FATORES BAIXISTAS
- Receios em relação a uma possível nova onda de casos de coronavírus
- Expectativa de estoques norte-americanos e mundiais menos apertados em 2021/22;
- Avanço da colheita nos EUA;
FATORES ALTISTAS
- Avanço da vacinação contra a Covid-19;
- Retomada da atividade de parte dos terminais afetados pelo furacão Ida no Golfo dos EUA;
A primeira sessão da última semana foi pouco agitada para o mercado do milho em Chicago, sem grandes surpresas para os fundamentos do cereal. Na segunda-feira (4/out), o dezembro/21 recuou 0,75 cent/bu no intradia.
No relatório semanal de inspeção de exportações do USDA, foi possível observar uma melhora no ritmo de embarques dos EUA, mas os volumes seguem abaixo do observado no ano anterior. Os EUA embarcaram, 808,8 mil toneladas de milho na semana encerrada em 30 de setembro, contra 636 mil toneladas na semana anterior e 911 mil toneladas no mesmo período de 2020. Com isso, as exportações acumuladas na safra 2021/22 (set/21 – ago/22) chegaram a 2,1 milhões de toneladas, contra 3,7 milhões no mesmo período da temporada passada.
O NASS divulgou seus números para o esmagamento de milho em agosto, indicando que os EUA usaram 10,6 milhões de toneladas do cereal para produção de combustível. Totalizando os números de uso de setembro a agosto, o número oficial do uso de milho para produção de etanol se posiciona em 127,8 milhões, contra a estimativa de 127,9 milhões do USDA em setembro.
O levantamento de safra de outubro realizado pela StoneX apontou a produção de milho dos EUA em 381,57 milhões de toneladas e rendimento em 11,08 ton/ha, acima das estimativas de setembro do USDA de, respectivamente, 380,93 milhões de toneladadas e 11,07 ton/ha.
O USDA divulgou seu relatório de acompanhamento de safra. No dia 3 de outubro, 59% da safra de milho se encontrava em condição boa/excelente nos EUA, em linha com a semana anterior, como era esperado pelo mercado. Em relação aos trabalhos de campo, a colheita no país chegou a 29%, também conforme era esperado pelos agentes.
Intraday (15 min) contrato de dezembro/21 (CBOT)
Fonte: CME. Elaboração: StoneX.
Cotações do milho - CBOT (cents/bushel)
Fonte: CME. Elaboração: StoneX.
Na terça-feira (5/out), os futuros do cereal recuaram novamente, pressionados pelo firme avanço da colheita nos EUA. O dezembro/21 encerrou o dia com uma queda de 3,25 cents/bu.
Na quarta-feira (6/out), o mercado do cereal não teve uma tendência bem definida em Chicago. O pregão novamente não apresentou grandes novidades para os fundamentos do milho. O dezembro/21 encerrou o dia novamente no campo negativo, acumulando uma queda de 5,25 cents/bu, pressionado pelo avanço da colheita no país.
A Administração de Informação de Energia (EIA) relatou no dia que a produção de etanol dos EUA avançou para 978 mil barris por dia (mbpd) na semana encerrada em 1º de outubro, aumento de 64 mbpd no comparativo semanal. Por outro lado, os estoques do biocombustível recuaram 289 mil barris, para 19,93 milhões de barris.
Vendas semanais de exportação 2021/22 – EUA
Fonte: USDA. Elaboração: StoneX.
Na quinta-feira (7/out), os futuros do cereal voltaram a encerrar o pregão no campo positivo, recebendo suporte de movimentações técnicas e do relatório de vendas de exportação do USDA. O dezembro/21 encerrou o dia com um avanço de 1,75 cent/bushel no comparativo diário.
O USDA informou que as vendas líquidas referentes à safra 2021/22 totalizaram 1,3 milhão de toneladas na semana encerrada em 30 de setembro, superando o volume registrado na semana anterior, de 370,4 mil toneladas e as expectativas do mercado, que variavam entre 350 mil e 800 mil toneladas. No mesmo período do ano passado, as vendas líquidas norte-americanas totalizaram 1,2 milhão de toneladas. Desse modo, os compromissos de todos os destinos avançaram para 26,6 milhões de toneladas, contra 25,8 milhões no mesmo período do ano passado.
A CONAB divulgou no dia suas estimativas para a safra 2021/22 de milho do Brasil, apontando a produção em 116,3 milhões de toneladas, o que representa um crescimento de 33,7% no comparativo anual. Essa maior produção é resultado tanto de um aumento da área plantada como da produtividade. Vale destacar também que, em meio à maior oferta, a CONAB espera também um crescimento das exportações em 2021/22, para 39 milhões de toneladas.
Na sexta-feira (8/out), novamente com as perspectivas de um bom avanço da colheita se sobressaindo no mercado, os futuros do milho recuaram em Chicago. O dezembro/21 recuou 3,5 cents/bushel no dia, encerrando a semana cotado a 530,5 cents/bushel. Com isso o contrato em questão acumulou uma queda de 11 cents/bushel em relação ao final da semana anterior, ou 2%.
Segundo acompanhamento da StoneX, o plantio da primeira safra de milho do Brasil completou 37,7% até o dia 8 de outubro, contra 30,7% no ano passado. Vale destacar também o rápido progresso do plantio da soja, que já atingiu 10,6%, contra 3,7% no ano anterior, cenário favorável para que o plantio do milho safrinha ocorra dentro da janela ideal.
Amanhã (12/out), o USDA irá divulgar suas novas estimativas de safra. A média das estimativas do mercado apontam para uma redução marginal da produção norte-americana referente à safra 2021/22, para 380,33 milhões de toneladas. Por outro lado, o mercado espera um crescimento dos estoques finais dos EUA e do mundo, para, respectivamente, 36,37 milhões de toneladas e 298,76 milhões de toneladas.
PREÇOS FÍSICOS (R$/sc 60kg)
Fonte: StoneX, Aroglink e IMEA. Elaboração: StoneX.
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