Os mercados globais de café estão entrando em uma fase de transição após vários anos marcados por oferta restrita e extrema volatilidade de preços. No início de 2026, as perspectivas de produção no Brasil estão melhorando, o que alivia os déficits estruturais que têm limitado o mercado desde 2021. Ao mesmo tempo, a demanda ainda não se recuperou totalmente do choque inflacionário que afetou o consumo nas principais regiões importadoras em 2025. Essa mudança marca um ponto crítico de redefinição para a dinâmica de preços, reconstrução de estoques e gestão de riscos em toda a cadeia de suprimentos do café.
Fernando Maximiliano, consultor de Gestão de Riscos da StoneX Brasil, tem trabalhado de perto com produtores e participantes comerciais, auxiliando-os a navegar por períodos prolongados de estresse no mercado de café. Sua vivência direta nas condições de oferta brasileira e nas tendências de consumo lhe proporciona uma visão única sobre como a inflação e os ciclos de produção se entrelaçam para moldar o equilíbrio global do café.
Destaques
A oferta global de café deve entrar em seu primeiro superávit significativo desde 2021, com a recuperação da produção brasileira.
A destruição da demanda causada pela inflação reduziu o consumo global de café em cerca de 3% em 2025.
A desaceleração da inflação na segunda metade de 2025 está criando condições para uma recuperação gradual da demanda em 2026.
Crescimento da oferta de café muda o equilíbrio do mercado
O crescimento da oferta de café está remodelando as expectativas do mercado após vários anos de déficits persistentes. Fernando Maximiliano observa que a próxima safra do Brasil pode marcar um ponto de virada, afirmando que “em 2026, esperamos ver o primeiro superávit, um bom superávit em cinco anos”. Esse excedente projetado resulta de uma produção brasileira mais forte, após o desenvolvimento aprimorado das lavouras e condições mais estáveis nas principais regiões produtoras. Consequentemente, o mercado de café está se afastando de uma precificação movida pela escassez para um ambiente de oferta mais equilibrado.
Recuperação da demanda depende do alívio da inflação
A demanda por café continua limitada pelos efeitos persistentes da inflação nos principais mercados consumidores. Maximiliano destaca que as pressões inflacionárias levaram a perdas mensuráveis no consumo, explicando que “estimamos que o consumo global diminuiu... 3% ao longo de 2025”. Embora a inflação tenha desacelerado desde meados de 2025, espera-se que a recuperação da demanda seja gradual, e não imediata. Assim, o ritmo de retomada do consumo será fundamental para determinar o quão rapidamente o excesso de oferta poderá ser absorvido.
Perguntas Frequentes
Por que o consumo de café caiu em 2025?
Segundo Fernando Maximiliano, a alta inflação no Brasil, Estados Unidos, Europa e Japão reduziu as vendas no varejo e o consumo geral de café durante 2025.
A produção mais alta vai reconstruir imediatamente os estoques de café?
Maximiliano explica que, embora a oferta esteja melhorando, a reconstrução dos estoques dependerá da velocidade com que a demanda se deve recuperar após as perdas causadas pela inflação.
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--- Escrito por Frédéric Guétin, Produtor da StoneX TV
--- Especialista: Fernando Maximiliano, Consultor de Gestão de Riscos da StoneX Brasil
Café
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