Força do mercado de açúcar enfrenta crescente pressão de oferta à frente
By: Liderança Inovadora, Liderança Inovadora
Mercado de açúcar enfrenta pressão de oferta em 2026
Em abril de 2026, os preços do açúcar superaram US$ 0,15 por libra-peso, impulsionados pelo aperto na oferta associado ao mercado de energia e às decisões produtivas do Brasil. A maior destinação da cana para a produção de etanol no Brasil está reduzindo a disponibilidade de açúcar no curto prazo, reforçando o sentimento altista nos mercados futuros. No entanto, esse aperto ocorre em um contexto de forte produção agrícola e de mudanças nos fluxos globais de comércio. O resultado é um mercado em que restrições imediatas de oferta coexistem com uma pressão crescente de oferta no médio prazo.
Marcelo Di Bonifácio, analista de Inteligência de Mercado da StoneX Brasil, possui ampla expertise nos mercados de açúcar da América Latina e acompanha de perto a interação entre os preços de energia e a produção agrícola. Sua atuação oferece visibilidade direta sobre as decisões produtivas no Brasil, trazendo uma perspectiva diferenciada sobre como a economia do etanol e os fluxos globais de comércio moldam o cenário para o açúcar.
Destaques
O mix de etanol no Brasil atingiu um dos níveis mais elevados já registrados para o mês de março, reduzindo a produção de açúcar no início da safra.
As exportações brasileiras de açúcar no 2º trimestre de 2026 foram revisadas para baixo em função da menor disponibilidade inicial.
A produção na Tailândia está superando as expectativas, com potencial para compensar a redução das exportações brasileiras.
Direcionamento da produção para etanol no Brasil reduz a oferta de açúcar no curto prazo
A oferta de açúcar no Brasil apresenta aperto no início de 2026 à medida que os preços mais elevados do petróleo incentivam as usinas a direcionarem a produção para o etanol. Marcelo Di Bonifácio explica que “o mix de etanol foi realmente muito elevado, um dos maiores níveis para março”, destacando como os incentivos de preço estão redefinindo as decisões produtivas. Com isso, uma parcela maior da cana-de-açúcar é destinada ao etanol, reduzindo a disponibilidade de açúcar bruto justamente no início da colheita. Esse movimento é particularmente relevante porque o Brasil domina os fluxos globais de exportação, de modo que mesmo mudanças relativamente pequenas na produção podem influenciar a dinâmica dos preços internacionais.
Crescimento da oferta global limita o potencial de alta dos preços
Apesar do aperto no curto prazo, a oferta global de açúcar tende a crescer, o que pode estabelecer um limite para novas altas de preços. Bonifácio observa que o Brasil pode produzir “cerca de 621 milhões de toneladas métricas” de cana-de-açúcar, com algumas estimativas apontando volumes ainda maiores, o que confirma uma forte disponibilidade de matéria-prima. Ao mesmo tempo, a Tailândia vem registrando produção acima do esperado e ampliando seus volumes de exportação, enquanto a Índia mantém capacidade para adicionar oferta ao mercado caso os preços avancem ainda mais. Como resultado, o balanço global caminha para um cenário de possível superávit na segunda metade de 2026, o que tende a limitar a manutenção da atual recuperação de preços.
Perguntas frequentes
Por que os preços do açúcar estão subindo em 2026?
Os preços do açúcar estão em alta devido ao aumento dos preços do petróleo, que impulsiona a produção de etanol no Brasil, reduzindo a oferta de açúcar no curto prazo e apertando o mercado.
O que pode limitar novas altas nos preços do açúcar?
A forte produção global, especialmente no Brasil e na Tailândia, além de potenciais fluxos de exportação da Índia, pode gerar condições de superávit e limitar os preços.
Como o Brasil influencia o mercado global de açúcar?
O Brasil é o maior exportador de açúcar do mundo; portanto, mudanças no seu mix produtivo entre açúcar e etanol impactam diretamente a oferta global e a formação de preços.
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--- Escrito por Frédéric Guétin, Produtor da StoneX TV
--- Especialista: Marcelo Di Bonifácio, Analista de Inteligência de Mercado da StoneX Brasil
Açúcar
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