño”, explica Bezzon, destacando o outro lado desse padrão climático. O Equador já registrou aumento das precipitações. O excesso de chuvas também pode reduzir a produtividade do cacau, embora ainda seja cedo para mensurar esse impacto. Já as regiões produtoras de cacau no Brasil seguem na direção oposta, com redução das precipitações.

Na prática, o El Niño afeta a produção de cacau da Indonésia, do Equador e do Brasil por diferentes mecanismos ao mesmo tempo. Para o cenário de oferta, isso significa que nenhum indicador climático isolado é suficiente para explicar todo o quadro.

Safra principal de cacau da África Ocidental já mostra efeitos da irregularidade das chuvas

A safra principal de cacau da África Ocidental, especialmente em Costa do Marfim e Gana, já apresenta efeitos da irregularidade das chuvas, embora os impactos até o momento sejam menores do que na Indonésia. Chuvas acima do esperado em junho ocorreram enquanto as amêndoas ainda estavam em desenvolvimento.

Segundo Bezzon, “em junho e julho, observamos algum tipo de distorção relacionada às precipitações, que já está provocando impactos sobre a safra principal neste momento”.

O pico sazonal de entregas entre outubro e dezembro deverá, portanto, mostrar em que medida as condições climáticas afetaram os volumes produzidos na África Ocidental.

Uma safra principal menor tornaria mais apertado um mercado que apenas recentemente recompôs seus estoques.

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--- Escrito por Frédéric Guétin, produtor de mídia da StoneX

--- Especialista: Lucca Bezzon, analista de Inteligência de Mercado da StoneX Brasil

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13 de outubro – Os futuros das bolsas indicam abertura mista, com o setor de tecnologia em queda tanto nos mercados dos EUA quanto nos asiáticos, em meio a uma nova onda de receios relacionados à IA às vésperas da temporada de balanços do terceiro trimestre. Os grandes bancos abrem essa temporada hoje, com resultados mistos até agora. O Goldman Sachs superou com folga as expectativas de lucro e registrou a segunda maior receita trimestral de sua história. Já o JPMorgan Chase ficou abaixo do esperado no lucro principal, o que tirou parte do fôlego dos mercados. Os investidores devem seguir analisando os dados desta manhã e reagindo a eles, com outros balanços relevantes previstos para os próximos dias. O VIX começa o dia relativamente contido, próximo de 15,3 no momento da redação. O dólar devolve os ganhos de ontem e recua 0,35%, para cerca de 102,2, depois de fechar na segunda-feira na máxima em 18 meses. Os rendimentos dos Treasuries têm direção mista na retomada dos negócios: a ponta curta da curva sobe e a longa recua nesta manhã. O rendimento de 2 anos volta para perto de 4,80%, enquanto o de 10 anos cai para 5,206% e o de 30 anos, para 5,559%. O petróleo começa o dia em leve queda, com o WTI de primeiro vencimento recuando 0,3%, para cerca de US$ 92,90, e o Brent de primeiro vencimento caindo perto de 1%, para cerca de US$ 105,60. Os agrícolas operam de forma mista e sem grandes oscilações. Houve pressão vendedora durante a madrugada, mas a nova escalada no Mar Negro, que detalhamos abaixo, oferece sustentação.

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8 de outubro: o petróleo opera em alta e os futuros das bolsas indicam abertura negativa, enquanto o VIX volta a superar o nível de 15,7. A escalada da retórica e os ataques iranianos contínuos a embarcações na região, somados aos impactos do furacão sobre a produção no Golfo dos EUA, levam o WTI de vencimento mais próximo a subir quase 4% no dia. Ele é negociado no maior nível da semana, perto de US$ 92,40. O Brent de vencimento mais próximo avança ainda mais, 4,6%, e atinge a máxima em três semanas, próximo de US$ 104,80. A alta do petróleo e mais uma semana de dados fortes do mercado de trabalho americano elevam as expectativas para os juros. Isso aparece na valorização do dólar, que sobe mais 0,1% e é negociado perto de 102,35, e também nos rendimentos dos Treasuries, que avançam com mais força na ponta curta da curva. O rendimento do título de 2 anos sobe 5 pontos-base, para 4,814%. O de 10 anos ganha 3 pontos-base, para 5,307%, e o de 30 anos avança pouco mais de 1 ponto-base, para 5,674%. Os agrícolas abrem mistos e sem grandes movimentos. A maior fraqueza está no complexo soja, enquanto o trigo oscila levemente acima da estabilidade.

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